要するに

• Almanakは量子取引を民主化し、ユーザーが自分自身の戦略を構築したり、他者の戦略を活用してDeFiで収益を生み出すことを可能にします。
• そのプラットフォームは、収益性の高い取引エージェントを作成し、ブロックチェーンシミュレーションを効率化し、勝利戦略のためのアルファを特定および獲得するのにかかる時間を短縮するために設計されています。
• Almanakの秘密のソースは、エージェントベースのモデリングとブロックチェーン駆動のモンテカルロシミュレーションを組み合わせたシミュレーターにあります。これらが組み合わさることで、金融戦略のための予測サンドボックスが驚くほどの精度で作成されます。
• Alamanakはトークン発行を利用してエコシステム参加者にインセンティブを与え、特にアルマナクの生命線である戦略的貢献者に重点を置いています。
• 80-90%のブロックチェーン活動は数年以内にエージェント駆動型になる可能性があります。その将来、Almanakは良い立ち位置にあります。

ああ、DeFiサマーの黄金時代。毎日がUniswapでの宝探しのような感じで、新しく展開されたトークンを嗅ぎまわり、ばかげた高APYフードコインを収穫する時間。それはめちゃくちゃで、ばかげていて、スリリングな時間だった。

正直に言って、おそらくもう二度とそれに似たものを見ることはないでしょう。

その当時、プレイフィールドはほぼーほぼー均等だった。

実際、小売業者とdegenは優位に立っていました。私たちは大物が気づく前に新しいプロトコルを試す最初の人であり、ハイイールドのファーミング機会の波に乗っていました。物事は速く動いたが、つながっていれば、もっと速く動くことができました。

しかし、楽園は永遠に続くことはない。

重量級のプレーヤーが現れるのには時間がかかりませんでした。MEVアービトラージャー、アルゴリズム取引業者、そして流動性提供者など、深いポケットとさらに深い戦略を持つ洗練されたプレーヤーたち。彼らは同じ機会を見て、機関投資家向けのツールをDeFiの砂場に持ち込みました。突然、私のようなやり手の小売トレーダーには勝ち目がありませんでした。

A国際清算銀行からの研究（BIS）はDeFiでよくある話をしています：小売りの流動性提供者は、熟練した機関投資家の少数派に常に負けており、総ロック価値（TVL）の80％をコントロールしています。ほとんどの日には、Uniswap v3で流動性を提供している小売参加者はお金を失います。

もし私たちに不利な条件が積み重ねられているなら、小さな子供たちはどのようにして再び勝ち始めることができるのか？

アルマナックに入力

アルマナックのビジョンは大胆でシンプルです：誰でも簡単にお金を稼ぐAIエージェントを作成できるようにすることです。

彼らは機関投資家向けの取引技術を民主化し、AI駆動の金融戦略は誰にでもアクセス可能であるべきだと考えています。

このビジョンを実現するために、Almanakは、暗号通貨での金融エージェントを作成し、テストし、最適化し、展開し、監視するためのプラットフォームを構築しました。これらのエージェントは、あなたのために働き、取引し、収益を生み出し、リスクを管理します。

実践的な観点から、Almanakは高度な量子取引ツールをより多くの人々の手に届けます-独自の戦略を構築しているか、他の人々の戦略を利用して収益を生み出しているかにかかわらず。

Quant Trading = ビッグビジネス

量的（またはアルゴリズム）取引はTradfiの世界でよく知られています。

従来の金融では、60-75%の取引がアルゴリズミック, 高度なアルゴリズムによって駆動され、膨大なデータセットを処理してパターンを見つけ、トレンドを予測します。感情を排除した取引であり、純粋な論理によって動いています。

しかし、これを実現するのは簡単ではありません。まず、膨大な量のデータにアクセスする必要があります。次に、そのデータに機械学習モデルをトレーニングするための強力なハードウェアが必要です。最後に、それをすべて利益に結びつけるアルゴリズムを設計するために、賢い数学者やエンジニアが必要です。

ほとんどの人々はそのようなリソースを持っていません。そして実際には、もしあなたが持っていたとしても、おそらくヘッジファンドを運営し、数百万を稼ぎ、間違いなくこれを読んでいないでしょう。(冗談…ほとんど)

メダリオンファンド：量子の王

ソース: https://ofdollarsanddata.com/medallion-fund/

もし、このスタイルの取引の成功を体現する1つの名前があるとすれば、それはジェームズ・シモンズによって設立されたメダリオンファンドです。チームには数学、物理学、コンピュータサイエンスのPhDを持つ90人以上がおり、メダリオンは統計モデルと膨大な市場データを使用して、ノイズの中に隠れたパターンを特定しています。

彼らの結果は伝説的です。手数料を差し引いた年間リターンは66％（手数料を差し引いた後は39％）で、歴史上唯一のマイナスイヤーを経験することなく、30年間でGate.ioは一貫してBuffett、Soros、Lynchなどを凌駕しています。

今、あなたが自宅でボクサーパンツを履いている間に、それらの博士号の力にアクセスできると想像してみてください。

量子取引の民主化

数年間、量子取引は深いポケットと独自のインフラを持つエリートヘッジファンドの専売特許でした。しかし、それは変わりつつあります。これは今、主流に浸透しつつあります。

Web 2では、Gate.ioのようなプラットフォームがありますQuantConnectQuantトレーディングをより利用しやすくします。2012年のローンチ以来、QuantConnectはトレーダーやエンジニアに機関投資家向けのツールを提供してきました。その統計は目を見張るものです。世界中で31万5000人以上のユーザーがおり、毎月2,500件の新しいアルゴリズムと100万行のコードが生み出されています。

QuantConnectのクラウドファーストインフラストラクチャーは、テラバイトの金融、基本、代替データをユーザーの手の届く範囲に置きます。バックテストやライブトレードなどの機能を統合し、従量制の価格モデルにより、高額な前払い費用を排除します。

QuantConnectの収益の95%はクラウド料金と成長するデータマーケットプレイスから生じており、個人や小規模企業において競争の均等を実現しています。

暗号通貨ではどうですか？ Gauntlet、Quant Matter、GSR Marketsなどの専門の暗号通貨量子ファーム、Web3に架け橋を渡るJump TradingやCitadel SecuritiesなどのTradFiの大物、そして地下室から戦略をコーディングする小規模な独立した量子研究者やチームなど、多様なプレーヤーがいます。

暗号通貨のアルゴリズム取引戦略の利用における同様の混乱と拡大を見ることになるでしょうか？私たちはそれが避けられないと考えています。

Quantパイプラインの最適化

2022年に立ち上げられたAlmanakは、2年間静かに次世代のDeFiインフラの設計図を作成してきました — ブロックチェーン上の実際の人間よりもエージェントの方が多い世界です。

その考えは理にかなっています。何しろ:

• AIは単なるコードであり、コードはスマートコントラクトを介して自然にブロックチェーン上に存在します。
• ブロックチェーン上では、AIと人間の間に機能上の違いはありません。

Almanakは最初は小さかったが、最初はDeFiの収益を最適化するシミュレーターを構築していた。しかし、その取り組みは時間の経過とともに、はるかに大きなものに拡大し、DeFi向けに特別に設計された一般化されたエージェント中心のインフラになりました。

2年後、プラットフォームはすでに実際の資本を投入していくつかのライブストラテジーを実行しています。

典型的な量子取引ヘッジファンドのプレイブックはこちらです:

1. マーケットを分析し、データ分析と市場シグナルを使用して高い潜在的な機会を特定します。
2. 戦略構築：特定の機会に合わせた取引戦略のプロトタイプを作成します。
3. テストして最適化: シミュレーションを使用して、さまざまな市場シナリオの下で戦略を評価し、磨きます。
4. マーケットに展開: 実際の金融市場で戦略を実行する。
5. モニターして洗練：継続的にパフォーマンスを追跡し、戦略を調整して収益性を維持します。

ヘッジファンドは、彼らのライブラリで数千の戦略を頻繁に使い分け、常に現在の市場状況に対してそれらをテストし、最も利益を上げるものを特定しようとします。このプロセスは動的です。戦略はリアルタイムで展開され、監視され、調整されます。

Almanakは、機械学習とAIを使用してこれらのプロセスを簡素化し自動化することを目指しています。

これは、小規模な暗号量的チームや個々のトレーダーにとってのゲームチェンジャーです。通常は手間のかかるDevOpsプロセスを簡素化し、高いセットアップコストや技術的複雑さなどの伝統的な障壁を取り除きます。

プラットフォームのバックボーンは、シミュレーターと実行エンジンという2つの重要なコンポーネントに基づいています。

アルマナックの秘密のソースは、エージェントベースのモデリングとブロックチェーンによるモンテカルロシミュレーションを組み合わせたシミュレーターにあります。エンドツーエンドのインフラストラクチャにより、取引エージェントを最小限のオーバーヘッドで構築、テスト、展開、監視できます。これらを組み合わせることで、財務戦略の予測サンドボックスが驚くほどの精度で作成されます。まるで水晶玉を見つめているかのようです。

したがって、量子トレーダーは、デベロップオプスと闘い、チェーンと取引所間の統合を管理する時間を無駄にせずに戦略に集中することができます。これにより、設定時間が最大50%短縮され、通常数ヶ月かかるツールが数クリックに圧縮され、小規模チームが優位に立つことができます。

#1: アルマナックシミュレーター

市場でチャンスを見つける才能があるとします。 Almanak は、あなたの考えを実行可能な戦略に変えるのが簡単です。 これには、次の内容が含まれる可能性があります：

• 特定の条件に基づいてUniswap V3で流動性を提供する。

• HyperliquidのようなPerp DEXで空売りをしてヘッジすることにより、ボラティリティをヘッジする。

Uniswap V3戦略を設計することは簡単に思えるかもしれませんが、重要な問題が生じます。リバランスはいつ行いますか？ボラティリティは収益にどのように影響しますか？プロトコルがパラメータを変更した場合はどうなりますか？直感だけでは十分ではありません、特に実際のお金がかかっている場合は。市場は予測不可能であり、有望な戦略であっても厳密なテストなしに失敗することがあります。

それがアルマナックシミュレーターの出番です。

これは、実世界のブロックチェーンの状況を精密に再現するために設計されたデジタルサンドボックスです。価格フィードで停止する従来のシミュレーターとは異なり、Almanakシミュレーターはさらに深く、ブロックチェーンの状態機械、コアアプリのロジック、さらにはユーザーの振る舞いまでシミュレートします。

カスタムEthereum Virtual Machine（EVM）によって動作し、ライブ市場データを統合しながらブロックチェーン環境を反映します。これにより、トレーダーが戦略を微調整するための高速でスケーラブルでハイパーリアルな環境が提供されます。

Almanakシミュレーターの設定

ユーザーは、期間、関係するエージェント、および市場条件などのパラメータを定義できます。シミュレーターは、さまざまな市場ダイナミクス全体でエージェントの振る舞いをモデル化し、複数のシナリオにわたる戦略のパフォーマンスを詳細に示します。

あなたの戦略は利益をもたらしましたか？リスクリワードプロフィールはどうですか？リバランスやピボットが必要ですか？シミュレーターは、収益性を最適化しリスクを最小限に抑えるための明確で実行可能な洞察を提供します。

シミュレーターの中核ユーザーには、経験豊富な量子トレーダーが含まれています。良い比喩としては、Duneの上位20%のパワーユーザーとなります。また、より技術的でない個人向けには、事前に構築された戦略を調整できる二次的な視聴者がいます。

エージェントベースモデリング

Almanak Simulatorの中心には、Agent-Based Modeling（ABM）によって駆動されるエージェントブレインがあります。

ABMモデルは、個々の行為者（人間のトレーダー、裁定取引者、ボット）とそれらの相互作用をモデル化します。DeFi市場のリアルな表現がリアルタイムで生き生きと観察されると考えてください。

ABMは新しいものではありません。すでに都市計画や疫学で複雑なシステムをシミュレートするために使用されています。コンセプトは単純です：エージェントは環境に適応し、相互作用し、反応するためのルールに従います。魔法は個々の行動がより大きなパターンにスケールする方法にあります。

面白い事実：シンガポールはABMを利用して都市計画を最適化しています。数千のエージェント（車、歩行者、バス、電車）の振る舞いをシミュレートすることで、プランナーは交通パターンを予測し、渋滞ポイントを特定して、発生する前にボトルネックを排除することができます。Token 2049の間ここにいたら、おそらくすべてがスムーズだったことに気付いたでしょう。それがABMの働きです。

DeFiにおいても、ABMは同様に強力です。取引やプロトコルの更新など、すべての行動が市場を不安定化させたり、再構築する波及効果を生み出す可能性があります。従来のバックテストではこれらの複雑さを見逃してしまいます。一方、ABMはこの混沌の中で繁栄します。これにより、MEVボットやプロトコルパラメータ（資金調達や利用率など）の影響を捉え、歴史データだけでは予測できない要素を捉えます。

ABMは、清算カスケードやデペグなどのエッジケースや予期せぬ連鎖反応でも輝いています。

The catch? ABM is data-hungry. Lucky for us, blockchains offer a treasure trove of recorded transactions to model user behaviour and system dynamics in ways that were never possible in traditional finance.

Destination: Monte Carlo 🎲

モンテカルロシミュレーションの例。ソース：https://runawayhorse001.github.io/

ABMを補完するために、シミュレーターはモンテカルロシミュレーションを活用し、さまざまな市場の軌道にわたる戦略のパフォーマンスを予測するために無数の「もしも」シナリオを実行します。このアプローチにより、戦略をボラティリティに対してストレステストし、実世界の条件に適応するために最適化されていることを確認します。

モンテカルロは、高価な車、美しい有名人、偶然と同義であるモナコの有名なカジノタウンです。この手法はその起源をたどるマンハッタン・プロジェクト, 科学者たちは、ソリティアで勝つ確率を計算することに触発され、それを核反応のような複雑な問題を解決するために適応しました。

アルマナックのモンテカルロシミュレーションからの例の結果

Alamankのシミュレーターでは、モンテカルロシミュレーションがリアルなブロックチェーン環境内でランダムな価格変動や市場状況を作成します。各シナリオは1つの可能な未来を表しています。これらのシナリオを分析することで、システムは統計的に最適な戦略を特定し、同時に脆弱性を明らかにします。

以下は、動作方法です：パラメーターを設定します—戦略の期間、関与するエージェント、およびシミュレーション条件。シミュレーターは、エージェントの行動と市場のダイナミクスをモデル化し、複数のシナリオにわたる戦略のパフォーマンスの包括的なビューを提供します。

#2: Almanak Execution Engine

ストラテジーテンプレートを使用すると、テストと実行を簡単に開始できます

私と同じように、あなたも尋ねているかもしれません: 数学の天才でも戦略デザイナーでもない場合はどうなるのでしょうか？

Almanakの実行レイヤーを使用すると、コーディングや高度な知識なしでエージェントを簡単に展開できます。共有ストラテジーのライブラリから選択し、Almanakが重要な作業を処理します。

各エージェントは、機械学習モデルやルールベースのロジックによって駆動される事前定義された戦略を実行します。たとえば、取引エージェントは、ボラティリティを分析して買い時や売り時を決定するかもしれませんが、別のエージェントは、設定されたパラメータを使用して流動性供給やリバランスに焦点を当てるかもしれません。

Almanakのエージェントはオフチェーンで動作し、戦略とコードは逆アセンブルから保護され、機密性が保たれます。実行のタイミングでは、エージェントがオンチェーン環境と安全にやり取りし、すべての取引がスムーズかつ安全であることを確認します。

このプラットフォームは、EulithやGnosis Safeのような信頼されたマルチシグネチャウォレットと統合されています。エージェントはAlmanakスマートコントラクトウォレットを使用して厳格で事前承認された権限で運用します。たとえば、Uniswap LP戦略を管理するエージェントは、突然Hyperliquidで取引を開始することはありません。ユーザーの資産はロックされ、完全に彼らの管理下にあり、オープンで非預託のシステムに準拠しています。

実行レイヤーは柔軟性を考慮して設計されています。ユーザーは、使いやすいインターフェースまたはソフトウェア開発キット（SDK）を利用して、より深いカスタマイズが可能です。事前に構築されたエージェントや戦略のライブラリは時間を節約し、簡単に始めることができます。

金融AIエージェント — LLMs or not?

従来の機械学習モデルは数字の処理に優れていますが、GPT-4、Claude、およびLlama-3などの大規模言語モデル（LLM）は新しい要素を持ち込んでいます：非構造化データを処理する能力です。彼らはホワイトペーパーやツイート、プロジェクトブログを解析し、それらを取引戦略に織り交ぜることができます。彼らはより広い景色をスキャンし、実行可能な洞察を提供し、機会をユーザーのリスクプロファイルに合わせることができます。

ただし、現時点では、AlmanakのAIエージェントはLLMを避けています。ベータプラットフォームのローンチ中、戦略は非生成AIによって支えられており、その理由は理由があります：幻覚。 LLMは間違いを comしたり、予測不可能に行動したりする可能性があり、数百万ドルを管理しているときに、小さなエラーでも壊滅的な結果になる可能性があります。 私たちはそれを望んではいませんね？

Almanakのアプローチは慎重です。彼らは強固な基盤を構築することから始めています—量的取引プロセスのすべての段階を簡素化し、加速する非生成的AIを使用しています。そこから、LLMは慎重に統合され、ワークフローの各段階を向上させながら、モデルの99.x%の性能精度を確保しています。

最終目標は、LLMが重要な作業を処理し、量的戦略を開発し、実行する未来です。これは、従来の機械学習の精度とLLMのコンテクストインテリジェンスを融合させ、よりスマートな取引決定を行うことです。

2025年のロードマップ

Almanakには大きな展望があります。高い価値を持つ量子向けのツールから始め、技術的に少ないユーザーや小売市場に徐々に拡大し、DeFiの可能性をすべての人に開放します。

最初に、aプレリキッドトークンコミュニティブーストラッピングイベントLegionを通じて剛剛ローンチしました。割り当ては$45Mの完全希釈評価で、TGE時に30%がアンロックされ、24ヶ月のリニアベスティング/6ヶ月のクリフがあります。レギオンDelphi Digitalによってバックアップされた新しいICOスタイルのプラットフォームであり、信頼度に基づいたスコアリングシステムを使用して、初期段階の投資へのアクセスを民主化してトークンを割り当てています。これはAlmanakのエコシステムの勢いを築く上で重要な一歩となります。

Legion投資家は、2025年第1四半期に稼働開始予定のAlmanakプラットフォームへの早期アクセスも得られます。採用を促進するため、チームは初期のエージェントと戦略の供給を提供し、節約や投資向けの小売り向け金融商品に焦点を当てます。展開中の安定性を確保するため、戦略への総TVLは当初$25Mで上限が設定されます。プラットフォームが開発および最適化される間に。

トークンの生成イベントは2025年上半期に予定されています。トークンが稼働すると、それは新しい戦略の開発とAlmanakエコシステムへの流動性を促進するための重要なインセンティブメカニズムとして機能します。

その後、さらに興奮が高まります。2025年までに、焦点はAIによる自律的な市場分析と戦略設計が可能な量子に準備する方向にシフトします。

これは、LLMなどの先進的なAIモデルと統合されたインフラストラクチャを構築し、将来のユーザーのためにプラグアンドプレイ機能を可能にすることを意味します。戦略のマーケットプレイスも進行中であり、ユーザーは戦略の詳細を明らかにせずに投資できるボールトベースの戦略や購入やリースが可能なパラメータ化されたスケルトン戦略が提供されています。

チーム＆資金調達

Almanakは、テクノロジー、ファイナンス、およびオペレーションにおける多様な専門知識を持つチームによってリードされています。

CEO、マイケル, 数学の修士号を持ち、Delphi Digital Risk、Layer Zero、Stargate、およびBancorなどのプロジェクトで働いてきた分散型ファイナンスのバックグラウンドを持つ。リスク管理とブロックチェーン技術の経験は、Almanakが堅牢な取引ツールを構築することに焦点を当てる際のしっかりした基盤となっている。

Lars, CTOはコンピュータサイエンスの学士号を持ち、技術リーダーシップの経歴があります。以前はDelphi DigitalのリードエンジニアおよびDeeployのソフトウェアエンジニアであり、スケーラブルで信頼性の高いソフトウェアインフラを開発する上での貴重な経験を持っています。

運用面では、COOのルーカスは、法務と成長の専門知識を組み合わせています。法学修士号を持ち、証券弁護士としての経歴を持つルーカスは、UBERやFounders Instituteでの成長担当としても活躍し、チームに強力な運用および戦略的要素を加えています。

チームはこれまでに資金調達で670万ドルを調達しています：2022年に120万ドルのプリシードと2023年に550万ドルのシード。

トークンエコノミクス

難しい質問をいくつかしてみましょう：

もし私が利益を上げる戦略を持つ賢い量的アナリストなら、なぜそれを共有するのか？なぜ自分でアルファを搾取しないのか？

アルマナクトークンは、この存在の疑問に直面するために設計されています。そのデザインはBittensorとCurveに触発されています。アルマナクのエコシステムは、高品質な貢献と持続可能な成長を確保するために、3つの異なる役割間でインセンティブを整合させています。

出典：Almanak

まず、エコシステム内のアクターを調査しましょう。

ストラテジーコントリビューターは、Almanakのプラットフォームとシミュレーターを使用して収益性の高い戦略を作成するクォンツと開発者です。これらの戦略のコードは、プライベート、共有プライベート（他の人が使用できる）またはパブリック（コードが公開されている）である場合があります。

エージェントマネージャーは、エージェントの配置と戦略選択の最適化に焦点を当てています。彼らは、リスクプロファイルと時間枠をバランスさせつつ、エージェントを最も利益になる戦略に割り当てます。

流動性提供者は、エコシステムに自分の資本を投入し、エージェントや戦略の資金を提供することで競争力のあるリターンを得ることを目指しています。

供給側

Alamanakはトークンの発行を利用してエコシステム参加者にインセンティブを与え、特にアルマナクの生命線である戦略的な貢献者に重点を置いています。

ストラテジーの貢献者は75％、エージェントマネージャーは5％、そして流動性提供者は20％を受け取ります。

戦略貢献者が受け取る排出割合は、その戦略によって得られる収益（利益）に依存します。強力なアルファを提供する高性能戦略は、エージェントによってより多く採用され、その作成者にはトークンのより大きなシェアが支払われます。これを分散型でパフォーマンスに基づく手数料モデルと考えてください。

このセットアップは、資本を十分に活用できない量子に利益をもたらします。未開封のアルファに座っている代わりに、彼らは戦略を共有し、トークン報酬を得ることで専門知識を現金化することができ、ヘッジファンドがパフォーマンス料を請求するのと同様です。

流動性提供者は、戦略に基づくリターンに加えて、エミッションを獲得し、参加してエコシステム全体の流動性を向上させる動機付けを提供します。

需要側

トークン保有者は、プロジェクトの財務やプロトコルパラメータ（発行量や手数料）の管理を含むガバナンス権を持っています。

Almanakは、プロジェクトの財政に流れ込む3つの主要な収入源を通じて収益を生み出しています:

1. 手数料：エージェントは、すべてのアクションに対して取引価値の0.01–0.05%を手数料として支払います
2. パフォーマンスマージン: エージェントが生成した利益には1-10%の手数料が適用されます
3. クラウドコンピューティングのマージン：Almanakは、シミュレーションの実行に使用される計算コストに1–10％のマージンを請求して最適化戦略を行います。

これらをそれぞれ調査し、ナフキンの裏を使った方法で需要の大きさを推定しましょう。

取引手数料

トランザクション手数料収益を推定するには、まず、オンチェーン取引量全体から始めることができます。2021年11月29日のCoingeckoのデータを使用すると、分散型取引所（スポットおよび永続）全体の日間取引量は約160億ドルでした。この数字は市場サイクルに応じて変動しますが、堅固なベースラインを提供しています。

もし、アルマナックのエージェントがこのオンチェーン取引量の5%を捕捉し、手数料が0.05%かかる場合、収益の可能性は次のようになります:

• デイリーボリュームキャプチャー：$800M（$16Bの5%）

• デイリー収益: $400千 ($800M x 0.05%)

• 年間収益: $146M

これは楽観的かもしれませんが、本質的には、アルマナクの取引手数料収入を伸ばす能力は、3つの主要要因にかかっています。

1. 総暗号通貨取引高の成長:

広範な暗号通貨の採用と市場センチメントが重要です。牡牛サイクル中、総取引高は現在の水準を大幅に上回る可能性があります。

1. オンチェーン取引とオフチェーン取引：

中央集権取引所から分散取引所（DEXs）への移行が重要な役割を果たすでしょう。Hyperliquidのような優れたUXを持つプラットフォーム**この移行を加速し、DEXの取引量を中央集権取引所に比べて増加させるでしょう。

1. アルマナクの市場シェア：

アルマナックのエージェントが管理するTVLを拡大し、戦略の採用を増やすことで、プラットフォームがオンチェーン取引市場のシェアをより多く獲得する能力が向上します。

パフォーマンスマージン

出典：Ethena

パフォーマンスマージンは、Almanakのエコシステム内で管理されるTVLと戦略の収益性に直接関連しています。

$1B TVLと平均10%のAPYが戦略全体で生成されたと仮定しましょう。これは、EthenaのsUSDeなどの例と一致しており、2024年10月において約10%のデルタニュートラルキャリートレード平均APYを達成しました。Almanakが利益に5%の手数料を請求した場合、それは年間収益の500万ドルとなります。

この数字は、高いTVLまたはAlmanakの戦略からの収益性マージンの増加とともに、大幅にスケーリングする可能性があります。

クラウドコンピューティングのマージン

他の収益源とは異なり、クラウドコンピューティングのマージンはTVLや収益性ではなくユーザーの活動に結びついています。モンテカルロシミュレーションやエージェントベースのモデルを実行するには、かなりの計算能力が必要で、ユーザーはエージェントの訓練、戦略の最適化、シミュレーションの実行のために支払います。 AlmanakはおそらくAWSや分散GPUマーケットプレイスからコンピューティングを供給し、コストに1-10%のマージンを追加するでしょう。

例の計算をしてみましょう：1回のシミュレーションランのコストが$50だとします。そして、1人のユーザーが平均して1ヶ月に10回のシミュレーションを実行します。5,000人のユーザーがいると、月間の合計計算コストは$2.5Mになります。Almanakが5%の手数料を取ると、月間の収益は$125Kになります。

クラウドマージンは意味がありますが、パフォーマンスベースの料金や取引手数料を上回る可能性は低いです。グローバルなコンピューティングコストは下がり続けており、全体的な収益の可能性を低下させています。しかし、ユーザーの活動に関連する収益ストリームとして、クラウドマージンは安定した信頼できる貢献を提供しています。

追加需要ドライバー：プロトコルインセンティブ

もう1つの主要な需要ドライバーはDeFiプロトコル自体から来ています。これらのプロトコルは、プラットフォームを利用する戦略のためにAlmanakトークンを購入してステークすることで、エミッションを増幅させることができます。このアプローチは、プロトコルがトークンのエミッションを左右して流動性を競うCurve Warsのメカニクスを模倣しています。

そのようにすることで、彼らはエージェントのトラフィックを引きつけ、総価値ロック（TVL）の成長を促すインセンティブ構造を作り出します。このメカニズムは、エージェントのトラフィックを競い合うプロトコルの間で競争的なダイナミックを導入します。私の意見では、これは新興のAIエージェントトレンドに合わせて作られた魅力的な解決策だと思います。

新しいプロトコルが流動性を立ち上げ、混雑した市場でトラクションを得るために特に魅力的な戦略です。

私たちの考え

1. 利益に焦点を当てる、娯楽ではない

アルマナクのエージェントは単一のミッションを持っています: お金を稼ぐことです。私はそれを尊敬しています。

毎日XでデビューするAIエージェントの洪水とは異なり、これらのエージェントはエンターテイナーやインフルエンサーとして副業をしていません。このプラットフォームは、収益性の高いトレーダーを生み出すために特別に設計されており、ブロックチェーンのシミュレーションを効率化し、勝利戦略のためのアルファを特定して捕捉するのにかかる時間を短縮しています。このシミュレータはAlmanakの秘密兵器です。

1. 戦略的な貢献者によって生き残るか死ぬか

戦略のオープンマーケットプレイスは、閉じたものよりもはるかに強力なポテンシャルを持っています。 インドのスマートな開発者が優れた戦略を作成しても、それに資本を投入する資金が不足していると想像してみてください。 Almanakは、そのギャップを埋め、クリエイターと資本をつなぎます。

しかし、ここで重要な問題があります: 最高レベルの戦略立案者が、インセンティブが適切であれば、プラットフォームで彼らのベストなアイデアを共有するでしょうか？慎重な設計と調整があれば、答えはイエスになるかもしれません。しかし、時間が経って初めてわかります。高品質の戦略の一定の流れがなければ、エコシステムは繁栄しません。

1. インセンティブ パズル

バランスの取れたインセンティブシステムを設計することは容易なことではありません。プレイヤーは不可避的に最大の価値を引き出そうとするでしょう。BittensorとCurveの両方がトークンモデルで課題に取り組んできましたが、学ぶべき教訓があります。Bittensorサブネットでの効果的なインセンティブ設計には、しばしば大きな努力と反復が必要であることがわかりました。

チームは、トークンインセンティブが実施されると、潜在的なゲーム戦術に注意を払い、対処する必要があります。たとえば、大口投資家は、自身の戦略に資本を投入しながら、外部でヘッジを行い、実際の価値を提供せずにトークンの発行を悪用するかもしれません。このような抜け道は、主要なメトリクスを歪め、利益を上げないか、過度にリスクが高い戦略を過度に報酬する可能性があります。

主体的未来に向かって

AlmanakはDeFiのスクリプトを変えています。

今後数年以内に、ブロックチェーン活動の80〜90%がエージェント主導になる可能性は十分にあります。その未来において、アルマナックは有利な立場にあります。かつてヘッジファンドの巨人が買いだめしていたツールを、日常のトレーダーや小規模なチームが利用できるようにすることです。

大きな問題は、それが実行を成功させるかどうかです。 もしそうなら、AlmanakはAIによるファイナンスのプレイブックを書き直すことになります。 ハイステークスですが、大きな利益があります。

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