Después de la decisión de la tasa de interés de la Fed, ¿comenzará el mercado de criptomonedas un lento bull run?
El 19 de marzo, hora de Nueva York, la Reserva Federal anunció la segunda decisión de tasas de interés para 2025. El contenido principal de esta reunión es el siguiente:
Mantener el rango objetivo de los fondos federales en 4.25%-4.50%, en línea con las expectativas del mercado.
El último gráfico de puntos muestra que se esperan dos recortes de tasas en 2025, lo que es consistente con las expectativas en diciembre del año pasado.
La Reserva Federal anunció que ralentizará el ritmo de reducción del balance a partir del 1 de abril, pero no se detendrá por completo. Powell dijo en una conferencia de prensa posterior que el ritmo de reducción se ralentizará, pero la duración puede ser más larga.
Una encuesta de la Reserva Federal muestra que las políticas arancelarias han aumentado las expectativas de inflación, por lo que actualmente no hay necesidad urgente de ajustar la postura de la política monetaria.
En general, esta reunión no ha liberado señales alcistas significativas, y la declaración todavía se inclina hacia posturas hawkish. El número de recortes de tasas no ha aumentado, y aunque la reducción del balance se ha ralentizado, todavía está en curso, limitando la liquidez del mercado a corto plazo.
El impacto de la política monetaria en el mercado de criptomonedas
Ante la expectativa general del mercado de la primera reducción de tasas de interés en junio, la liquidez a corto plazo sigue siendo escasa, y la tendencia de Bitcoin y el mercado de criptomonedas sigue estando muy restringida. Después de la publicación de los datos, el mercado cayó brevemente antes de repuntar. En el momento de la redacción, Bitcoin subió a un máximo de $87,450. Ethereum ha mostrado una fuerza relativa, posiblemente relacionada con el plan de actualización a finales de abril y el documental “The Story of Ethereum” lanzado en Apple TV y Amazon Prime Video. Sin embargo, estas narrativas solo pueden afectar los precios a corto plazo y, en última instancia, dependen de la tendencia de Bitcoin y del entorno macroeconómico más amplio.
Esta reunión de la tasa de interés de la Fed continuó con la tonalidad de política anterior de “ajuste lento”, enfatizando recortes de tasas graduales basados en la situación económica, en lugar de ajustes rápidos. Esta tonalidad de política monetaria proporciona un entorno macroeconómico para que Bitcoin emerja de un mercado alcista lento.
Perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal para 2025
Momento y frecuencia de recorte de tasas de interés
Basándose en este gráfico de puntos y en las expectativas del mercado principal, la Fed puede recortar las tasas de interés dos veces en 2025, siendo probable que el primer recorte de tasas tenga lugar en junio y el segundo recorte posiblemente en octubre o diciembre, con una magnitud esperada entre 25 y 50 puntos base. Si la economía de EE. UU. se desacelera significativamente o incluso entra en recesión, el número de recortes de tasas puede aumentar.
Tabla que se contrae y tabla que se expande
Aunque la Reserva Federal anunció una desaceleración en el ritmo de reducción del balance a partir de abril, no especificó una fecha de finalización. Powell enfatizó que la duración de la reducción podría ser mayor, por lo que podría no detenerse hasta alrededor de octubre como muy pronto. Si el crecimiento económico se desacelera o surge una presión significativa en los mercados financieros, como una fuerte caída en las acciones estadounidenses, la reducción podría acelerarse o incluso reconsiderarse para políticas expansivas. Al mirar hacia atrás en la justificación de la expansión del balance en 2008 y 2020, cuando la liquidez del mercado es escasa, la Reserva Federal a menudo reinicia la flexibilización cuantitativa (QE) para proporcionar la liquidez que el mercado necesita.
Si la política monetaria futura se desarrolla según lo esperado por el mercado, es decir, si los recortes de tasas de interés y el alivio de liquidez proceden simultáneamente, los fondos fluirán de vuelta al mercado, y se espera que Bitcoin y el mercado de criptomonedas vean una tendencia alcista más estable. Sin embargo, es necesario estar atentos a que si el recorte de tasas de interés se debe a la presión de la desaceleración económica, es posible que el mercado experimente una disminución a corto plazo antes de calentarse nuevamente.
El Impacto del Patrón de ‘Bull Lento’ de Bitcoin
La tendencia alcista lenta del mercado de Bitcoin impactará profundamente a toda la industria de criptomonedas, incluidas las elecciones estratégicas de los inversores, el ritmo de desarrollo de los proyectos de las partes involucradas y la evolución del ecosistema de la industria.
（Fuente: Gate-BTC）
Impacto en el partido del proyecto
Si se establece la tendencia alcista lenta de bitcoin, es posible que el mercado alcista dure más tiempo, lo que brinda más tiempo para que los proyectos de calidad crezcan y se desarrollen. Similar al período cálido de la tierra, cuanto más tiempo pase, más desarrollado estará el ecosistema y mayor será la diversidad de especies. Sin embargo, los proyectos que carecen de planificación a largo plazo y dependen únicamente de la popularidad a corto plazo en el mercado pueden tener dificultades para sobrevivir en este entorno de mercado, y la industria experimentará la supervivencia del más apto.
El impacto en toda la industria
El mercado alcista lento proporcionará más tiempo suficiente para la construcción institucional del mercado de criptomonedas, reduciendo la incertidumbre provocada por las violentas fluctuaciones del mercado. La tendencia alcista continua del mercado permite que más proyectos de alta calidad comiencen y crezcan de manera fluida, al tiempo que reduce el riesgo de burbujas en el mercado. El mercado alcista lento también ayuda a mejorar la confianza de los inversores, atraer más fondos y usuarios al mercado de criptomonedas, y promover el desarrollo estable de la industria.
El impacto en la lógica de inversión
En el mercado alcista lento, las monedas principales (como Bitcoin y Ethereum) serán más atractivas, con un flujo de capital más estable y una especulación muy reducida. En comparación con el mercado de ‘subidas y bajadas rápidas’ pasado, la estructura del mercado tiende a madurar. Las oportunidades especulativas a corto plazo para altcoins y meme coins disminuirán, mientras que los activos de alta calidad recibirán más atención. Además, la participación de inversores institucionales se fortalecerá aún más, impulsando el mercado de criptomonedas hacia una dirección más conforme. Al mismo tiempo, es posible que las instituciones financieras tradicionales tracen nuevos caminos, como DeFi, RWA (tokenización de activos del mundo real), atrayendo nuevos fondos incrementales, mientras que GameFi y las pistas de NFT deberán adaptarse a un modo de inversión más racional.
Estrategias de inversión y señales de mercado
Estrategia de asignación de activos
En el mercado alcista lento, Bitcoin y Ethereum siguen siendo los activos principales de la cartera de inversión. Las monedas principales son la dirección principal de asignación, prestando atención a los proyectos líderes en sectores conceptuales, evitando una asignación excesiva de altcoins de pequeña capitalización de mercado.
Los flujos de fondos institucionales también son un foco clave, especialmente RWA (como bonos gubernamentales en cadena, stablecoins compatibles), blue chips DeFi (como Lido, EigenLayer), DEX líderes (como Uniswap, Curve), así como GameFi y las pistas SocialFi.
Estrategia de trading
En términos de estrategias comerciales, mantener a largo plazo (HODL) y el promedio de costos en dólares son más adecuados para un mercado alcista lento, y la frecuencia de operaciones a corto plazo debe reducirse. Para inversores con una mayor tolerancia al riesgo, se pueden utilizar herramientas de apalancamiento de forma moderada cuando la tendencia del mercado esté clara, pero el control de riesgos debe ser estrictamente controlado.
Además, los inversores deben prestar atención a señales clave del mercado, como la dirección de los ajustes de la política monetaria de la Reserva Federal, la entrada de fondos en los ETF de Bitcoin spot (suscripciones y reembolsos) precio de BTC impacto significativo）、flujos de capital on-chain (como salidas netas de intercambio), y la correlación entre el índice de miedo VIX del mercado de valores de EE. UU. y la volatilidad de Bitcoin.
Conclusión
El mercado de Bitcoin se está moviendo gradualmente hacia la institucionalización y maduración, con su lógica de subidas y bajadas volviéndose cada vez más similar al mercado de valores de EE. UU. (especialmente las acciones tecnológicas). El próximo mercado puede presentar un patrón de “alcista lento”, con flujo continuo de fondos de ETF, aumento de inversiones institucionales y mejora de la madurez del mercado, dando forma a una tendencia alcista estable a largo plazo.
Una característica importante del mercado alcista lento es la diferenciación del mercado, con una diferenciación significativa entre los activos principales, los sectores temáticos y los comportamientos de los inversores. Este proceso no ocurrirá de la noche a la mañana, pero es parte de la evolución a largo plazo del mercado de criptomonedas. En última instancia, esta diferenciación puede impulsar a Bitcoin a nuevas alturas, convirtiéndolo en una clase de activo más madura.
Actualmente, la expectativa de recorte de tasas de la Fed sigue presente, y aún existe espacio para el desarrollo de la cuarta ronda del mercado de halving de Bitcoin. Los inversores necesitan ajustar su mentalidad para adaptarse al nuevo ciclo con paciencia y estrategia.
