Atualizações Mais Recentes de 2025

Após a notável evolução da Kamino Finance ao longo de 2024, a plataforma consolidou sua posição como um dos principais protocolos DeFi de Solana em 2025. Vários desenvolvimentos significativos melhoraram a funcionalidade do ecossistema e a adoção pelos usuários:

Desempenho Aprimorado do Protocolo

A Kamino Finance alcançou métricas de desempenho impressionantes em 2025:

• O Valor Total Bloqueado (TVL) ultrapassou $950 milhões, representando um aumento de 215% em relação a 2024.
• Os utilizadores ativos diários atingiram 45.000, mostrando um crescimento constante na adoção da plataforma.
• O throughput de transações melhorou em 40% enquanto mantinha taxas de gás competitivas.

Expansão do Ecossistema

O protocolo introduziu várias novas funcionalidades que complementam as suas ofertas existentes:

• Integração entre cadeias: Expandido além do Solana para suportar ativos de redes adicionais de Layer 1 e Layer 2
• Ferramentas Avançadas de Gestão de Risco: Implementado análises preditivas baseadas em IA para a gestão de posições
• Características Institucionais: Introduziu serviços dedicados para participantes institucionais com protocolos de segurança aprimorados

Desempenho do Token KMNO

O token KMNO demonstrou um forte desempenho de mercado ao longo de 2025:

A estrutura de tokenomics continua a impulsionar a utilidade através da participação na governança e recompensas de staking, com mais de 45% da oferta circulante agora ativamente apostada no protocolo.

Parcerias Estratégicas

A Kamino Finance estabeleceu colaborações estratégicas com vários players chave no espaço blockchain:

• Integração com plataformas centralizadas principais para melhor acesso à liquidez
• Parceria com provedores de oráculos líderes para uma maior precisão de preços
• Colaboração com protocolos de seguros DeFi para proteger os ativos dos usuários

Adaptação Regulamentar

O protocolo manteve o seu compromisso com a conformidade enquanto se adapta ao panorama regulatório em evolução:

• Estruturas KYC/AML aprimoradas para participantes institucionais
• Mecanismos de relatórios transparentes que equilibram a conformidade com a privacidade do usuário
• Implementação de auditorias de segurança padrão da indústria com divulgação pública dos resultados

A Gate fornece acesso a tokens KMNO com pares de negociação competitivos, apoiando o crescente ecossistema em torno do Kamino Finance. A evolução da plataforma ao longo de 2025 demonstra sua resiliência e compromisso com a inovação no espaço DeFi, posicionando-a como um protocolo fundamental dentro do ecossistema Solana, com capacidades cross-chain em expansão.

O que é o Kamino Finance?

Kamino Finance é um protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) na Solana que oferece soluções para empréstimos, financiamentos e gestão de liquidez. Começou como uma plataforma de liquidez concentrada para formadores de mercado e evoluiu para um projeto DeFi totalmente funcional.

A plataforma permite que os usuários depositem seus ativos e ganhem juros. Esses ativos depositados são então concentrados em estratégias de liquidez projetadas para trocas descentralizadas (DEXs). A evolução para um projeto DeFi funcional permitiu que a Kamino lançasse a Kamino 2.0.

A atualização introduziu o K-Lend, uma aplicação totalmente integrada com funcionalidades como um mercado de liquidez unificado, k-Tokens, mecanismos avançados de gestão de risco, um simulador de risco em tempo real e sistemas Oracle aprimorados.

Isto permitiu ao projeto simplificar as atividades dos utilizadores de DeFi enquanto melhorava a eficiência de capital e as capacidades de gestão de risco.

História do Projeto Kamino

O projeto Kamino foi lançado em 2022 por quatro co-fundadores. Gonzalo Parejo, Rodrigo Perenha, Benjamin Gleason e Guto Fragoso.

Gonzalo Parejo é o CEO do projeto, enquanto Rodrigo Perenha é o diretor e CTO. Henrique Netzka é um membro da equipe de gestão responsável por otimizar os produtos apresentados pelo projeto Kamino.

O projeto realizou uma única ronda de financiamento seed para levantar 6,1 milhões de dólares. A ronda foi apoiada por Ariel Patschiki, Clocktower Technology Ventures, David Arana, Flourish Ventures e Gilgamesh Ventures.

O projeto também realizou sua iniciativa Kamino Points, temporada 1, que tinha como objetivo recompensar os usuários existentes enquanto incentivava novos usuários a se juntarem ao ecossistema. O evento estava programado para durar três meses a partir do primeiro trimestre de 2024.

Primitivas Centrais

Cofres de Liquidez Automatizados

Os cofres de liquidez automatizados são pools de liquidez concentrada que automatizam os ganhos passivos dos usuários. Nos Criadores de Mercado de Liquidez Concentrada (CLMMs) tradicionais, os usuários que depositam ativos na plataforma estão sujeitos a flutuações de preço que podem levar a perdas impermanentes (IL).

Definir faixas eficientes para a provisão de liquidez requer especialização, ajustes manuais e reinvestimentos das taxas ganhas. Isso requer múltiplas interações e taxas de gás. O projeto Kamino enfrenta esses desafios por meio de automação. As posições são constantemente reequilibradas para um desempenho ideal, e as recompensas são automaticamente compostas para um crescimento acelerado.

Os cofres automatizados permitem depósitos e retiradas unilaterais, eliminando a necessidade de depositar múltiplos tokens. Para simplificar a experiência do usuário, a Kamino emite k-Tokens para os depositantes.

Estes são comprovativos de depósitos negociáveis que os utilizadores podem usar para solicitar empréstimos e aumentar o seu rendimento. Estes tokens mantêm o seu valor gerador de rendimento enquanto são usados como garantia. Esta funcionalidade permite ao projeto fornecer estratégias e utilidades eficientes em termos de capital aos utilizadores.

Kamino Lend

A arquitetura do KaminoLend é uma estrutura de liquidez única que substitui as estruturas tradicionais de múltiplos pools. Ao optar por não fragmentar a liquidez disponível, o projeto mitiga a utilização inferior da liquidez, o que impede os credores de ganharem taxas mais baixas.

A estrutura de liquidez única K-Lend agrupa diferentes ativos, como tokens SOL e SOL-LST, em um único pool, permitindo que os usuários negociem entre vários ativos. Enquanto o projeto reúne a liquidez disponível, possui sistemas para minimizar riscos. Um desses sistemas é o modo de elevação, ou função e-Mode, que permite parâmetros personalizados de ativos dentro do único pool.

A funcionalidade e-Mode é semelhante ao Modo de Eficiência da Aave V3. Permite que os utilizadores emprestem ativos altamente correlacionados a uma relação de empréstimo-valor (LTV) eficiente. O K-Lend agrupa ativos em "grupos de elevação" dentro do mercado unificado. Cada grupo pode definir os seus próprios parâmetros de LTV e limiares de liquidação em percentagens apropriadas, permitindo um maior controlo sobre o risco e a alavancagem.

Características do Ecossistema Kamino: Vaults Múltiplos, Empréstimo/Empréstimo e Painel de Risco

Multiplicar Vaults

Fonte: Kamino Finance Website

Multiply Vaults é um produto Kamino que permite aos utilizadores alavancar os seus ativos e tirar partido de oportunidades de rendimento. A funcionalidade é construída utilizando o eMode do K-Lend e colateral kToken para oferecer estratégias para uma utilização eficiente do capital.

A interface do Multiply Vault permite que os usuários abram e gerenciem uma posição enquanto gerenciam os riscos associados a essa posição. Se os usuários fornecerem JitoSOL ao multiply vault, receberão o equivalente em k-Token, que pode ser usado como garantia para emprestar SOL e reabastecer para aumentar sua alavancagem.

Tradicionalmente, o empréstimo de ativos tem um LTV de 75%, permitindo uma alavancagem de 4x. No entanto, o e-Mode da Kamino pode aumentar o LTV para 90%, permitindo uma alavancagem de até 10x. Ao emprestar SOL e depositá-lo de volta no cofre, os usuários ampliam sua exposição às variações de preço do SOL, que têm retornos e riscos significativamente mais altos.

Uma vez que o utilizador consiga manter um APY líquido positivo, o SOL emprestado continuará a gerar rendimento.

Emprestar/Devolver

Fonte: Kamino Finance Website

Esta funcionalidade utiliza o Kamino Lnd para fornecer, emprestar e retirar ativos. A interface permite que os utilizadores naveguem até ao APY do ativo de sua preferência, confirmem o montante a fornecer e iniciem o fornecimento. Uma vez fornecidos, os utilizadores podem monitorizar a sua posição na plataforma.

Os ativos fornecidos levam a plataforma a emitir kTokens, que representam a posição de liquidez e o rendimento acumulado de um usuário. Estes kTokens podem ser depositados como colateral na K-Lend, assim como qualquer outro token. Isso desbloqueia várias estratégias de empréstimo para os usuários, como looping de rendimento e posicionamento delta-neutro.

A atividade de empréstimo é semelhante ao fornecimento. O usuário navega para o APY de empréstimo, insere o montante e inicia o evento de empréstimo. Retirar ativos é igualmente conveniente. Os usuários podem navegar até o ativo desejado, selecionar "Retirar" e retirar seus ativos.

Longo/Curto

Fonte: Kamino Finance Website

A funcionalidade Long/Short na Kamino Finance permite que os traders especulem sobre os movimentos de preço das criptomoedas utilizando alavancagem. Quando um trader assume uma posição longa, está basicamente a apostar que o preço do ativo irá subir. Por outro lado, uma posição curta é assumida quando um trader acredita que o custo de um ativo irá diminuir.

Para usar esta funcionalidade, os traders devem navegar até a aba Long/Short, selecionar o par de ativos desejado e decidir sobre a quantidade de alavancagem a aplicar. Estas funcionalidades de negociação avançadas permitem que os traders utilizem a eficiência de capital aprimorada do projeto.

Liquidez

Fonte: Kamino Finance Website

O projeto Kamino é concebido para melhorar a eficiência do capital e otimizar o uso de ativos fornecidos por provedores de liquidez (LPs). Em Criadores de Mercado Automatizados (AMMs) tradicionais, os LPs depositam ativos em pools de liquidez utilizados pelos traders na plataforma.

No entanto, esses ativos estão espalhados por toda a faixa de preço para o par escolhido em faixas de preço com baixo volume de negociação. O recurso de liquidez da Kamino utiliza uma ferramenta de criador de mercado de liquidez concentrada (CLMM) que permite aos LPs escolher faixas de preço específicas. Isso permite que os provedores de liquidez se concentrem em faixas com volumes de negociação mais altos, levando a um uso mais eficiente do capital e a maiores ganhos.

A plataforma também oferece aos provedores de liquidez um kToken, que pode ser usado para emprestar ativos e aumentar a alavancagem do detentor.

Painel de Risco

Fonte: Kamino Finance Website

O painel de riscos Kamino é um protocolo de segurança que analisa os fatores de risco dos tokens usando a Estrutura de Avaliação de Risco Kamino (KRAF). Esta estrutura analisa o nível geral de risco, que pode potencialmente levar à liquidação de ativos de empréstimo.

O painel de risco consiste em uma visão geral do risco, análise de empréstimos, decomposições detalhadas de tokens, análise de volatilidade, análise de liquidez, análise de choque de preço, análise de risco de mercado, análise de empréstimos individuais, análise de transações e mais.

A estrutura KRAF foi projetada para ser robusta e adaptável. Ela identifica proativamente vulnerabilidades antes que se tornem ameaças, permitindo às partes envolvidas agir com base nas informações disponíveis.

O que é o Token KMNO?

Fonte: Kamino Finance Whitepaper

O token KMNO é o token nativo do projeto Kamino. O token foi lançado na Solana em 2024 durante o airdrop Genesis da Kamino. Como token nativo, concede aos detentores direitos de governança e staking, permitindo-lhes ganhar passivamente.

O token tem um suprimento total de 10 mil milhões de tokens, com 431 mil atualmente em votação no Raydium. Atualmente, não tem imposto sobre vendas, permitindo que os detentores transacionem a custos mais baixos.

A tokenomics alocou 35% para a comunidade e subsídios, 35% para os principais interessados, 20% para os contribuintes principais do projeto, 10% para o tesouro para fornecer liquidez e 7,5% para a alocação da comunidade gênesis.

A alocação para as partes interessadas e contribuidores principais será bloqueada por 12 meses após o evento de geração de tokens. Depois, será adquirida ao longo de 24 meses.

O Token é um bom investimento?

O token KMNO permitiria aos usuários fazer staking no protocolo Kamino, resultando em mais oportunidades de renda passiva para os detentores. O projeto Kamino é uma plataforma que permite aos usuários aproveitar tokens que geram rendimento na Solana.

Isto posiciona melhor o projeto e o seu token nativo para explorar o espaço DeFi em desenvolvimento. Nos anos vindouros, os primeiros investidores do projeto Kamino poderão decidir como um projeto potencialmente massivo irá desenvolver-se, permitindo-lhes ter voz na sua viabilidade a longo prazo.

Análise de Risco

Vantagens

O projeto Kamino simplifica a participação em DeFi usando seus cofres automatizados, k-Tokens e um quadro de avaliação de risco. Isso permite que o projeto elimine a complexidade de interagir com CLMMs, tornando mais fácil obter rendimentos sobre os ativos.

O projeto prioriza a eficiência de capital e a gestão de risco, permitindo que os usuários ajam de forma apropriada ao fornecer todas as informações necessárias para executar transações seguras.

Desvantagens

Embora a automação possa simplificar a participação no DeFi, também reduz o controlo do utilizador. Os utilizadores devem confiar os ativos aos algoritmos da plataforma para gerenciar as suas posições de liquidez, limitando potencialmente a sua capacidade de ajustar as estratégias em jogo.

Outra desvantagem é que o Kamino Finance é um projeto novo. Isso significa que o projeto carece de um histórico para atrair investidores e participantes conservadores.

Desafios

O espaço DeFi está quase saturado com jogadores estabelecidos que oferecem funcionalidades semelhantes. A Kamino deve inovar continuamente e melhorar suas ofertas para atrair e reter usuários.

Outro desafio é o panorama regulatório do espaço DeFi e a volatilidade dos preços dos ativos cripto. Períodos de alta volatilidade seriam desafiadores para a plataforma, levantando questões sobre sua capacidade de fornecer eficiência de capital.

Análise Competitiva

O projeto Orca é construído na camada CLMM da rede Solana, semelhante ao Kamino, permitindo-lhe fornecer características semelhantes. Embora ambos os projetos tenham semelhanças, eles oferecem suas características de maneira diferente.

O projeto Kamino foca na eficiência do capital tanto para utilizadores experientes como para novos. A Orca é projetada para atender às necessidades de comerciantes mais novos, e a sua plataforma é desenhada com essa simplicidade em mente. Isto também se reflete na funcionalidade de gestão de risco da plataforma.

O projeto Kamino utiliza uma estrutura de risco que fornece ferramentas de gestão de risco automatizadas e avançadas para usuários de todas as faixas de experiência. O projeto Orca, por outro lado, utiliza ferramentas essenciais de gestão de risco, como a perda por divergência, que é de pouca utilidade para usuários avançados.

Embora o projeto Orca esteja focado em traders mais novos no espaço, ele tem uma comunidade maior devido ao seu foco comunitário. Isso lhe dá uma vantagem em relação ao projeto Kamino.

Como Você Pode Possuir KMNO?

Os utilizadores podem seguir um processo simples para possuir tokens KMNO e fazer parte do ecossistema Kamino.

Configurar uma Carteira

Uma maneira de possuir tokens KMNO é comprá-los através de uma exchange. Para isso, o usuário deve criar um Gate.io conta, completar o processo KYC e adicionar fundos à conta. Os utilizadores poderão comprar tokens KMNO assim que estiverem listados.

Utilize os Tokens KMNO

Uma vez que os utilizadores tenham adquirido tokens KMNO, podem explorar a plataforma KMNO Finance através de staking, empréstimos, tomada de empréstimos e participação na governança.

Tome medidas sobre KMNO

Os utilizadores podem negociar o token KMNOaqui.