Гонка за повторным стейкингом в полном разгаре, новый двигатель для бычьего рынка прямо перед нами
[TL;DR]:
Как ведущий протокол рестейкинга в Эфириум Экосистема EigenLayer повышает безопасность сети Ethereum и предоставляет больше возможностей для получения наград за стейкинг, позволяя пользователям ставить LST на других боковых цепочках, оракул-машин, промежуточном программном обеспечении и т.д.
Сектор повторного стейкинга имеет несколько благоприятных макроокружений, включая новую гипотезу, многоуровневое вложение для улучшения эффективности капитала, а также обновление и уполовинивание Канкуна. Этот трек быстро набирает популярность и не показывает признаков охлаждения.
Рестейкинг освободил ликвидность ETH и повысил эффективность использования капитала для инвесторов, но развитие инвестирования также связано с штрафами, концентрацией, контрактами и многоуровневыми рисками, и участие должно быть осуществлено в пределах своих возможностей.
Введение
Технологические инновации и инновации в продукции всегда были двигателем развития криптовалютной индустрии. Недавно, с приближающимся обновлением Ethereum Cancun, особенно с ростом и развитием EigenLayer, общая заблокированная стоимость (TVL) множества проектов по повторной ставке значительно увеличилась, и трек по ликвидности повторной ставки (LRT) начал получать широкое внимание.
Эта статья рассмотрит потенциал и влияние EigenLayer и связанных с ним проектов по повторной ставке с разных точек зрения, а также их влияние на экосистему Ethereum, чтобы раскрыть ценность каждого проекта.
EigenLayer Возбуждает Новый Тренд в Перестраивании
Переосуществление было первоначально предложено @sreeramkannan, что означает разрешение на повторное осуществление ETH, которое уже было заложено на Ethereum, на других протоколах консенсуса, чтобы достичь безопасного обмена активами.
Фактически, эту модель безопасного обмена не является уникальной для EigenLayer. Блокчейны, такие как Полкадот, Космос и Лавина также принимать аналогичные механизмы безопасного обмена.
Как лидер в протоколах рестейкинга в экосистеме Ethereum, EigenLayer дополнительно способствовал применению этой концепции и стал ведущим проектом в этой области. Этот протокол позволяет пользователям рестейкать ETH, lsdETH (заложенная ликвидность ETH) и LP-токены на других боковых цепях, оракульных машинах, посреднических устройствах и т. д., чтобы получать награды за верификацию. Это основное новшество не только повышает безопасность сети Ethereum, но и предоставляет больше возможностей для получения наград стейкерам, достигая выигрышной ситуации.
Источник: @DWFVentures
Согласно описанию в белой книге, ядро механизма реализации EigenLayer заключается в двух столпах: пуле безопасности и управлении открытым рынком.
Принцип работы механизма безопасности пулинга заключается в том, что валидаторы Ethereum могут привязывать свои купоны на вывод цепи маяка с умными контрактами EigenLayer и строить новые модули на основе EigenLayer. Эти модули накладывают дополнительные условия сокращения на ETH, заложенный валидаторами, присоединяющимися к ним. В качестве вознаграждения валидаторы могут не только получать вознаграждения за заложенные купоны, но и зарабатывать дополнительный доход от проектов, использующих активные сервисы верификации (AVS).
Механизм управления свободным рынком является основной особенностью EigenLayer, который создает открытое рыночное окружение, позволяющее валидаторам свободно выбирать, присоединяться или выходить из каждого модуля на основе EigenLayer. Этот рыночный механизм обеспечивает валидаторам достаточные стимулы при выделении своей объединенной безопасности, учитывая потенциальное дополнительное снижение риска, валидаторы помогут определить, какие модули стоят выделения большей объединенной безопасности.
Что касается механизмов наказания, Eigenlayer также принял строгие меры. Путем выполнения смарт-контрактов злонамеренные атакующие столкнутся с штрафом до 50% от заложенного ими ETH, что значительно увеличивает стоимость злонамеренных атак. Эта мера обеспечивает безопасность и стабильность экосистемы EigenLayer.
В общем, основная ценность EigenLayer заключается в аренде безопасного уровня ETH нескольким Dapp/Blockchains для сбора налогов на безопасность, решая проблему оригинальной безопасности криптоэкономики блокчейна, которая затрудняет передачу и расширение на другие протоколы в экосистеме.
По данным Dune, на дату написания EigenLayer заложил более 110000 адресов ETH для LST с общим количеством более 2,87 миллиона, что эквивалентно более 9,7 млрд долларов.
Источник: Dune
Горячий доход LEGO фона стекинга
Причина, по которой Restaking track стал важной фокусной точкой нового повествования на этом бычьем рынке, в основном заключается в том, что он умно наследует стратегию “гнездования” сообщества Ethereum, которое использует LEGO для увеличения прибыли таким же способом, как DeFi Summer в предыдущем бычьем рынке.
С принципиальной точки зрения процесс прохождения ETH через LST и LRT выглядит следующим образом:
Во-первых, инвестируйте ETH в протоколы LSD (например, Lido) в качестве залога, чтобы получить lsdETH (например, stETH). Во время этого процесса вы можете наслаждаться инфляционными процентами PoS ETH, и если протокол LSD не выпускает монеты, вы также можете получить бонусы от аирдропа.
Впоследствии пользователь снова заре-стейкил LST на обмен нового ваучера для заре-стейкинга, доказывая, что LST был заре-стейкнут, но только ETH остается в качестве исходного базового актива.
Короче говоря, стейкинг ETH для получения LST, и затем снова стейкинг LST для получения LRT, этот повторяющийся процесс стейкинга называется Restaking.
Фактически, пользователи, удерживающие LST/LRT, могут заниматься более широким спектром финансовых операций, таких как повторное стейкинг, кредитование, использование кредитного плеча на деривативах и т. д., что увеличивает возможность использования ликвидности для получения прибыли с каждого стейкинга.
Источник: Messari
В сочетании с механизмом Eigenlayer и другими протоколами для заработка процентов, такими как Pendle и Фракс Финансы, ликвидность ускорена и запущена новый раунд токен-арбитража, эквивалентный усовершенствованной версии лета DeFi.
В результате, под многочисленными стимулами ажиотажа, многослойного вложения для повышения эффективности капитала, а также модернизации и сокращения вдвое Канкуна на новой трассе, трасса быстро завоевала популярность и до сих пор не показала никаких признаков охлаждения.
Экосистема повторного стекинга становится все более совершенной, и образуется положительная спираль
Развитие рынка повторного ставки далеко не останавливается на EigenLayer. Множество цепочек и производных проектов, а также различные инфраструктуры, появились как грибы после дождя. Эти проекты проявили значительный потенциал в рамках системы повторной ставки, значительно обогатив экосистему этого сектора.
С точки зрения различных типов проектов, эта секция включает не только LSD Restaking, Liquid LSD Restaking, Native Restaking, Liquid Native Restaking и т. д. Особенно привлекательными являются проекты Pendle, Swell, Ether.fi, Eigenpie, Renzo, Puffer Finance и другие, каждый из которых имеет уникальные механизмы повторного стейкинга и перспективы доходности, привлекая большое число участников и инвестиций, и расширяя TVL EigenLayer.
С точки зрения многоцепочечных приложений развитие экосистемы стекинга / рестейкинга вне Ethereum также впечатляет, например, Биткойн протокол стекинга Babylon, Солана Экосистема Picasso, экосистема LiNear и Octopus Network, все они испытали подобное гиперболическое повествование.
Источник: Babylonchain
С точки зрения инфраструктуры перестраховки, такой как платформы кредитования Ion Protocol, Astrid, Rollup, AltLayer, L2 общественные цепочки Supermeta, Tenet и т. Д., которые специально используются для перестраховки, значительно снижают порог пользователя для перестраховки и дальше поднимают потолок экосистемы.
Конечно, нельзя не учитывать, что стиль вложенного положительного спирали часто сопровождается различными рисками, такими как риск штрафа, риск концентрации, риск контракта и наложение рисков на нескольких уровнях, все это стоит учесть участниками.
В настоящее время положительное влияние этой новой модели явно более принято рынком. Eigenlayer успешно реализовал потенциал вложенности Ethereum и, двигаемый модульной тенденцией, превратил консенсус Ethereum о безопасности в модульный слой. Эта инновация позволяет Ethereum расшириться на другие гетерогенные цепочки, компенсируя его недостаток возможностей доступности данных (DA).
В общем, в контексте непрерывного появления новых цепей проект по рестейкингу, представленный Eigenlayer, внес новую жизнь в старую публичную цепь Ethereum и способствовал новому раунду инноваций и процветания в различных продуктах каждой цепи.
