За последние две недели криптосообщество, возможно, слишком разволновалось из-за того, что регулирующие органы США приняли жесткие меры в отношении криптовалют.
Последним FUD является USDT, и генеральный прокурор Нью-Йорка недавно предоставил CoinDesk финансовые документы Tether, включая сведения о клиентах и банковские выписки. По мере распространения новостей рыночная цена USDT и доллара США немного разъединялась.
USDT снова депривязан?
15 июня данные Curve3pool показали, что доля стейблкоинов в пуле 3pool вышла из равновесия, среди них доля USDT взлетела до 76% на 08:00 15 июня, а USDT немного отвязался до 0,997. Помимо Curve3pool, аналогичная ситуация произошла и с пулом ликвидности Uniswapv3USDC/USDT.
Curve 3pool — это пул ликвидности, состоящий из трех стейблкоинов: DAI, USDC и UDST. В идеале все три стейблкоина должны иметь долю 33,3%. Когда на определенный стейблкоин приходится более 33,3%, это означает, что инвесторы используют этот стейблкоин для обмена двух других стейблкоинов.
В случае с USDT 15 июня инвесторы продавали USDT в обмен на USDC или DAI. Приток и отток USDT из Curve3pool также показывает то же самое: в течение 24 часов Curve3pool влил около 200 миллионов долларов США.
Причина, по которой шифровальное сообщество обращает внимание на отклонение стейблкоинов в Curve3pool, может заключаться в том, что Curve3pool является крупнейшим пулом фондов стейблкоинов с общей стоимостью блокировки в 410 миллионов долларов США, и цена его отклика является ориентировочной в DeFi.
Но, с другой стороны, ценовая развязка USDT в Curve3pool может быть не так важна, как предполагалось. Есть три причины: 1. Хотя общая стоимость блокировки Curve3pool составляет 410 миллионов долларов США, по сравнению с пиковым периодом в 6 миллиардов долларов США она упала более чем на 93%. 2. По сравнению с общим оборотом USDT в 86 миллиардов долларов США, объем продаж в 200 миллионов долларов США может оказаться недостаточным, чтобы повлиять на общую рыночную цену USDT. 3. Пока Tether поддерживает погашение доллара США 1:1, USDT будет «отвязан» от Curve3pool, и, естественно, будут рыночные арбитражеры, чтобы сбалансировать его цену.
О чем, черт возьми, говорят люди, когда говорят, что USDT депривязан?
Согласно официальному документу Tether, рабочий механизм USDT очень короткий. Когда Tether получает легальную валюту клиента в размере 1 доллара США, он, соответственно, будет чеканить 1 доллар США, и Tether вернет клиенту легальную валюту на сумму 1 доллар США после получения запроса клиента на погашение 1 доллара США.
**Tether заявил, что его стейблкоин USDT обеспечен долларами США в соотношении 1:1, а это означает, что на двух ключевых узлах приведения USDT и выкупа долларов США Tether гарантирует разыгрывание и погашение в соотношении 1:1. ****Tether не гарантирует, что USDT всегда будет равен 1 USD в процессе обращения. **
Таким образом, у **USDT есть две цены: рыночная цена и цена чеканки/погашения. **Tether никогда не гарантирует, что рыночная цена USDT привязана к 1 доллару США, а только гарантирует чеканку USDT или погашение долларов США в соотношении 1:1 плюс 0,1% комиссии за ввод/вывод средств (двусторонняя комиссия). .
Другими словами, рыночная цена **USDT не имеет ничего общего с Tether. **Tether или его соответствующие заинтересованные стороны даже надеются, что рыночная цена USDT будет ниже 1 доллара США, чтобы они могли восстановить USDT по низкой цене. Конечно, ради долгосрочных интересов и стабильной работы Tether может этого не делать.
**Потому что бизнес Tether действительно очень хороший. Tether берет доллары США, депонированные пользователями, и инвестирует эти доллары США в казначейские облигации США, выкуп овернайт, регулярный выкуп, фонды денежного рынка и другие почти безрисковые высоколиквидные доходные продукты. «курица, несущая золотые яйца» и настоящий «заработок лежанием». **
Это тоже так: по последним данным Tether, эмитента USDT, прибыль Tether только за первый квартал 2023 года достигнет 1,48 млрд долларов США, а его избыточные резервы достигнут 2,44 млрд долларов США.
На рынке различные факторы, такие как короткие продавцы, фальшивые новости или надзор, вызовут рыночный FUD, что заставит инвесторов продавать USDT, в результате чего рыночная цена USDT оторвется от 1 доллара.
** Но пока Tether выполняет свое обещание по двум входам: чеканка USDT и погашение USD в соответствии с соотношением 1:1, можно сказать, что USDT всегда привязан к доллару США 1:1. ** Излишне говорить, минтинг, если вы отправите резервы Tether, он обязательно будет готов принять и дать вам 1: 1 USDT.
Может ли Tether гарантировать погашение USDT1:1?
Согласно отчету Tether о сертификации резервов за первый квартал 2023 года, если отчет Tether заслуживает доверия, прямые владения Tether казначейскими облигациями превышают 53 миллиарда долларов, что составляет более 64% от общего объема резервов. Эти казначейские обязательства, наряду с другими резервами в категории денежных средств и их эквивалентов (такими как репо овернайт, срочные репо, фонды денежного рынка, денежные средства и банковские депозиты), составляют почти 85% общих резервов Tether**, и эти высококачественные, ликвидные сильные активы, предлагаемые Tether для быстрой продажи для обработки обеспечения выкупа.
После того, как резервы USDC были замешаны в банкротстве Silicon Valley Bank, Tether сократил свои денежные средства и банковские депозиты на 90%, а его денежные средства и банковские депозиты в настоящее время составляют 480 миллионов долларов США.
Остальные 5% — это некоторые драгоценные металлы с высоким риском, биткойн, другие инвестиции, корпоративные облигации и ипотечные кредиты. ** Что, если эта часть из 818 миллионов долларов пойдет не так? Tether заявил, что имеет избыточные резервы на сумму 2,44 миллиарда долларов**.
Делая шаг вперед, Tether уже сделал достаточную подготовку в отношении условий обслуживания.**Tether оставляет за собой право «возврата в натуральной форме» в условиях обслуживания стабильной валюты USDT.Когда ликвидности недостаточно, Tether может вернуть облигации, акции или «резервы» пользователям, другие активы, хранящиеся в золоте», без необходимости возврата долларов США. ** «Если какие-либо резервы, хранящиеся в Tether для поддержки токенов Tether, неликвидны, недоступны или утеряны, это задержит погашение или вывод токенов Tether, и Tether оставляет за собой право отложить погашение или вывод токенов Tether, и Tether также оставляет за собой право выкупать TetherTokens в натуральной форме, включая ценные бумаги и другие активы, хранящиеся в резервах. Tether не будет обсуждать, могут ли быть проданы TetherTokens, ранее проданные через веб-сайт, в любое время в будущем (если таковые имеются). не делает никаких заявлений или гарантий».
**Итак, будет ли подделан резервный сертификат Tether? Во-первых, на Tether пристально смотрят бесчисленные регулирующие органы, а стоимость подделки слишком высока; 2. Как упоминалось в предыдущем разделе, Tether Reserve — это «золотое яйцо» и реальный «зарабатывающий» продукт. Соотношение польза/риск слишком мало. **
Если казначейские облигации США, выкуп овернайт, срочное репо, фонды денежного рынка, наличные деньги и банковские депозиты не рухнут, то такая масштабная проблема просто не поддается контролю Tether.
Возможно, из-за этого TetherCTOPaoloArdoino прямо заявил в Твиттере: «Tether как всегда готов, и мы готовы выкупить любую сумму средств».
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
USDT снова разъединяется? О чем, черт возьми, говорят люди, когда говорят, что USDT депривязан?
За последние две недели криптосообщество, возможно, слишком разволновалось из-за того, что регулирующие органы США приняли жесткие меры в отношении криптовалют.
Последним FUD является USDT, и генеральный прокурор Нью-Йорка недавно предоставил CoinDesk финансовые документы Tether, включая сведения о клиентах и банковские выписки. По мере распространения новостей рыночная цена USDT и доллара США немного разъединялась.
USDT снова депривязан?
15 июня данные Curve3pool показали, что доля стейблкоинов в пуле 3pool вышла из равновесия, среди них доля USDT взлетела до 76% на 08:00 15 июня, а USDT немного отвязался до 0,997. Помимо Curve3pool, аналогичная ситуация произошла и с пулом ликвидности Uniswapv3USDC/USDT.
Curve 3pool — это пул ликвидности, состоящий из трех стейблкоинов: DAI, USDC и UDST. В идеале все три стейблкоина должны иметь долю 33,3%. Когда на определенный стейблкоин приходится более 33,3%, это означает, что инвесторы используют этот стейблкоин для обмена двух других стейблкоинов.
В случае с USDT 15 июня инвесторы продавали USDT в обмен на USDC или DAI. Приток и отток USDT из Curve3pool также показывает то же самое: в течение 24 часов Curve3pool влил около 200 миллионов долларов США.
Причина, по которой шифровальное сообщество обращает внимание на отклонение стейблкоинов в Curve3pool, может заключаться в том, что Curve3pool является крупнейшим пулом фондов стейблкоинов с общей стоимостью блокировки в 410 миллионов долларов США, и цена его отклика является ориентировочной в DeFi.
Но, с другой стороны, ценовая развязка USDT в Curve3pool может быть не так важна, как предполагалось. Есть три причины: 1. Хотя общая стоимость блокировки Curve3pool составляет 410 миллионов долларов США, по сравнению с пиковым периодом в 6 миллиардов долларов США она упала более чем на 93%. 2. По сравнению с общим оборотом USDT в 86 миллиардов долларов США, объем продаж в 200 миллионов долларов США может оказаться недостаточным, чтобы повлиять на общую рыночную цену USDT. 3. Пока Tether поддерживает погашение доллара США 1:1, USDT будет «отвязан» от Curve3pool, и, естественно, будут рыночные арбитражеры, чтобы сбалансировать его цену.
О чем, черт возьми, говорят люди, когда говорят, что USDT депривязан?
Согласно официальному документу Tether, рабочий механизм USDT очень короткий. Когда Tether получает легальную валюту клиента в размере 1 доллара США, он, соответственно, будет чеканить 1 доллар США, и Tether вернет клиенту легальную валюту на сумму 1 доллар США после получения запроса клиента на погашение 1 доллара США.
**Tether заявил, что его стейблкоин USDT обеспечен долларами США в соотношении 1:1, а это означает, что на двух ключевых узлах приведения USDT и выкупа долларов США Tether гарантирует разыгрывание и погашение в соотношении 1:1. ****Tether не гарантирует, что USDT всегда будет равен 1 USD в процессе обращения. **
Таким образом, у **USDT есть две цены: рыночная цена и цена чеканки/погашения. **Tether никогда не гарантирует, что рыночная цена USDT привязана к 1 доллару США, а только гарантирует чеканку USDT или погашение долларов США в соотношении 1:1 плюс 0,1% комиссии за ввод/вывод средств (двусторонняя комиссия). .
Другими словами, рыночная цена **USDT не имеет ничего общего с Tether. **Tether или его соответствующие заинтересованные стороны даже надеются, что рыночная цена USDT будет ниже 1 доллара США, чтобы они могли восстановить USDT по низкой цене. Конечно, ради долгосрочных интересов и стабильной работы Tether может этого не делать.
**Потому что бизнес Tether действительно очень хороший. Tether берет доллары США, депонированные пользователями, и инвестирует эти доллары США в казначейские облигации США, выкуп овернайт, регулярный выкуп, фонды денежного рынка и другие почти безрисковые высоколиквидные доходные продукты. «курица, несущая золотые яйца» и настоящий «заработок лежанием». **
Это тоже так: по последним данным Tether, эмитента USDT, прибыль Tether только за первый квартал 2023 года достигнет 1,48 млрд долларов США, а его избыточные резервы достигнут 2,44 млрд долларов США.
На рынке различные факторы, такие как короткие продавцы, фальшивые новости или надзор, вызовут рыночный FUD, что заставит инвесторов продавать USDT, в результате чего рыночная цена USDT оторвется от 1 доллара.
** Но пока Tether выполняет свое обещание по двум входам: чеканка USDT и погашение USD в соответствии с соотношением 1:1, можно сказать, что USDT всегда привязан к доллару США 1:1. ** Излишне говорить, минтинг, если вы отправите резервы Tether, он обязательно будет готов принять и дать вам 1: 1 USDT.
Может ли Tether гарантировать погашение USDT1:1?
Согласно отчету Tether о сертификации резервов за первый квартал 2023 года, если отчет Tether заслуживает доверия, прямые владения Tether казначейскими облигациями превышают 53 миллиарда долларов, что составляет более 64% от общего объема резервов. Эти казначейские обязательства, наряду с другими резервами в категории денежных средств и их эквивалентов (такими как репо овернайт, срочные репо, фонды денежного рынка, денежные средства и банковские депозиты), составляют почти 85% общих резервов Tether**, и эти высококачественные, ликвидные сильные активы, предлагаемые Tether для быстрой продажи для обработки обеспечения выкупа.
После того, как резервы USDC были замешаны в банкротстве Silicon Valley Bank, Tether сократил свои денежные средства и банковские депозиты на 90%, а его денежные средства и банковские депозиты в настоящее время составляют 480 миллионов долларов США.
Остальные 5% — это некоторые драгоценные металлы с высоким риском, биткойн, другие инвестиции, корпоративные облигации и ипотечные кредиты. ** Что, если эта часть из 818 миллионов долларов пойдет не так? Tether заявил, что имеет избыточные резервы на сумму 2,44 миллиарда долларов**.
Делая шаг вперед, Tether уже сделал достаточную подготовку в отношении условий обслуживания.**Tether оставляет за собой право «возврата в натуральной форме» в условиях обслуживания стабильной валюты USDT.Когда ликвидности недостаточно, Tether может вернуть облигации, акции или «резервы» пользователям, другие активы, хранящиеся в золоте», без необходимости возврата долларов США. ** «Если какие-либо резервы, хранящиеся в Tether для поддержки токенов Tether, неликвидны, недоступны или утеряны, это задержит погашение или вывод токенов Tether, и Tether оставляет за собой право отложить погашение или вывод токенов Tether, и Tether также оставляет за собой право выкупать TetherTokens в натуральной форме, включая ценные бумаги и другие активы, хранящиеся в резервах. Tether не будет обсуждать, могут ли быть проданы TetherTokens, ранее проданные через веб-сайт, в любое время в будущем (если таковые имеются). не делает никаких заявлений или гарантий».
**Итак, будет ли подделан резервный сертификат Tether? Во-первых, на Tether пристально смотрят бесчисленные регулирующие органы, а стоимость подделки слишком высока; 2. Как упоминалось в предыдущем разделе, Tether Reserve — это «золотое яйцо» и реальный «зарабатывающий» продукт. Соотношение польза/риск слишком мало. **
Если казначейские облигации США, выкуп овернайт, срочное репо, фонды денежного рынка, наличные деньги и банковские депозиты не рухнут, то такая масштабная проблема просто не поддается контролю Tether.
Возможно, из-за этого TetherCTOPaoloArdoino прямо заявил в Твиттере: «Tether как всегда готов, и мы готовы выкупить любую сумму средств».