暗号オプション取引の説明
現在の仮想通貨オプション市場は、ほとんどが機関投資家によって支配されていますが、個人トレーダーも参加し始めています。
暗号オプションを購入すると、暗号資産先物や永久スワップの取引と比較して、デジタル資産を取引するための比較的低コストで低リスクのソリューションを投資家に提供することがよくあります。
「オプション」とは、デリ バティブ契約 の一種で、購入者に原資産を満期日(場合によっては満期日前)に設定し価格で売買する権利を与えるものですが、義務ではありません。 原資産を購入する権利は「コール」オプションとして知られ、売却する権利は「プット」オプションとして知られています。
他のデリバティブと同様に、オプションは、トレーダーが原資産の将来の価格を推測できるようにする単なる契約であり、現金(米ドル)または実際の暗号通貨(ビットコイン、イーサリアムなど)で決済できます。
世界最大の暗号資産オプションプラットフォームであるDeribitは、暗号資産オプション契約を現金で決済し、第2位の暗号資産取引所であるOKExは、取引終了時に投資家に暗号資産を物理的に引き渡します。たとえば、トレーダーがOKExでビットコインオプション取引を正常に終了すると、決済時にビットコインで利益を受け取ります。
暗号オプションの仕組み
暗号オプションには2つのスタイルがあります。
- アメリカン:購入者が有効期限前であればいつでも契約を行使できる場合
- ヨーロッパ:買い手が満了時にのみ契約を行使できる場合
ヨーロピアンスタイルのオプションは満期時にのみ行使できますが、買い手が選択した場合は、取引(他の人に売却)したり、早期に決済したりできることは注目に値します。
次の 2 種類のオプションがあります。
- 電話:原資産を購入する権利
- プット:原資産を売却する権利
オプション取引のプロセスは、オプション売り手がコールオプション契約とプットオプション契約を「作成」します。 各契約には、契約の有効期限(契約を決済しなければならない日付)と「行使価格」があります。 これは、契約の買い手が満期時(またはアメリカンスタイルのオプションの場合はその前)に原資産を売買する権利を持つ価格を指します。
その後、オプションの売り手は、暗号オプション取引所に契約をリストします。 場合によっては、オプションの買い手が取引所で注文を出し、オプションの売り手が取引所に売り込むこともできます。
オプションのコストは、通常、「プレミアム」と呼ばれます。 それが保険の話のように聞こえるなら、多くの点でそうです。 例えば、プットを買う人は、ダウンサイド・プロテクションとして買っているのです。 原資産の価格が行使価格を下回った場合、オプションの所有者は、オプション作成者がその固定価格で所有者から資産を購入することがほぼ保証されます。
プレミアムの価格は、契約の残り時間、インプライドボラティリティ(契約の開始日と終了日における原資産の価格の予想標準偏差)、金利、および原資産の現在の価格に関連しています。
原資産の現在の価格は、オプションのプレミアムコストに重要な役割を果たします。
- イン・ザ・マネー(ITM):コールの場合、行使価格が原資産の現在の価格よりも低い場合です。 プットの場合、行使価格が現在の価格よりも高い場合です。
- アット・ザ・マネー(ATM):コールとプットの両方で、行使価格が現在の価格と等しいときです。
- アウト・オブ・ザ・マネー(OTM):コールの場合、行使価格が原資産の現在の価格よりも高い場合です。 プットの場合、行使価格が現在の価格よりも低い場合です。
原資産の現在の市場価値よりも低い行使価格でコールオプション(資産を購入する権利)を購入したいトレーダーは、契約に対して大幅に高い価格を支払う必要があります。 これは、契約が「イン・ザ・マネー」であり、すでに本質的な価値を持っているためです。 もちろん、契約が満了する前に価格が行使価格を上回り続けるという意味ではありません。
例:1月初旬の1ビットコインの価格は34,000ドルですが、ボブは2月末までに価格がはるかに高くなると考えています。 彼は、2月28日に満期を迎える契約あたり0.002ビットコインのプレミアムで、行使価格36,000ドルで10のヨーロピアンスタイルのコールオプションを購入することを決定しました。
$34,000 の 0.002 ビットコイン = $68 (ボブがコールオプションを購入した時点) 10 x 68 = 680ドル。
各契約は、ボブに1コインあたり36,000ドルの価格で0.1ビットコインを購入する権利を与えます。 つまり、ボブは2月末に契約が切れるときに、36,000ドルで1ビットコインを購入することができます。 (10×0.1=1)
シナリオA:満期時に、ビットコインの価格は40,000ドルになります。 ボブはコールオプションを行使し、4,000ドルの利益を上げます(40,000-36,000=4,000)。 保険料を差し引いたボブは、3,320ドルを手にして立ち去ります。
シナリオB:満期時、ビットコインの価格は32,500ドルです。 ボブは、コールオプションを行使しないことに決めました。 結局のところ、ボブは通話保険料を支払った代償である680ドルの損失を被ります。
オプション「ギリシャ人」を理解する
オプションギリシャ語はエキゾチックに聞こえるかもしれませんが、それは単にオプションプレミアムの価格に影響を与えることができる4つの追加の要因を指します。 オプション取引におけるこれらの記号の使用は、1973年にアメリカの経済学者フィッシャー・ブラック、マイロン・ショールズ、ロバート・マートンによってオプションの価格設定プロセスを標準化するために作成された「ブラック・ショールズ・モデル」と呼ばれる数式で最初に導入されました。
ブラック・ショールズ・モデル以前は、各オプション契約の公正価値を評価する明確な方法はありませんでした。 現在、このシステムは、ヨーロッパスタイルのオプションの価格設定に広く使用されています。 アメリカンオプションは満期前に行使できるため、代わりに二項モデルなどの他の価格設定方法が使用されます。
ご参考までに、ブラック・ショールズのモデルは次のようになります。
C0 = S0N(d1) - Xe-rTN(d2) ここで、d1 = [ln(S0/X) + (r + σ2/2)T]/ σ √T およびd2 = d1 - σ √T
各要因はギリシャのシンボルに起因します。シータ(Θ)、デルタ(Δ)、ガンマ(Γ)、ベガ(実際のギリシャ文字ではありません)。
- シータ: それは、オプションの期限が切れるまでの残り時間です。 残り時間が長ければ長いほど、オプション価格は高くなります。 結局のところ、それはオプションがお金で期限切れになるまでの時間が長いことを意味します。
- デルタ:原資産の価格の変化を前提としたオプション価格の変化を測定します。 これは、オプションが満期時にイン・ザ・マネーになる可能性と考えてください。 オプションが「アット・ザ・マネー」の場合、デルタは0.5です。 つまり、原資産の価格が1ドル上昇すると、その場にあったコールオプションが0.50ドル上昇することも意味します。 価格が高ければ高いほど、コールオプションのデルタは大きくなり、プットの場合はその逆になります。 デルタ株は、満期時にオプションがイン・ザ・マネーになる可能性が高くなるため、ボラティリティとともに上昇します。 デルタ スコアは、コールの場合は 0 から 1.0、プットの場合は -1.0 から -0 です。
- ガンマ: デルタは静的な数値ではありません。 それは、オプションがどれだけイン・ザ・マネーになるか、どれだけアウト・オブ・ザ・マネーになるかによって変わります。 また、時間が満了に近づくと(つまり、シータが0に近づくと)、デルタも低下します。 このデルタの変化はガンマと呼ばれます。
- Vega:これは、満期までの期間における原資産のボラティリティ(つまり、標準偏差)として市場が予測しているものを追跡します。 原資産のボラティリティが高いほど、オプションが利益を生む可能性が高くなり、したがってより高価になります。 興味深いのは、インプライドボラティリティは通常「プラグ」の数値であるということです。 つまり、上記の他のすべての「ギリシャ人」と市場でのオプションのプレミアムを使用して計算され、市場が原資産のボラティリティを予想するものを導き出します。 すべての「ギリシャ人」の中で、これは最も多く出てくるものです。 オプショントレーダーの場合、オプションのプレミアムは、同じ原資産で異なるオプションを標準化する便利な方法を提供するため、ドルやビットコインの金額ではなく、「インプライドボラティリティ」で述べることがよくあります。
「裸の」コールとプット暗号オプションの売りを理解する
オプションで「裸」になるとはどういう意味ですか? 簡単に言えば、原資産で反対の(「カバーされた」)ポジションを取ることなく、オプションポジションを取ることです。
たとえば、コールを売っている人は、その資産も買わない限り、原資産を事実上空売りしていることになります。 同様に、プットを裸で売る人は、そのプットの売り手もその資産を売却しない限り、原資産に実質的にロングをかけていることになります。
裸のコール(買い)とプット(売り)の売りは、はるかにリスクの高いタイプのオプションポジションであり、巨額の損失をもたらす可能性があります。
多くの場合、オプションの売り手は、価格が不利に動いた場合の損失をカバーするために原資産を所有します。 上記のシナリオAでは、ボブが購入したオプション契約を作成したトレーダーが、契約の作成時に1ビットコイン(34,000ドル)を購入することを決定したとします。 契約が満了し、ビットコインの価格が40,000ドルに上昇した後、オプションの売り手は2,680ドルを獲得することになります。
ビットコイン価格からの利益:6,000ドル(ビットコインあたり34,000ドルで購入され、現在の価格は40,000ドルです。
オプションの損失:-4,000ドル(オプションの売り手はボブに40,000ドルのビットコインを36,000ドルの行使価格で売却する必要があるため)。
プレミアムからのゲイン:680ドル。 (6,000 - 4,000) + 680 = 2680 オプションの売り手が1ビットコインを購入して保有していたら、6,000ドルの利益を上げていたでしょう。
ここで、オプションの売り手がコールコントラクトを作成した時点でビットコインを1つも購入しないことに決めたと想像してみましょう。 期限が切れると、彼らは暗号通貨取引所に行き、契約を決済するために40,000ドルで1ビットコインを購入しなければならず、3,320ドルを失うことになります。 オプションの損失:-4,000ドル(オプションの売り手は、40,000ドルの決済価格で1ビットコインを購入し、36,000ドルで売却する必要があります。
プレミアム$ 680から利益を得ます。
-4,000 + 680 = -3,320
では、なぜ裸のコールやプットオプションを売る人がいるのでしょうか? さて、裸のオプションを販売する主な魅力は、オプションの売り手が彼または彼女の資本を前もって投資する必要がないことです。 また、オプション取引には3つの可能な結果しかありません。
- 原資産の価格は買い手(ボブ)に有利に動き、オプションの売り手はお金を失います。
- 原資産の価格は変わらないため、買い手は契約を行使しないことを選択します。
- 原資産の価格は買い手に不利に動くため、買い手は契約を行使しないことを選択します。
3つのシナリオのうち、オプションの売り手はそのうちの2つから利益を得る立場にあります。 売り手は、作成されたコールとプットオプションをカバーするために資本を先行投資することなく、プレミアムを獲得するリスクを(原資産のボラティリティに基づいて)計算する必要があります。
暗号オプション取引は従来のオプション取引とどう違うのですか?
従来のオプション取引と暗号オプション取引の主な違いは、暗号市場が24時間年中無休で運営されているのに対し、従来の金融市場は月曜日から金曜日の午前9時30分から午後4時(東部標準時)までしか開いていないことです。 また、暗号市場は一般的にボラティリティが高く、価格がより頻繁かつ急激に上下する傾向があります。
この高いボラティリティの利点は、満期時の行使価格と決済価格の差が大きくなるため、市場が予測どおりに進んだ場合、トレーダーはより良いリターンを得る可能性があることです。
どのプラットフォームが暗号オプション取引を提供していますか?
どのくらい人気がありますか?
2021年2月21日、ビットコインオプションの建玉(有効期限が切れていないオプション契約に保有されている金額)は、過去 最高の 130億ドルに達しました。
OKExの金融市場担当ディレクター、Lennix Lai氏によると、現在のオプション市場は機関投資家が大半を占めているという。 しかし、同氏は、2021年に再びカスタマイズされた商品が出現すれば、リテールオプション取引が増加すると予想しています。
「2020年1月にオプション取引を開始して以来、取引量と建玉の面で市場は10倍に成長しました。 オプションのヘッジという性質上、この急騰は主に機関投資家やプロのトレーダーによって取り上げられており、投機的な個人トレーダーとの関わりは限られています。
「これは、個人トレーダーが通常、ストラクチャード商品を通じて市場にアクセスする従来の分野で見られるものと同様のパターンをたどっています。 今年後半にOKExストラクチャード商品が発売されると、リテールオプション取引が増加すると予想しています。」
Deribitのリスク責任者であるShaun Fernando氏も、オプション取引は個人トレーダーの間でますます人気が高まっているとコメントしています。 「2016年の創業以来、Deribitはオプションの1,000倍以上の成長を遂げてきました。 当初は...機関投資家が主導するが、小売業も党に加わった」と述べた。
他のデリバティブに対する利点
先物などの他の種類のデリバティブとは対照的に、仮想通貨コールオプション(購入する権利)を購入する主な利点は、コールの買い手が望まない場合、契約を行使する義務がないことです。 コールオプションを購入するリスクは、プレミアムに支払われた価格に限定されるため、市場がコールの買い手に不利に動いた場合、初期投資よりも大きな損失を被ることを心配する必要はありません。
上述したように、オプションの売り手だけが無制限のリスクにさらされています。
免責事項：
- この記事は[coindesk]から転載されており、すべての著作権は原作者[Ollie Leech、Lawrence Lewitinn]に帰属します。 この転載に異議がある場合は、 Gate Learn チームに連絡していただければ、迅速に対応いたします。
- 免責事項:この記事で表明された見解や意見は、著者のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
- 記事の他言語への翻訳は、Gate Learnチームによって行われます。 特に明記されていない限り、翻訳された記事を複製、配布、盗用することは禁止されています。
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現在の仮想通貨オプション市場は、ほとんどが機関投資家によって支配されていますが、個人トレーダーも参加し始めています。
暗号オプションを購入すると、暗号資産先物や永久スワップの取引と比較して、デジタル資産を取引するための比較的低コストで低リスクのソリューションを投資家に提供することがよくあります。
「オプション」とは、デリ バティブ契約 の一種で、購入者に原資産を満期日(場合によっては満期日前)に設定し価格で売買する権利を与えるものですが、義務ではありません。 原資産を購入する権利は「コール」オプションとして知られ、売却する権利は「プット」オプションとして知られています。
他のデリバティブと同様に、オプションは、トレーダーが原資産の将来の価格を推測できるようにする単なる契約であり、現金(米ドル)または実際の暗号通貨(ビットコイン、イーサリアムなど)で決済できます。
世界最大の暗号資産オプションプラットフォームであるDeribitは、暗号資産オプション契約を現金で決済し、第2位の暗号資産取引所であるOKExは、取引終了時に投資家に暗号資産を物理的に引き渡します。たとえば、トレーダーがOKExでビットコインオプション取引を正常に終了すると、決済時にビットコインで利益を受け取ります。
暗号オプションの仕組み
暗号オプションには2つのスタイルがあります。
- アメリカン:購入者が有効期限前であればいつでも契約を行使できる場合
- ヨーロッパ:買い手が満了時にのみ契約を行使できる場合
ヨーロピアンスタイルのオプションは満期時にのみ行使できますが、買い手が選択した場合は、取引(他の人に売却)したり、早期に決済したりできることは注目に値します。
次の 2 種類のオプションがあります。
- 電話:原資産を購入する権利
- プット:原資産を売却する権利
オプション取引のプロセスは、オプション売り手がコールオプション契約とプットオプション契約を「作成」します。 各契約には、契約の有効期限(契約を決済しなければならない日付)と「行使価格」があります。 これは、契約の買い手が満期時(またはアメリカンスタイルのオプションの場合はその前)に原資産を売買する権利を持つ価格を指します。
その後、オプションの売り手は、暗号オプション取引所に契約をリストします。 場合によっては、オプションの買い手が取引所で注文を出し、オプションの売り手が取引所に売り込むこともできます。
オプションのコストは、通常、「プレミアム」と呼ばれます。 それが保険の話のように聞こえるなら、多くの点でそうです。 例えば、プットを買う人は、ダウンサイド・プロテクションとして買っているのです。 原資産の価格が行使価格を下回った場合、オプションの所有者は、オプション作成者がその固定価格で所有者から資産を購入することがほぼ保証されます。
プレミアムの価格は、契約の残り時間、インプライドボラティリティ(契約の開始日と終了日における原資産の価格の予想標準偏差)、金利、および原資産の現在の価格に関連しています。
原資産の現在の価格は、オプションのプレミアムコストに重要な役割を果たします。
- イン・ザ・マネー(ITM):コールの場合、行使価格が原資産の現在の価格よりも低い場合です。 プットの場合、行使価格が現在の価格よりも高い場合です。
- アット・ザ・マネー(ATM):コールとプットの両方で、行使価格が現在の価格と等しいときです。
- アウト・オブ・ザ・マネー(OTM):コールの場合、行使価格が原資産の現在の価格よりも高い場合です。 プットの場合、行使価格が現在の価格よりも低い場合です。
原資産の現在の市場価値よりも低い行使価格でコールオプション(資産を購入する権利)を購入したいトレーダーは、契約に対して大幅に高い価格を支払う必要があります。 これは、契約が「イン・ザ・マネー」であり、すでに本質的な価値を持っているためです。 もちろん、契約が満了する前に価格が行使価格を上回り続けるという意味ではありません。
例:1月初旬の1ビットコインの価格は34,000ドルですが、ボブは2月末までに価格がはるかに高くなると考えています。 彼は、2月28日に満期を迎える契約あたり0.002ビットコインのプレミアムで、行使価格36,000ドルで10のヨーロピアンスタイルのコールオプションを購入することを決定しました。
$34,000 の 0.002 ビットコイン = $68 (ボブがコールオプションを購入した時点) 10 x 68 = 680ドル。
各契約は、ボブに1コインあたり36,000ドルの価格で0.1ビットコインを購入する権利を与えます。 つまり、ボブは2月末に契約が切れるときに、36,000ドルで1ビットコインを購入することができます。 (10×0.1=1)
シナリオA:満期時に、ビットコインの価格は40,000ドルになります。 ボブはコールオプションを行使し、4,000ドルの利益を上げます(40,000-36,000=4,000)。 保険料を差し引いたボブは、3,320ドルを手にして立ち去ります。
シナリオB:満期時、ビットコインの価格は32,500ドルです。 ボブは、コールオプションを行使しないことに決めました。 結局のところ、ボブは通話保険料を支払った代償である680ドルの損失を被ります。
オプション「ギリシャ人」を理解する
オプションギリシャ語はエキゾチックに聞こえるかもしれませんが、それは単にオプションプレミアムの価格に影響を与えることができる4つの追加の要因を指します。 オプション取引におけるこれらの記号の使用は、1973年にアメリカの経済学者フィッシャー・ブラック、マイロン・ショールズ、ロバート・マートンによってオプションの価格設定プロセスを標準化するために作成された「ブラック・ショールズ・モデル」と呼ばれる数式で最初に導入されました。
ブラック・ショールズ・モデル以前は、各オプション契約の公正価値を評価する明確な方法はありませんでした。 現在、このシステムは、ヨーロッパスタイルのオプションの価格設定に広く使用されています。 アメリカンオプションは満期前に行使できるため、代わりに二項モデルなどの他の価格設定方法が使用されます。
ご参考までに、ブラック・ショールズのモデルは次のようになります。
C0 = S0N(d1) - Xe-rTN(d2) ここで、d1 = [ln(S0/X) + (r + σ2/2)T]/ σ √T およびd2 = d1 - σ √T
各要因はギリシャのシンボルに起因します。シータ(Θ)、デルタ(Δ)、ガンマ(Γ)、ベガ(実際のギリシャ文字ではありません)。
- シータ: それは、オプションの期限が切れるまでの残り時間です。 残り時間が長ければ長いほど、オプション価格は高くなります。 結局のところ、それはオプションがお金で期限切れになるまでの時間が長いことを意味します。
- デルタ:原資産の価格の変化を前提としたオプション価格の変化を測定します。 これは、オプションが満期時にイン・ザ・マネーになる可能性と考えてください。 オプションが「アット・ザ・マネー」の場合、デルタは0.5です。 つまり、原資産の価格が1ドル上昇すると、その場にあったコールオプションが0.50ドル上昇することも意味します。 価格が高ければ高いほど、コールオプションのデルタは大きくなり、プットの場合はその逆になります。 デルタ株は、満期時にオプションがイン・ザ・マネーになる可能性が高くなるため、ボラティリティとともに上昇します。 デルタ スコアは、コールの場合は 0 から 1.0、プットの場合は -1.0 から -0 です。
- ガンマ: デルタは静的な数値ではありません。 それは、オプションがどれだけイン・ザ・マネーになるか、どれだけアウト・オブ・ザ・マネーになるかによって変わります。 また、時間が満了に近づくと(つまり、シータが0に近づくと)、デルタも低下します。 このデルタの変化はガンマと呼ばれます。
- Vega:これは、満期までの期間における原資産のボラティリティ(つまり、標準偏差)として市場が予測しているものを追跡します。 原資産のボラティリティが高いほど、オプションが利益を生む可能性が高くなり、したがってより高価になります。 興味深いのは、インプライドボラティリティは通常「プラグ」の数値であるということです。 つまり、上記の他のすべての「ギリシャ人」と市場でのオプションのプレミアムを使用して計算され、市場が原資産のボラティリティを予想するものを導き出します。 すべての「ギリシャ人」の中で、これは最も多く出てくるものです。 オプショントレーダーの場合、オプションのプレミアムは、同じ原資産で異なるオプションを標準化する便利な方法を提供するため、ドルやビットコインの金額ではなく、「インプライドボラティリティ」で述べることがよくあります。
「裸の」コールとプット暗号オプションの売りを理解する
オプションで「裸」になるとはどういう意味ですか? 簡単に言えば、原資産で反対の(「カバーされた」)ポジションを取ることなく、オプションポジションを取ることです。
たとえば、コールを売っている人は、その資産も買わない限り、原資産を事実上空売りしていることになります。 同様に、プットを裸で売る人は、そのプットの売り手もその資産を売却しない限り、原資産に実質的にロングをかけていることになります。
裸のコール(買い)とプット(売り)の売りは、はるかにリスクの高いタイプのオプションポジションであり、巨額の損失をもたらす可能性があります。
多くの場合、オプションの売り手は、価格が不利に動いた場合の損失をカバーするために原資産を所有します。 上記のシナリオAでは、ボブが購入したオプション契約を作成したトレーダーが、契約の作成時に1ビットコイン(34,000ドル)を購入することを決定したとします。 契約が満了し、ビットコインの価格が40,000ドルに上昇した後、オプションの売り手は2,680ドルを獲得することになります。
ビットコイン価格からの利益:6,000ドル(ビットコインあたり34,000ドルで購入され、現在の価格は40,000ドルです。
オプションの損失:-4,000ドル(オプションの売り手はボブに40,000ドルのビットコインを36,000ドルの行使価格で売却する必要があるため)。
プレミアムからのゲイン:680ドル。 (6,000 - 4,000) + 680 = 2680 オプションの売り手が1ビットコインを購入して保有していたら、6,000ドルの利益を上げていたでしょう。
ここで、オプションの売り手がコールコントラクトを作成した時点でビットコインを1つも購入しないことに決めたと想像してみましょう。 期限が切れると、彼らは暗号通貨取引所に行き、契約を決済するために40,000ドルで1ビットコインを購入しなければならず、3,320ドルを失うことになります。 オプションの損失:-4,000ドル(オプションの売り手は、40,000ドルの決済価格で1ビットコインを購入し、36,000ドルで売却する必要があります。
プレミアム$ 680から利益を得ます。
-4,000 + 680 = -3,320
では、なぜ裸のコールやプットオプションを売る人がいるのでしょうか? さて、裸のオプションを販売する主な魅力は、オプションの売り手が彼または彼女の資本を前もって投資する必要がないことです。 また、オプション取引には3つの可能な結果しかありません。
- 原資産の価格は買い手(ボブ)に有利に動き、オプションの売り手はお金を失います。
- 原資産の価格は変わらないため、買い手は契約を行使しないことを選択します。
- 原資産の価格は買い手に不利に動くため、買い手は契約を行使しないことを選択します。
3つのシナリオのうち、オプションの売り手はそのうちの2つから利益を得る立場にあります。 売り手は、作成されたコールとプットオプションをカバーするために資本を先行投資することなく、プレミアムを獲得するリスクを(原資産のボラティリティに基づいて)計算する必要があります。
暗号オプション取引は従来のオプション取引とどう違うのですか?
従来のオプション取引と暗号オプション取引の主な違いは、暗号市場が24時間年中無休で運営されているのに対し、従来の金融市場は月曜日から金曜日の午前9時30分から午後4時(東部標準時)までしか開いていないことです。 また、暗号市場は一般的にボラティリティが高く、価格がより頻繁かつ急激に上下する傾向があります。
この高いボラティリティの利点は、満期時の行使価格と決済価格の差が大きくなるため、市場が予測どおりに進んだ場合、トレーダーはより良いリターンを得る可能性があることです。
どのプラットフォームが暗号オプション取引を提供していますか?
どのくらい人気がありますか?
2021年2月21日、ビットコインオプションの建玉(有効期限が切れていないオプション契約に保有されている金額)は、過去 最高の 130億ドルに達しました。
OKExの金融市場担当ディレクター、Lennix Lai氏によると、現在のオプション市場は機関投資家が大半を占めているという。 しかし、同氏は、2021年に再びカスタマイズされた商品が出現すれば、リテールオプション取引が増加すると予想しています。
「2020年1月にオプション取引を開始して以来、取引量と建玉の面で市場は10倍に成長しました。 オプションのヘッジという性質上、この急騰は主に機関投資家やプロのトレーダーによって取り上げられており、投機的な個人トレーダーとの関わりは限られています。
「これは、個人トレーダーが通常、ストラクチャード商品を通じて市場にアクセスする従来の分野で見られるものと同様のパターンをたどっています。 今年後半にOKExストラクチャード商品が発売されると、リテールオプション取引が増加すると予想しています。」
Deribitのリスク責任者であるShaun Fernando氏も、オプション取引は個人トレーダーの間でますます人気が高まっているとコメントしています。 「2016年の創業以来、Deribitはオプションの1,000倍以上の成長を遂げてきました。 当初は...機関投資家が主導するが、小売業も党に加わった」と述べた。
他のデリバティブに対する利点
先物などの他の種類のデリバティブとは対照的に、仮想通貨コールオプション(購入する権利)を購入する主な利点は、コールの買い手が望まない場合、契約を行使する義務がないことです。 コールオプションを購入するリスクは、プレミアムに支払われた価格に限定されるため、市場がコールの買い手に不利に動いた場合、初期投資よりも大きな損失を被ることを心配する必要はありません。
上述したように、オプションの売り手だけが無制限のリスクにさらされています。
免責事項：
- この記事は[coindesk]から転載されており、すべての著作権は原作者[Ollie Leech、Lawrence Lewitinn]に帰属します。 この転載に異議がある場合は、 Gate Learn チームに連絡していただければ、迅速に対応いたします。
- 免責事項:この記事で表明された見解や意見は、著者のものであり、投資アドバイスを構成するものではありません。
- 記事の他言語への翻訳は、Gate Learnチームによって行われます。 特に明記されていない限り、翻訳された記事を複製、配布、盗用することは禁止されています。
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