На протяжении нескольких месяцев трейдеры криптоактивов с нетерпением обновляют графики цен, ожидая наступления "сезона альткоинов", когда альткойны должны значительно вырасти. Тем не менее, несмотря на оптимистичные прогнозы и кратковременные повышения, сезон альткоинов все еще не наступил.
Биткойн продолжает доминировать на рынке, вызывая у любителей альткойнов недоумение: почему сезон альткойнов задерживается? Будет ли вообще еще сезон альткойнов?
01 Жесткий контроль над биткойном: доминирующее положение и институциональное принятие
Доминирование биткойна — доля его в общей рыночной капитализации криптовалют — в 2024-2025 годах будет колебаться около 60%, что является уровнем, не наблюдавшимся с бычьего рынка 2017 года. Это доминирование отражает предпочтение рынка к биткойну, причиной чего являются его стабильность и широкое использование институтами.
Внимание учреждений: Одобренные в конце 2023 года и начале 2024 года биткойн ETF привлекли десятки миллиардов долларов в BTC, сделав его «защитным активом» крипторынка. Такие крупные учреждения, как BlackRock и Fidelity, предпочитают биткойн, игнорируя альткойны.
Эффект халвинга: Событие халвинга биткойна в 2024 году усилило его нарратив о дефиците, привлекая средства, которые в противном случае могли бы перейти в более рискованные альткойны.
Как отметил аналитик Бенджамин Ковен (Benjamin Cowen), "альткоины обычно начинают расти только после того, как биткойн завершает параболический рост". Поскольку BTC продолжает устанавливать новые максимумы, у инвесторов нет причин переключаться на альткоины.
02 Макроэкономические ветры: строгий контроль ФРС над ликвидностью
Монетарная политика ФРС всегда была невидимым убийцей надежд на бычий рынок. В отличие от бычьего рынка 2020-2021 годов (поддерживаемого близкими к нулю процентными ставками и количественным смягчением), 2024-2025 годы будут отмечены количественным ужесточением (QT) и высокими процентными ставками.
Сокращение ликвидности: Количественное ужесточение высасывает ликвидность из финансовых рынков и снижает аппетит к риску. Альткойны, как спекулятивные активы, зависят от избыточного капитала; без ликвидности они могут только застыть на месте.
Отсрочка снижения ставок: Несмотря на рыночные слухи о том, что Федеральная резервная система может перейти к более мягкой денежно-кредитной политике, снижение ставок все еще далеко. Как институциональные, так и розничные инвесторы не желают рисковать на альткойнах, пока стоимость заимствований не снизится.
Этот макроэкономический фон резко контрастирует с предыдущим изобилием ликвидности в сезоне альткоинов, когда токены Meme и DeFi значительно выросли.
03 Избыток альткойнов: слишком много видов, недостаток спроса
Крипторынок переполнен более чем 15 000 альткойнов, но ликвидность не успевает за этим. Новые проекты запускаются каждый день, но общий капитал остается распределенным, что приводит к разбавлению потенциальной прибыли.
Диверсификация капитала: больше токенов борются за одну и ту же ликвидность, даже перспективным проектам трудно получить внимание.
Осторожные венчурные инвестиции: венчурные инвестиции в криптопроекты снизились с 29,4 миллиарда долларов в 2022 году до 7,1 миллиарда долларов в 2024 году, что привело к серьезному дефициту финансирования для разработки альткойнов.
Избыточное предложение создало "перенасыщенный рынок", на котором только токены с выдающейся практичностью или вирусной популярностью могут выделиться — это далеко от ажиотажа ICO 2017 года или безумия NFT 2021 года.
04 Отсутствие розничных инвесторов
Сезон альткоинов обычно движим FOMO (страхом упустить) со стороны розничных инвесторов. Однако участие розничных инвесторов в 2025 году заметно ослаблено по сравнению с предыдущими циклами.
Социальное настроение упало: Индикаторы, отслеживающие активность в социальных сетях, связанных с криптовалютой, показывают, что на рынке отсутствует ажиотаж, который был во время бумов Dogecoin или Shiba Inu в 2021 году.
Осторожное поведение: розничные инвесторы, пострадавшие от краха рынка в 2022 году, теперь предпочитают биткойн, а не альткойны. Как сказал один трейдер: "Когда BTC в этом году вырос на 150%, зачем покупать Мем?"
Без энтузиазма мелких инвесторов, альткойны лишены топлива для поддержания устойчивого роста.
Ясность регулирования критически важна для альткойнов, особенно для тех токенов, которые классифицируются как ценные бумаги. Несмотря на то, что про-криптовалютная позиция администрации Трампа разожгла оптимизм, прогресс остается медленным.
Задержка ETF: ETF на альткойны Solana, XRP и Dogecoin по-прежнему находятся в регуляторных затруднениях. Аналитики считают, что вероятность их одобрения составляет 65-90%, но график пока неясен.
Обзор DeFi и стабильных монет: Неразбериха в регулировании децентрализованных финансовых (DeFi) протоколов и стабильных монет подавляет инновации, заставляя институциональные средства держаться в стороне.
Неопределенность будет продолжаться до тех пор, пока регуляторы не одобрят ETF на альткойны или не установят четкие правила.
06 Исторический режим: терпение — это добродетель
Крипто рынок имеет цикличность, альткойн-сезон обычно происходит в последний год четырехлетнего цикла биткойна. Хотя 2025 год считается следующим альткойн-сезоном, задержки не являются чем-то необычным.
2017 vs. 2021: Два сезона альткоинов произошли после того, как биткойн достиг исторического максимума и вошел в стадию консолидации. Если BTC стабилизируется выше 100000 долларов, капитал может в конечном итоге перейти в альткойны.
ETH/BTC Соотношение: Плохие показатели Эфириума по сравнению с Биткоином указывают на то, что сезон альткоинов еще не начался. Исторически Эфириум обычно ведет рост альткоинов, но его соотношение к BTC все еще близко к многолетнему минимуму.
07 Итоги
Шиткоины не исчезли, они просто ждут подходящих условий. Лидерство биткойна, макроэкономическое давление и регуляторные барьеры временно приостановили безумие вокруг шиткоинов. Однако история показывает, что как только BTC войдет в период стабильности, ликвидность вернется, и шиткоины встретят свой момент.
В настоящее время ключевым моментом является терпеливое и выборочное инвестирование в проекты с сильными фундаментальными показателями, такие как искусственный интеллект, DeFi или решения Layer-2. Как гласит пословица в крипто-сообществе: "Время на рынке важнее, чем попытки поймать момент."
Будьте внимательны, действуйте осторожно и внимательно следите за доминированием Биткойна. Часы сезона альткойнов тикают — это лишь вопрос времени, а не того, произойдет ли это.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Почему альтсезон так задерживается?
Автор: A Aldokali
Компиляция: Простая блокчейн
На протяжении нескольких месяцев трейдеры криптоактивов с нетерпением обновляют графики цен, ожидая наступления "сезона альткоинов", когда альткойны должны значительно вырасти. Тем не менее, несмотря на оптимистичные прогнозы и кратковременные повышения, сезон альткоинов все еще не наступил.
Биткойн продолжает доминировать на рынке, вызывая у любителей альткойнов недоумение: почему сезон альткойнов задерживается? Будет ли вообще еще сезон альткойнов?
01 Жесткий контроль над биткойном: доминирующее положение и институциональное принятие
Доминирование биткойна — доля его в общей рыночной капитализации криптовалют — в 2024-2025 годах будет колебаться около 60%, что является уровнем, не наблюдавшимся с бычьего рынка 2017 года. Это доминирование отражает предпочтение рынка к биткойну, причиной чего являются его стабильность и широкое использование институтами.
Внимание учреждений: Одобренные в конце 2023 года и начале 2024 года биткойн ETF привлекли десятки миллиардов долларов в BTC, сделав его «защитным активом» крипторынка. Такие крупные учреждения, как BlackRock и Fidelity, предпочитают биткойн, игнорируя альткойны.
Эффект халвинга: Событие халвинга биткойна в 2024 году усилило его нарратив о дефиците, привлекая средства, которые в противном случае могли бы перейти в более рискованные альткойны.
Как отметил аналитик Бенджамин Ковен (Benjamin Cowen), "альткоины обычно начинают расти только после того, как биткойн завершает параболический рост". Поскольку BTC продолжает устанавливать новые максимумы, у инвесторов нет причин переключаться на альткоины.
02 Макроэкономические ветры: строгий контроль ФРС над ликвидностью
Монетарная политика ФРС всегда была невидимым убийцей надежд на бычий рынок. В отличие от бычьего рынка 2020-2021 годов (поддерживаемого близкими к нулю процентными ставками и количественным смягчением), 2024-2025 годы будут отмечены количественным ужесточением (QT) и высокими процентными ставками.
Сокращение ликвидности: Количественное ужесточение высасывает ликвидность из финансовых рынков и снижает аппетит к риску. Альткойны, как спекулятивные активы, зависят от избыточного капитала; без ликвидности они могут только застыть на месте.
Отсрочка снижения ставок: Несмотря на рыночные слухи о том, что Федеральная резервная система может перейти к более мягкой денежно-кредитной политике, снижение ставок все еще далеко. Как институциональные, так и розничные инвесторы не желают рисковать на альткойнах, пока стоимость заимствований не снизится.
Этот макроэкономический фон резко контрастирует с предыдущим изобилием ликвидности в сезоне альткоинов, когда токены Meme и DeFi значительно выросли.
03 Избыток альткойнов: слишком много видов, недостаток спроса
Крипторынок переполнен более чем 15 000 альткойнов, но ликвидность не успевает за этим. Новые проекты запускаются каждый день, но общий капитал остается распределенным, что приводит к разбавлению потенциальной прибыли.
Диверсификация капитала: больше токенов борются за одну и ту же ликвидность, даже перспективным проектам трудно получить внимание.
Осторожные венчурные инвестиции: венчурные инвестиции в криптопроекты снизились с 29,4 миллиарда долларов в 2022 году до 7,1 миллиарда долларов в 2024 году, что привело к серьезному дефициту финансирования для разработки альткойнов.
Избыточное предложение создало "перенасыщенный рынок", на котором только токены с выдающейся практичностью или вирусной популярностью могут выделиться — это далеко от ажиотажа ICO 2017 года или безумия NFT 2021 года.
04 Отсутствие розничных инвесторов
Сезон альткоинов обычно движим FOMO (страхом упустить) со стороны розничных инвесторов. Однако участие розничных инвесторов в 2025 году заметно ослаблено по сравнению с предыдущими циклами.
Социальное настроение упало: Индикаторы, отслеживающие активность в социальных сетях, связанных с криптовалютой, показывают, что на рынке отсутствует ажиотаж, который был во время бумов Dogecoin или Shiba Inu в 2021 году.
Осторожное поведение: розничные инвесторы, пострадавшие от краха рынка в 2022 году, теперь предпочитают биткойн, а не альткойны. Как сказал один трейдер: "Когда BTC в этом году вырос на 150%, зачем покупать Мем?"
Без энтузиазма мелких инвесторов, альткойны лишены топлива для поддержания устойчивого роста.
05 Регуляторная неопределенность: двусторонний меч
Ясность регулирования критически важна для альткойнов, особенно для тех токенов, которые классифицируются как ценные бумаги. Несмотря на то, что про-криптовалютная позиция администрации Трампа разожгла оптимизм, прогресс остается медленным.
Задержка ETF: ETF на альткойны Solana, XRP и Dogecoin по-прежнему находятся в регуляторных затруднениях. Аналитики считают, что вероятность их одобрения составляет 65-90%, но график пока неясен.
Обзор DeFi и стабильных монет: Неразбериха в регулировании децентрализованных финансовых (DeFi) протоколов и стабильных монет подавляет инновации, заставляя институциональные средства держаться в стороне.
Неопределенность будет продолжаться до тех пор, пока регуляторы не одобрят ETF на альткойны или не установят четкие правила.
06 Исторический режим: терпение — это добродетель
Крипто рынок имеет цикличность, альткойн-сезон обычно происходит в последний год четырехлетнего цикла биткойна. Хотя 2025 год считается следующим альткойн-сезоном, задержки не являются чем-то необычным.
2017 vs. 2021: Два сезона альткоинов произошли после того, как биткойн достиг исторического максимума и вошел в стадию консолидации. Если BTC стабилизируется выше 100000 долларов, капитал может в конечном итоге перейти в альткойны.
ETH/BTC Соотношение: Плохие показатели Эфириума по сравнению с Биткоином указывают на то, что сезон альткоинов еще не начался. Исторически Эфириум обычно ведет рост альткоинов, но его соотношение к BTC все еще близко к многолетнему минимуму.
07 Итоги
Шиткоины не исчезли, они просто ждут подходящих условий. Лидерство биткойна, макроэкономическое давление и регуляторные барьеры временно приостановили безумие вокруг шиткоинов. Однако история показывает, что как только BTC войдет в период стабильности, ликвидность вернется, и шиткоины встретят свой момент.
В настоящее время ключевым моментом является терпеливое и выборочное инвестирование в проекты с сильными фундаментальными показателями, такие как искусственный интеллект, DeFi или решения Layer-2. Как гласит пословица в крипто-сообществе: "Время на рынке важнее, чем попытки поймать момент."
Будьте внимательны, действуйте осторожно и внимательно следите за доминированием Биткойна. Часы сезона альткойнов тикают — это лишь вопрос времени, а не того, произойдет ли это.
Источник: Baihua Blockchain, оригинал