Відображення на розрахунках доходності $PROM

Протягом року я ділився приблизними цифрами доходності для стейкінгу$PRIMEта отримання $PROMPTякі часто згадувалися в спільноті. Оцінюючи їх після TGE, я радий, що оцінки були досить точними:

Модель оцінює загальну кількість 'PROMPT points' = PRIME заблокованоТривалістьМультиплікатор. Кешери отримують пропорційну кількість загальної кількості балів на підставі свого вкладу.

Порівнюючи модель з 3 різними гаманцями, включаючи мій власний, модель переоцінила отримані PROM на ~20%. Я пояснюю це двома причинами:

• Я вважав, що 40% розповсюджених PRIME буде кешовано, тоді як ми підняли цей показник до 45%, що означало, що загальна кількість балів була вищою, і, отже, більше розведення.
• Загальна кількість балів PROMPT ще не відома, оскільки деякі кешери можуть зменшувати або збільшувати загальну кількість балів відповідно.

Поза цим, оцінки доходу дуже залежать від обох$PRIME та$PROMPTціна – як$PRIMEпадіння ціни, ви маєте стимул купувати більше токенів і кешувати, оскільки дохід вищий. Звісно, кінцевий дохід залежить від кінцевої оцінки терміналу $PROMPT.

З більшою кількістю інформації, доступної зараз після TGE, я вважаю, що наступна таблиця ймовірно є найточнішим представленням доходності для кешування$PRIME. Я оновив це, щоб врахувати більше PRIME застосовано (за допомогою більшої кількості балів PROMPT), і залишив його на рівні $500 млн. Крім того, я додав новий стовпчик, щоб виключити 28% частку спільноти, яка була роздана під час TGE:

Коротко кажучи: максимальне кешування PRIME зараз принесе 106% протягом наступних 797 днів у PROMPT отриманий.

Подивившись на вищезазначене, очевидно, що можливість отримання урожаю суттєво зменшилася з червня 2024 року. Це очевидно, оскільки мультиплікатор падає, а бали PROMPT зростають з часом - чим пізніше ви вступаєте в гру, тим менше частка балів доступна для вас для заробітку. Це ще більше відноситься після TGE, оскільки 28% від загального обсягу вже було видано, і ми побачимо, що новий обсяг буде доступний для викупу на тижневій основі.

Кешування PRIME проти покупки PROMPT: аналіз сценарію

Нижче наведений аналіз порівнює два варіанти, які тепер мають учасники ринку опціонів - чи купувати PROMPT на відкритому ринку, чи купувати PRIME та кеш, отримуючи при цьому PROMPT. Для цієї цілі ми припустимо, що PRIME буде максимально кешований за множником 49,8x протягом 797 днів, як цитується вище.

Купівля $1k PRIME сьогодні дала б вам ~333 PRIME. Згідно з таблицею вище, максимальний стейкінг цього приніс би вам 333*39,690 балів, тобто 13.2 млн балів.

Оскільки 400 млн токенів PROMPT мають бути розподілені між усіма кешерами на основі 1,8 трлн загальних балів, 13,2 млн токенів повинні генерувати приблизно 2 944 токени PROMPT. Враховуючи, що 28% PROMPT вже розподано, ми зменшимо це пропорційно, тобто бали повинні генерувати приблизно 2 119 токенів PROMPT. Зверніть увагу, що я приймаю, що ці обчислення не є точними - оскільки розподіл PROMPT базується на тому, скільки балів було накопичено в певний день. Тим не менш, вищезазначене є простим і інтуїтивно зрозумілим способом розглядати дохід, і це приблизно правильно.

Нижче наведена таблиця застосовує це число до сценаріїв оцінки для PRIME та PROMPT на завершення періоду кешування:

З іншого боку, математика для тих, хто просто купує PROMPT, є простішою. В остаточному підсумку, припускаючи ціну PROMPT в $0.5, ви закінчуєте з 2,000 токенів PROMPT з інвестицією у $1k, що менше, ніж ви отримаєте, купуючи PRIME та максимальний кешбек.

Звичайно, перевага просто купувати PROMPT на відкритому ринку на сьогодні полягає в тому, що у вас є гнучкість заробляти на PROMPT, коли тільки виникає місцевий пік.

Припустимо, що оцінка PROMPT в кінці кешувальної кампанії становить 1 млрд. доларів, а ціна PRIME залишається на одному рівні, вартість токенів в кінці періоду кешування становитиме 3,118 доларів, як вище.

Однак, слід врахувати волатильність криптовалюти - ймовірно, що PROMPT досягне історичного максимуму протягом наступних 2 років, сягнувши FDV у розмірі 4 млрд доларів (аналогічно FDV, досягнутому VIRTUAL під час піку манії з AI агентів), перед тим як повернутися до більш розумних 1 млрд доларів FDV.

Покупка $1k PROMPT на відкритому ринку сьогодні і продаж на цьому місцевому піку принесе $8,000, більше ніж удвічі більше за значення для кешування PRIME.

Висновок

Ті, хто прагне отримати відображення PROMPT, чи то через максимальне кешування PRIME, чи просто через покупку на відкритому ринку, повинні врахувати наступні фактори:

• Яка, на вашу думку, термінальна вартість PRIME та PROMPT в кінці 2-річного періоду кешування?
• Якою, на ваш погляд, буде найвища ціна на PROMPT за всю історію наступні 2 роки, і, що найважливіше, ви зможете продати цей пік?

У кінцевому підсумку це дуже залежить від кожної окремої особи. Факт полягає в тому, що більшість інвесторів не можуть продати вершину ринку. У той же час, як підтвердили багато кешерів PRIME, заблокувавши свої токени на >2 роки і побачивши, як вони падають на 90%, ви відчуваєте злам кишені. Звичайно, мені важко уявити, що PRIME впаде на понад 50% від поточного рівня, оскільки воно є лідером у галузі веб3 геймінгу та має кілька каталізаторів вперед - включаючи випуск ігор Colony та Sanctuary, обидва передбачається цього року.

Крім того, команда вже думає про створення нових токеномічних ручок для створення$PRIMEдефляція та накопичення вартості, що надає мені впевненість, що потенційні втрати для грального токена обмежені звідси:

Я завершу, заявивши, що жоден з вищезазначеного не є фінансовою порадою, і я не несу відповідальності, якщо будь-які з вищезазначених обчислень є неправильними. Я маю на меті бути якомога прозорішим у своїх обчисленнях, завжди вказуючи свої припущення, але закликаю вас провести власне дослідження та перевірити ці припущення самостійно. Надіюся, це допоможе учасникам ринку прийняти більш обґрунтоване рішення щодо того, як отримати експозицію до Wayfinder.

DMD.

Disclaimer：

1. Ця стаття була перепублікована з [GateX]. Усі авторські права належать оригінальному автору [@Daveeemor]. Якщо є зауваження до цього перевидання, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learnкоманда, і вони оперативно займуться цим.

2. Відповідальність за відмову: Погляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно авторськими та не становлять жодної інвестиційної поради.

3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не зазначено інше, копіювання, поширення або плагіат перекладених статей заборонені.