Do bởi những phát ngôn của chính phủ Mỹ về chính sách thương mại cứng rắn đã dịu lại, chỉ số SPX đã kết thúc tuần trước với 9 phiên tăng liên tiếp lần đầu tiên trong hơn 20 năm, và đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ ngày giải phóng.
Hai nước Trung Quốc và Hoa Kỳ đều đang tiếp tục tiến bước theo hướng khởi động lại các cuộc đàm phán thương mại và làm dịu mối quan hệ, cả hai bên gần đây đều đã điều chỉnh bộ phận thương mại và các nhân viên đàm phán. Phía Trung Quốc cho biết: "Phía Hoa Kỳ gần đây đã nhiều lần chủ động truyền đạt thông điệp cho phía Trung Quốc thông qua các kênh liên quan, hy vọng sẽ bắt đầu các cuộc đàm phán với phía Trung Quốc". Đối với điều này, phía Trung Quốc cho biết "đang tiến hành đánh giá".
Khảo sát mới nhất của Bloomberg cho thấy, thị trường nhìn chung tin rằng chính quyền Trump cuối cùng vẫn sẽ phản ứng với sự thay đổi của thị trường, mặc dù trước đó đã một lần cố gắng đổ lỗi cho các vấn đề do Biden để lại. Thị trường cho rằng, chính phủ đã đạt đến "ngưỡng đau đớn" sẵn sàng tạm dừng cuộc tấn công thuế.
Ngoài những tín hiệu tích cực trên mặt trận thương mại, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ bất ngờ hôm thứ Sáu tiếp tục thúc đẩy tâm lý khẩu vị rủi ro và giới hạn một tuần dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, cho thấy các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế Mỹ vẫn vững chắc bất chấp tâm lý tiêu cực trên thị trường. 177.000 việc làm mới đã được thêm vào tháng 4 và tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi ở mức 4,2%, tạm thời xua tan lo ngại rằng nền kinh tế sắp rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, tác động thực sự của chính sách thuế quan có thể không được phản ánh cho đến khi dữ liệu tháng 5-6.
Ngoài ra, theo mức độ điều chỉnh trung bình trong các đợt suy thoái kinh tế trước đây, khả năng suy thoái kinh tế ngụ ý từ tình hình phục hồi hiện tại của thị trường chứng khoán chỉ khoảng 8%, thấp hơn nhiều so với ước tính của các nhà kinh tế học hoặc mức độ ngụ ý từ thị trường trái phiếu.
Trong lĩnh vực thị trường tài chính cố định, đường cong lợi suất đã trở nên phẳng, trở lại mức của tháng 2, thị trường dự đoán khả năng giảm lãi suất vào tháng 6 chỉ khoảng 30%, dự kiến cả năm chỉ có khoảng 3 lần giảm lãi suất.
Mặt khác, dữ liệu lạm phát thực tế gần đây liên tục giảm, cùng với việc nhiều ngân hàng trung ương phát đi tín hiệu tích cực về việc duy trì vị thế trái phiếu Mỹ, đã giúp thị trường trái phiếu Mỹ trở lại trạng thái bình thường.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, trong tuần qua, sự biến động tổng thể không lớn, giá giữ nguyên, mặc dù BTC đã một lần phục hồi mức 96 k, nhưng sau đó đã gặp phải áp lực chốt lời ngắn hạn. Đường cong biến động có xu hướng phẳng, cho thấy thị trường thiếu hướng đi rõ ràng trong tương lai, trong khi biến động thực tế đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
Nếu tài sản vĩ mô không có biến động lớn, chúng tôi dự đoán giá tiền điện tử sẽ tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn, và có thể duy trì xu hướng tích cực trong trung hạn.
Trong hai tuần qua, mặc dù quy mô không lớn, nhưng dòng tiền vào ETF vẫn duy trì tích cực, với tổng dòng tiền ròng gần như vượt qua mức cao trước đó vào đầu quý một.
Nhìn về tương lai, với việc SPX thành công phục hồi sau đợt giảm vào ngày Giải phóng, phần "dễ chịu" của đợt phục hồi đã được thực hiện, giá đã quay trở lại khu vực kháng cự kỹ thuật. Theo lịch sử, đợt phục hồi trong "thị trường gấu" (nếu lần này được tính) là không ổn định và thiếu lý trí nhất đối với những người quan sát, tuy nhiên, đợt phục hồi nhanh này cũng đã kích hoạt một số tín hiệu phân kỳ dương, có thể thúc đẩy giá quay trở lại mức cao vào tháng Một.
Chúng tôi dự đoán rằng cuộc họp FOMC trong tuần này sẽ không có ảnh hưởng lớn đến thị trường, hiện tại cũng không có phán đoán rõ ràng về hướng đi, xu hướng giá có thể khó đoán như việc tung đồng xu. Cuối cùng, vẫn phải quay trở lại với hiệu suất tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp, và điều này sẽ phụ thuộc thêm vào thực tế kinh tế và ảnh hưởng tiếp theo của thuế quan.
Tính đến thời điểm hiện tại, tình hình vẫn khá tốt, lợi nhuận quý đầu tiên dự kiến sẽ tăng gần 13% so với năm trước, gần gấp đôi dự đoán ban đầu vào đầu mùa báo cáo tài chính, và sẽ là quý thứ hai liên tiếp đạt được tăng trưởng hai con số.
Nếu không phải lựa chọn, chúng tôi cho rằng "giao dịch đau đớn (pain trade)" của thị trường vẫn là giá tiếp tục tăng,毕竟 hiện tại hầu hết các quan sát viên vẫn kiên định với lập luận "mọi thứ đã được quyết định, không thể cứu vãn" về thuế quan, nhưng cần lưu ý rằng "cú nhảy của mèo chết" trong đợt phục hồi thị trường gấu không thể bị xem nhẹ!
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Tài sản tiền điện tử ‘ngả lưng’, trái phiếu Mỹ ‘hồi sinh’: Thị trường đang chờ FOMC, hay chờ một cơn bão lớn hơn?
Tác giả gốc: SignalPlus Hoa ngữ
Chuyển tiếp: Daisy, Mars Finance
Do bởi những phát ngôn của chính phủ Mỹ về chính sách thương mại cứng rắn đã dịu lại, chỉ số SPX đã kết thúc tuần trước với 9 phiên tăng liên tiếp lần đầu tiên trong hơn 20 năm, và đã phục hồi toàn bộ mức giảm kể từ ngày giải phóng.
Hai nước Trung Quốc và Hoa Kỳ đều đang tiếp tục tiến bước theo hướng khởi động lại các cuộc đàm phán thương mại và làm dịu mối quan hệ, cả hai bên gần đây đều đã điều chỉnh bộ phận thương mại và các nhân viên đàm phán. Phía Trung Quốc cho biết: "Phía Hoa Kỳ gần đây đã nhiều lần chủ động truyền đạt thông điệp cho phía Trung Quốc thông qua các kênh liên quan, hy vọng sẽ bắt đầu các cuộc đàm phán với phía Trung Quốc". Đối với điều này, phía Trung Quốc cho biết "đang tiến hành đánh giá".
Khảo sát mới nhất của Bloomberg cho thấy, thị trường nhìn chung tin rằng chính quyền Trump cuối cùng vẫn sẽ phản ứng với sự thay đổi của thị trường, mặc dù trước đó đã một lần cố gắng đổ lỗi cho các vấn đề do Biden để lại. Thị trường cho rằng, chính phủ đã đạt đến "ngưỡng đau đớn" sẵn sàng tạm dừng cuộc tấn công thuế.
Ngoài những tín hiệu tích cực trên mặt trận thương mại, báo cáo bảng lương phi nông nghiệp mạnh mẽ bất ngờ hôm thứ Sáu tiếp tục thúc đẩy tâm lý khẩu vị rủi ro và giới hạn một tuần dữ liệu kinh tế mạnh mẽ, cho thấy các nguyên tắc cơ bản của nền kinh tế Mỹ vẫn vững chắc bất chấp tâm lý tiêu cực trên thị trường. 177.000 việc làm mới đã được thêm vào tháng 4 và tỷ lệ thất nghiệp không thay đổi ở mức 4,2%, tạm thời xua tan lo ngại rằng nền kinh tế sắp rơi vào suy thoái. Tuy nhiên, tác động thực sự của chính sách thuế quan có thể không được phản ánh cho đến khi dữ liệu tháng 5-6.
Ngoài ra, theo mức độ điều chỉnh trung bình trong các đợt suy thoái kinh tế trước đây, khả năng suy thoái kinh tế ngụ ý từ tình hình phục hồi hiện tại của thị trường chứng khoán chỉ khoảng 8%, thấp hơn nhiều so với ước tính của các nhà kinh tế học hoặc mức độ ngụ ý từ thị trường trái phiếu.
Trong lĩnh vực thị trường tài chính cố định, đường cong lợi suất đã trở nên phẳng, trở lại mức của tháng 2, thị trường dự đoán khả năng giảm lãi suất vào tháng 6 chỉ khoảng 30%, dự kiến cả năm chỉ có khoảng 3 lần giảm lãi suất.
Mặt khác, dữ liệu lạm phát thực tế gần đây liên tục giảm, cùng với việc nhiều ngân hàng trung ương phát đi tín hiệu tích cực về việc duy trì vị thế trái phiếu Mỹ, đã giúp thị trường trái phiếu Mỹ trở lại trạng thái bình thường.
Trong lĩnh vực tiền điện tử, trong tuần qua, sự biến động tổng thể không lớn, giá giữ nguyên, mặc dù BTC đã một lần phục hồi mức 96 k, nhưng sau đó đã gặp phải áp lực chốt lời ngắn hạn. Đường cong biến động có xu hướng phẳng, cho thấy thị trường thiếu hướng đi rõ ràng trong tương lai, trong khi biến động thực tế đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm.
Nếu tài sản vĩ mô không có biến động lớn, chúng tôi dự đoán giá tiền điện tử sẽ tiếp tục điều chỉnh trong ngắn hạn, và có thể duy trì xu hướng tích cực trong trung hạn.
Trong hai tuần qua, mặc dù quy mô không lớn, nhưng dòng tiền vào ETF vẫn duy trì tích cực, với tổng dòng tiền ròng gần như vượt qua mức cao trước đó vào đầu quý một.
Nhìn về tương lai, với việc SPX thành công phục hồi sau đợt giảm vào ngày Giải phóng, phần "dễ chịu" của đợt phục hồi đã được thực hiện, giá đã quay trở lại khu vực kháng cự kỹ thuật. Theo lịch sử, đợt phục hồi trong "thị trường gấu" (nếu lần này được tính) là không ổn định và thiếu lý trí nhất đối với những người quan sát, tuy nhiên, đợt phục hồi nhanh này cũng đã kích hoạt một số tín hiệu phân kỳ dương, có thể thúc đẩy giá quay trở lại mức cao vào tháng Một.
Chúng tôi dự đoán rằng cuộc họp FOMC trong tuần này sẽ không có ảnh hưởng lớn đến thị trường, hiện tại cũng không có phán đoán rõ ràng về hướng đi, xu hướng giá có thể khó đoán như việc tung đồng xu. Cuối cùng, vẫn phải quay trở lại với hiệu suất tăng trưởng lợi nhuận của doanh nghiệp, và điều này sẽ phụ thuộc thêm vào thực tế kinh tế và ảnh hưởng tiếp theo của thuế quan.
Tính đến thời điểm hiện tại, tình hình vẫn khá tốt, lợi nhuận quý đầu tiên dự kiến sẽ tăng gần 13% so với năm trước, gần gấp đôi dự đoán ban đầu vào đầu mùa báo cáo tài chính, và sẽ là quý thứ hai liên tiếp đạt được tăng trưởng hai con số.
Nếu không phải lựa chọn, chúng tôi cho rằng "giao dịch đau đớn (pain trade)" của thị trường vẫn là giá tiếp tục tăng,毕竟 hiện tại hầu hết các quan sát viên vẫn kiên định với lập luận "mọi thứ đã được quyết định, không thể cứu vãn" về thuế quan, nhưng cần lưu ý rằng "cú nhảy của mèo chết" trong đợt phục hồi thị trường gấu không thể bị xem nhẹ!