Звіт про галузь RWA: злиття традиційного фінансування та децентралізованого фінансування
Вступ
Загальна капіталізація криптовалют перевищила трильйон доларів, при цьому біткойн і ефір займають понад 50% ринкової частки. Проте ринкова капіталізація основних класів активів і товарів все ще значно перевищує загальну капіталізацію криптовалют.
На цьому фоні з 2023 року концепція "RWA"( реальних світових активів) стала популярною в крипто-сфері. RWA означає токенізацію реальних світових активів і їх введення в блокчейн, таких як комерційна нерухомість, облігації, автомобілі та практично будь-які активи, які можуть бути токенізовані. Це дозволяє зберігати та передавати активи без центрального посередника, відображаючи вартість на блокчейні для здійснення транзакцій. Хоча RWA має величезний потенціал для розширення загальної ринкової капіталізації криптовалюти, його визначення, переваги та тенденції розвитку все ще потребують обговорення.
З одного боку, існує думка, що RWA — це лише ринкова спекуляція, яка не витримує глибокого аналізу; з другого боку, є люди, які повні впевненості в RWA і мають позитивний погляд на його майбутнє. У цій статті ми глибоко проаналізуємо стан і майбутнє RWA.
Основні положення такі:
Майбутній розвиток RWA має бути двостороннім злиттям реального світу та віртуального світу: створення нової фінансової системи, що використовує технологію DLT на дозволених ланцюгах у кількох різних юрисдикціях та регуляторних системах.
Раціональне ставлення до RWA: не всі активи підходять для RWA, деякі активи, які не користуються популярністю у реальному світі, після перетворення на RWA також не будуть користуватися попитом на ринку.
Багато країн світу активно розвивають правову та регуляторну базу, пов'язану з блокчейном. Водночас інфраструктура блокчейну, така як кросчейн-протоколи, оракули, проміжне ПЗ тощо, також швидко вдосконалюється.
Принципи RWA-проектів для різних базових активів та виклики і перешкоди, з якими вони стикаються, є дуже схожими, але в конкретних механізмах роботи у них є свої рішення та акценти.
Один. Фон токенізації активів
Токенізація активів – це процес запису прав власності на конкретні активи в цифрових токенах, які можуть зберігатися, купуватися та продаватися на блокчейні. Згенеровані токени представляють частку прав власності на базовий актив. Теоретично будь-який актив може бути цифровим, незалежно від того, чи є це матеріальним активом, таким як нерухомість, або нематеріальним активом, таким як акції компанії. Перетворення цих активів у цифрові токени робить їх легшими для поділу, забезпечуючи часткову власність, що дозволяє більшій кількості людей брати участь в інвестиціях, що, у свою чергу, може зробити ринок цих активів більш ліквідним. Цифровізація активів також дозволяє традиційним активам безпосередньо торгуватися на платформах рівно до рівня, без посередників, і забезпечує вищу безпеку та прозорість на ринку.
Основні принципи токенізації активів такі:
Отримання активів у реальному світі
Токенізація цих активів на ланцюгу
Розподіл RWA до користувачів на ланцюгу
RWA не є новою концепцією. Станом на 2023 рік, поточний обсяг ринку токенізації активів оцінюється приблизно в 6000 мільярдів доларів. Під впливом розвитку технології блокчейн та збільшення попиту на ліквідність у різних класах активів, очікується, що цей ринок зросте з середньорічною темпом зростання 40,5% у період з 2024 по 2032 рік. Токени RWA є найшвидше зростаючою категорією активів у децентралізованих фінансових токенах.
Хоча ринок RWA перебуває на ранній стадії розвитку, його зростання є значним, і вже можна спостерігати все більше RWA, що використовуються в протоколах Web3. Станом на 25 листопада 2024 року дані платформи DefiLlama показують, що TVL токенізованих активів RWA досягло 6,512 мільярдів доларів. TVL може вимірювати, скільки криптовалюти заблоковано в DeFi-протоколах, і зростання TVL в певній мірі свідчить про визнання та ліквідність токенізованих активів у світі Web3.
Наразі існує два різні погляди на токенізацію RWA, які ми назвемо RWA з точки зору Crypto та RWA з точки зору TradFi, ця стаття зосереджується на RWA з точки зору TradFi.
1. RWA з перспективи криптовалют
Традиційна сфера DeFi завжди намагалася досягти генерації доходу, але механізми генерації доходу на базовому рівні DeFi ефективні лише під час зростання цін. На фоні криптовалютної зими, млявість on-chain активності прямо призвела до падіння доходності on-chain. Зменшення TVL у DeFi-протоколах з 180 мільярдів доларів до 50 мільярдів доларів з моменту піку ринку найкраще відображає нестійкі моделі доходу. З падінням доходності, прагнення до "реальної доходності" загострюється, спонукаючи DeFi-протоколи інтегрувати токени RWA як більш стабільне джерело доходу. Ось чому on-chain державні облігації США стали найгарячішою нішею останнім часом.
Отже, RWA з точки зору Crypto можна охарактеризувати як односторонній попит світу Crypto на прибутковість фінансових активів реального світу, основний фон якого складається з постійного підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою та зменшення балансу, в той час як прибутковість державних облігацій США поступово зростає, а підвищення процентних ставок призводить до зменшення ліквідності на ринку криптовалют, що викликає безперервне зниження прибутковості ринку DeFi. Найбільш популярним є оголошення MakerDAO про плани інвестувати свої 1 мільярд доларів резервів у токенізовані продукти державних облігацій США.
Значення покупки державних облігацій США MakerDAO полягає в тому, що DAI може скористатися зовнішньою кредитоспроможністю для диверсифікації активів, що його підтримують, а також завдяки довгостроковим додатковим доходам від державних облігацій США допомагає стабілізувати свій обмінний курс, збільшити гнучкість в обсязі випуску, а також включення державних облігацій США в баланс може знизити залежність DAI від USDC. Тим часом, інвестуючи в токенізовані державні облігації США, MakerDAO може отримувати стабільне джерело доходу, фактично останнім часом MakerDAO також підвищив ставку DAI до 8%, поділившись частиною доходів від своїх облігацій США, що призвело до зростання ціни токена управління Maker - MKR на 5%.
2. RWA з перспективи TradFi
Якщо дивитися на токен RWA з точки зору крипто-токенів, то він головним чином виражає односторонній попит криптовалютного світу на дохідність активів традиційного фінансового світу, просто шукаючи новий канал продажу активів. А з точки зору традиційних фінансів (TradFi) RWA є двосторонньою інтеграцією між традиційними фінансами та децентралізованими фінансами (DeFi), RWA не лише вводить цінність на ринок криптовалют, але й надає переваги криптовалют реальним активам.
Для світу традиційних фінансів фінансові послуги DeFi, що автоматично виконуються на основі смарт-контрактів, є інноваційним фінансовим технологічним інструментом. У сфері TradFi RWA більше уваги приділяється тому, як об'єднати технології DeFi для реалізації токенізації активів, щоб надати можливості традиційній фінансовій системі. Конкретно кажучи:
Підвищення ефективності торгівлі: RWA може перенести кілька етапів традиційного IPO (таких як постачальники послуг, брокери, депозитарії тощо) на блокчейн, завершуючи угоду одноразово, уникаючи складних процесів між різними місцями та суб'єктами, а також не підлягаючи часовим обмеженням біржі, підтримуючи прямі угоди між криптогаманцями.
Зниження витрат на фінансування: через STO (випуск токенів цінних паперів) RWA може забезпечити фінансування для деяких менш популярних галузей, знизивши витрати інвестиційних банків (з 5-6% до 3%), залучаючи проекти, які важко отримати кредит через непоінтересованість банків (наприклад, проблема фінансування малих і середніх підприємств), допомагаючи їм знайти зацікавлених інвесторів.
Спрощення інвестиційного порогу: RWA дозволяє користувачам інвестувати в глобальні акції, нерухомість та інші активи, маючи лише один рахунок, вирішуючи проблему необхідності наявності кількох рахунків при купівлі фінансових продуктів на різних платформах, знижуючи інвестиційний поріг та складність.
Ця стаття вважає, що важливо розрізняти логіку RWA. Оскільки RWA з різних точок зору має суттєво різні основні логіки та шляхи реалізації. По-перше, у виборі типу блокчейну обидва мають різні шляхи реалізації. RWA традиційного фінансування йдуть шляхом на основі ліцензованого ланцюга (PermissionChain), тоді як RWA в криптовалютному світі базуються на публічному ланцюгу (Public Chain).
Оскільки публічні блокчейни мають вимоги до доступу, децентралізацію, анонімність та інші характеристики, RWA в криптофінансах не лише проектні сторони зіштовхнуться з великими перешкодами в дотриманні норм, але також технічні вразливості публічних блокчейнів або недоліки смарт-контрактів можуть призвести до втрати активів або невдачі угод користувачів, тому публічні блокчейни можуть не підходити для токенізації та торгівлі великою кількістю активів реального світу; в той час як дозволені блокчейни дозволяють доступ до мережі лише авторизованим учасникам, що забезпечує участь тільки тих фінансових установ, регуляторних органів та інших зацікавлених сторін, які відповідають нормам, що створює основні умови для юридичної відповідності в різних країнах і регіонах. Крім того, на відміну від публічних блокчейнів, активи, випущені установами на дозволених блокчейнах, можуть бути рідними активами на блокчейні, а не відображенням активів, які вже існують поза блокчейном, що відкриває величезний потенціал для трансформації RWA фінансових активів на рідному блокчейні.
Отже, майбутній напрямок розвитку RWA має бути двостороннім злиттям реального світу та віртуального світу: конкретно, це буде нова фінансова система, що базується на технології DLT, розгорнута на дозволених ланцюгах/приватних ланцюгах в умовах кількох різних юрисдикцій та регуляторних систем.
Два, як RWA може перевернути традиційне фінансування?
У традиційній фінансовій системі активи, такі як акції, облігації та нерухомість, зазвичай існують у вигляді паперових свідоцтв, які потім перетворюються на цифрові записи, що належать централізованим фінансовим установам. Ці записи охоплюють аспекти власності, зобов'язань, умов і контрактів, і зазвичай розподілені в різних системах або реєстрах, які працюють незалежно. Ці установи зберігають та перевіряють фінансові дані, що дозволяє людям довіряти точності та повноті цих даних. Але оскільки кожен посередник має різні шматки головоломки, фінансова система потребує значної кількості постфактумної координації для звірки та розрахунку угод, щоб забезпечити узгодженість усіх відповідних фінансових даних. Можна собі уявити, що ця традиційна система стикається з численними викликами:
Через наявність численних посередницьких організацій (включаючи брокерів та депозитаріїв) витрати на торгівлю є високими.
Час розрахунку подовжується, особливо для міжнародних угод, зазвичай для завершення потрібно кілька днів.
Інвестиційні можливості обмежені, лише особи з високим чистим капіталом та інституційні інвестори можуть брати участь у певних класах активів.
Блокчейн, як технологія розподіленого реєстру, демонструє величезний потенціал у вирішенні проблеми ефективності, що існує в традиційній фінансовій системі. Він безпосередньо вирішує проблему інформаційної фрагментації, викликану кількома незалежними реєстрами, шляхом надання єдиного, спільного реєстру, що значно підвищує прозорість, узгодженість та здатність до оновлення інформації в реальному часі. Використання смарт-контрактів ще більше посилює цю перевагу, дозволяючи кодувати умови угоди та контракту та автоматично виконувати їх при виконанні певних умов, що суттєво підвищує ефективність угод і скорочує час та витрати на розрахунки, особливо в сценаріях обробки складних багатосторонніх або трансакцій на міжнародному рівні. Таким чином, для традиційної фінансової системи значення RWA полягає в створенні цифрових представлень реальних світових активів (таких як акції, фінансові деривативи, валюта, права тощо) на блокчейні, що розширює переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр класів активів для здійснення обміну та розрахунків. Дослідження, проведене банком Нью-Йорк Меллон у 2022 році, показало, що токенізовані продукти користуються великою популярністю серед інституційних інвесторів. Після опитування 271 інституційного інвестора банк Нью-Йорк Меллон виявив, що понад 90% респондентів висловили зацікавленість у вкладенні коштів у токенізовані продукти, а 97% респондентів погодилися, що "токенізація кардинально змінить управління активами" і "буде корисною для галузі". Переваги токенізації включають усунення тертя у передачі вартості (84%) та збільшення доступу для широкої публіки та роздрібних інвесторів (86%).
Щоб глибше дослідити силу RWA в перетворенні традиційної фінансової системи, нижче наведено більш детальну аналітичну структуру:
1. Доступність ринку сприяє диверсифікації інвестиційних стратегій
Токенізація забезпечує часткову власність, розділяючи активи великої вартості (такі як нерухомість та мистецькі роботи) на торговані токени, що дозволяє малим інвесторам брати участь у ринках, доступ до яких раніше був ускладнений високими витратами, тим самим роблячи інвестиційні можливості більш демократичними.
Уявіть собі, що традиційно малоліквідні активи, такі як будинок, завдяки токенізації можуть бути куплені та продані не тільки цілими наборами.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
RWA веде тренди: Глибина інтеграції традиційних фінансів і Децентралізованих фінансів
Звіт про галузь RWA: злиття традиційного фінансування та децентралізованого фінансування
Вступ
Загальна капіталізація криптовалют перевищила трильйон доларів, при цьому біткойн і ефір займають понад 50% ринкової частки. Проте ринкова капіталізація основних класів активів і товарів все ще значно перевищує загальну капіталізацію криптовалют.
На цьому фоні з 2023 року концепція "RWA"( реальних світових активів) стала популярною в крипто-сфері. RWA означає токенізацію реальних світових активів і їх введення в блокчейн, таких як комерційна нерухомість, облігації, автомобілі та практично будь-які активи, які можуть бути токенізовані. Це дозволяє зберігати та передавати активи без центрального посередника, відображаючи вартість на блокчейні для здійснення транзакцій. Хоча RWA має величезний потенціал для розширення загальної ринкової капіталізації криптовалюти, його визначення, переваги та тенденції розвитку все ще потребують обговорення.
З одного боку, існує думка, що RWA — це лише ринкова спекуляція, яка не витримує глибокого аналізу; з другого боку, є люди, які повні впевненості в RWA і мають позитивний погляд на його майбутнє. У цій статті ми глибоко проаналізуємо стан і майбутнє RWA.
Основні положення такі:
Майбутній розвиток RWA має бути двостороннім злиттям реального світу та віртуального світу: створення нової фінансової системи, що використовує технологію DLT на дозволених ланцюгах у кількох різних юрисдикціях та регуляторних системах.
Раціональне ставлення до RWA: не всі активи підходять для RWA, деякі активи, які не користуються популярністю у реальному світі, після перетворення на RWA також не будуть користуватися попитом на ринку.
Багато країн світу активно розвивають правову та регуляторну базу, пов'язану з блокчейном. Водночас інфраструктура блокчейну, така як кросчейн-протоколи, оракули, проміжне ПЗ тощо, також швидко вдосконалюється.
Принципи RWA-проектів для різних базових активів та виклики і перешкоди, з якими вони стикаються, є дуже схожими, але в конкретних механізмах роботи у них є свої рішення та акценти.
Один. Фон токенізації активів
Токенізація активів – це процес запису прав власності на конкретні активи в цифрових токенах, які можуть зберігатися, купуватися та продаватися на блокчейні. Згенеровані токени представляють частку прав власності на базовий актив. Теоретично будь-який актив може бути цифровим, незалежно від того, чи є це матеріальним активом, таким як нерухомість, або нематеріальним активом, таким як акції компанії. Перетворення цих активів у цифрові токени робить їх легшими для поділу, забезпечуючи часткову власність, що дозволяє більшій кількості людей брати участь в інвестиціях, що, у свою чергу, може зробити ринок цих активів більш ліквідним. Цифровізація активів також дозволяє традиційним активам безпосередньо торгуватися на платформах рівно до рівня, без посередників, і забезпечує вищу безпеку та прозорість на ринку.
Основні принципи токенізації активів такі:
RWA не є новою концепцією. Станом на 2023 рік, поточний обсяг ринку токенізації активів оцінюється приблизно в 6000 мільярдів доларів. Під впливом розвитку технології блокчейн та збільшення попиту на ліквідність у різних класах активів, очікується, що цей ринок зросте з середньорічною темпом зростання 40,5% у період з 2024 по 2032 рік. Токени RWA є найшвидше зростаючою категорією активів у децентралізованих фінансових токенах.
Хоча ринок RWA перебуває на ранній стадії розвитку, його зростання є значним, і вже можна спостерігати все більше RWA, що використовуються в протоколах Web3. Станом на 25 листопада 2024 року дані платформи DefiLlama показують, що TVL токенізованих активів RWA досягло 6,512 мільярдів доларів. TVL може вимірювати, скільки криптовалюти заблоковано в DeFi-протоколах, і зростання TVL в певній мірі свідчить про визнання та ліквідність токенізованих активів у світі Web3.
Наразі існує два різні погляди на токенізацію RWA, які ми назвемо RWA з точки зору Crypto та RWA з точки зору TradFi, ця стаття зосереджується на RWA з точки зору TradFi.
1. RWA з перспективи криптовалют
Традиційна сфера DeFi завжди намагалася досягти генерації доходу, але механізми генерації доходу на базовому рівні DeFi ефективні лише під час зростання цін. На фоні криптовалютної зими, млявість on-chain активності прямо призвела до падіння доходності on-chain. Зменшення TVL у DeFi-протоколах з 180 мільярдів доларів до 50 мільярдів доларів з моменту піку ринку найкраще відображає нестійкі моделі доходу. З падінням доходності, прагнення до "реальної доходності" загострюється, спонукаючи DeFi-протоколи інтегрувати токени RWA як більш стабільне джерело доходу. Ось чому on-chain державні облігації США стали найгарячішою нішею останнім часом.
Отже, RWA з точки зору Crypto можна охарактеризувати як односторонній попит світу Crypto на прибутковість фінансових активів реального світу, основний фон якого складається з постійного підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою та зменшення балансу, в той час як прибутковість державних облігацій США поступово зростає, а підвищення процентних ставок призводить до зменшення ліквідності на ринку криптовалют, що викликає безперервне зниження прибутковості ринку DeFi. Найбільш популярним є оголошення MakerDAO про плани інвестувати свої 1 мільярд доларів резервів у токенізовані продукти державних облігацій США.
Значення покупки державних облігацій США MakerDAO полягає в тому, що DAI може скористатися зовнішньою кредитоспроможністю для диверсифікації активів, що його підтримують, а також завдяки довгостроковим додатковим доходам від державних облігацій США допомагає стабілізувати свій обмінний курс, збільшити гнучкість в обсязі випуску, а також включення державних облігацій США в баланс може знизити залежність DAI від USDC. Тим часом, інвестуючи в токенізовані державні облігації США, MakerDAO може отримувати стабільне джерело доходу, фактично останнім часом MakerDAO також підвищив ставку DAI до 8%, поділившись частиною доходів від своїх облігацій США, що призвело до зростання ціни токена управління Maker - MKR на 5%.
2. RWA з перспективи TradFi
Якщо дивитися на токен RWA з точки зору крипто-токенів, то він головним чином виражає односторонній попит криптовалютного світу на дохідність активів традиційного фінансового світу, просто шукаючи новий канал продажу активів. А з точки зору традиційних фінансів (TradFi) RWA є двосторонньою інтеграцією між традиційними фінансами та децентралізованими фінансами (DeFi), RWA не лише вводить цінність на ринок криптовалют, але й надає переваги криптовалют реальним активам.
Для світу традиційних фінансів фінансові послуги DeFi, що автоматично виконуються на основі смарт-контрактів, є інноваційним фінансовим технологічним інструментом. У сфері TradFi RWA більше уваги приділяється тому, як об'єднати технології DeFi для реалізації токенізації активів, щоб надати можливості традиційній фінансовій системі. Конкретно кажучи:
Підвищення ефективності торгівлі: RWA може перенести кілька етапів традиційного IPO (таких як постачальники послуг, брокери, депозитарії тощо) на блокчейн, завершуючи угоду одноразово, уникаючи складних процесів між різними місцями та суб'єктами, а також не підлягаючи часовим обмеженням біржі, підтримуючи прямі угоди між криптогаманцями.
Зниження витрат на фінансування: через STO (випуск токенів цінних паперів) RWA може забезпечити фінансування для деяких менш популярних галузей, знизивши витрати інвестиційних банків (з 5-6% до 3%), залучаючи проекти, які важко отримати кредит через непоінтересованість банків (наприклад, проблема фінансування малих і середніх підприємств), допомагаючи їм знайти зацікавлених інвесторів.
Спрощення інвестиційного порогу: RWA дозволяє користувачам інвестувати в глобальні акції, нерухомість та інші активи, маючи лише один рахунок, вирішуючи проблему необхідності наявності кількох рахунків при купівлі фінансових продуктів на різних платформах, знижуючи інвестиційний поріг та складність.
Ця стаття вважає, що важливо розрізняти логіку RWA. Оскільки RWA з різних точок зору має суттєво різні основні логіки та шляхи реалізації. По-перше, у виборі типу блокчейну обидва мають різні шляхи реалізації. RWA традиційного фінансування йдуть шляхом на основі ліцензованого ланцюга (PermissionChain), тоді як RWA в криптовалютному світі базуються на публічному ланцюгу (Public Chain).
Оскільки публічні блокчейни мають вимоги до доступу, децентралізацію, анонімність та інші характеристики, RWA в криптофінансах не лише проектні сторони зіштовхнуться з великими перешкодами в дотриманні норм, але також технічні вразливості публічних блокчейнів або недоліки смарт-контрактів можуть призвести до втрати активів або невдачі угод користувачів, тому публічні блокчейни можуть не підходити для токенізації та торгівлі великою кількістю активів реального світу; в той час як дозволені блокчейни дозволяють доступ до мережі лише авторизованим учасникам, що забезпечує участь тільки тих фінансових установ, регуляторних органів та інших зацікавлених сторін, які відповідають нормам, що створює основні умови для юридичної відповідності в різних країнах і регіонах. Крім того, на відміну від публічних блокчейнів, активи, випущені установами на дозволених блокчейнах, можуть бути рідними активами на блокчейні, а не відображенням активів, які вже існують поза блокчейном, що відкриває величезний потенціал для трансформації RWA фінансових активів на рідному блокчейні.
Отже, майбутній напрямок розвитку RWA має бути двостороннім злиттям реального світу та віртуального світу: конкретно, це буде нова фінансова система, що базується на технології DLT, розгорнута на дозволених ланцюгах/приватних ланцюгах в умовах кількох різних юрисдикцій та регуляторних систем.
Два, як RWA може перевернути традиційне фінансування?
У традиційній фінансовій системі активи, такі як акції, облігації та нерухомість, зазвичай існують у вигляді паперових свідоцтв, які потім перетворюються на цифрові записи, що належать централізованим фінансовим установам. Ці записи охоплюють аспекти власності, зобов'язань, умов і контрактів, і зазвичай розподілені в різних системах або реєстрах, які працюють незалежно. Ці установи зберігають та перевіряють фінансові дані, що дозволяє людям довіряти точності та повноті цих даних. Але оскільки кожен посередник має різні шматки головоломки, фінансова система потребує значної кількості постфактумної координації для звірки та розрахунку угод, щоб забезпечити узгодженість усіх відповідних фінансових даних. Можна собі уявити, що ця традиційна система стикається з численними викликами:
Блокчейн, як технологія розподіленого реєстру, демонструє величезний потенціал у вирішенні проблеми ефективності, що існує в традиційній фінансовій системі. Він безпосередньо вирішує проблему інформаційної фрагментації, викликану кількома незалежними реєстрами, шляхом надання єдиного, спільного реєстру, що значно підвищує прозорість, узгодженість та здатність до оновлення інформації в реальному часі. Використання смарт-контрактів ще більше посилює цю перевагу, дозволяючи кодувати умови угоди та контракту та автоматично виконувати їх при виконанні певних умов, що суттєво підвищує ефективність угод і скорочує час та витрати на розрахунки, особливо в сценаріях обробки складних багатосторонніх або трансакцій на міжнародному рівні. Таким чином, для традиційної фінансової системи значення RWA полягає в створенні цифрових представлень реальних світових активів (таких як акції, фінансові деривативи, валюта, права тощо) на блокчейні, що розширює переваги технології розподіленого реєстру на широкий спектр класів активів для здійснення обміну та розрахунків. Дослідження, проведене банком Нью-Йорк Меллон у 2022 році, показало, що токенізовані продукти користуються великою популярністю серед інституційних інвесторів. Після опитування 271 інституційного інвестора банк Нью-Йорк Меллон виявив, що понад 90% респондентів висловили зацікавленість у вкладенні коштів у токенізовані продукти, а 97% респондентів погодилися, що "токенізація кардинально змінить управління активами" і "буде корисною для галузі". Переваги токенізації включають усунення тертя у передачі вартості (84%) та збільшення доступу для широкої публіки та роздрібних інвесторів (86%).
Щоб глибше дослідити силу RWA в перетворенні традиційної фінансової системи, нижче наведено більш детальну аналітичну структуру:
1. Доступність ринку сприяє диверсифікації інвестиційних стратегій
Токенізація забезпечує часткову власність, розділяючи активи великої вартості (такі як нерухомість та мистецькі роботи) на торговані токени, що дозволяє малим інвесторам брати участь у ринках, доступ до яких раніше був ускладнений високими витратами, тим самим роблячи інвестиційні можливості більш демократичними.
Уявіть собі, що традиційно малоліквідні активи, такі як будинок, завдяки токенізації можуть бути куплені та продані не тільки цілими наборами.