Em maio de 2025, o preço do Bitcoin voltou a ultrapassar a marca de 100 mil dólares após três meses, gerando um intenso debate no mercado sobre a possibilidade de superar o recorde histórico. Até 9 de maio, o preço do Bitcoin oscilava em torno de 103 mil dólares, a apenas um passo do pico histórico de 109 mil dólares alcançado em janeiro. Este artigo analisará a tendência do Bitcoin em maio a partir de múltiplas dimensões, como indicadores técnicos, economia macroeconômica e sentimento do mercado, para fornecer aos investidores uma referência de decisão baseada em dados.
Os indicadores técnicos mostram forte momentum de alta
O MVRV Z-Score e o gráfico principal do ciclo indicam potencial
O MVRV Z-Score (relação entre o valor de mercado e o valor realizado) mostra que o nível de valorização atual do Bitcoin é semelhante ao do ciclo de 2017, ainda havendo centenas de pontos percentuais de potencial de valorização. Combinando com o gráfico principal do ciclo do Bitcoin, seu limite de "supervalorização" subiu para 190 mil dólares, indicando que o mercado ainda não entrou em fase de superaquecimento.
O Oscilador Pi Cycle emite sinais de alta
Através do acompanhamento das médias móveis de 111 dias e 350 dias, o Oscilador Pi Cycle mostra que a distância entre as duas médias está a aumentar, indicando que o momentum altista está a recuperar. Dados históricos mostram que este sinal geralmente é acompanhado por meses de fortes fases de crescimento.
Padrões técnicos de curto prazo e níveis de suporte
Recentemente, o Bitcoin rompeu a resistência da linha do pescoço da formação "cabeça e ombros invertida" e se manteve acima da média móvel de 200 dias (cerca de 95.000 dólares), com um forte suporte técnico. Se romper o máximo anterior de 109.000 dólares, poderá abrir um canal de alta para 120.000 a 150.000 dólares.
Sobreposição de fatores macroeconômicos e políticas favoráveis
Expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve aumenta
Espera-se amplamente que o Fed estenda seu ciclo de corte de juros em 2025, com o ambiente de baixas taxas de juros impulsionando os fluxos de capital para ativos mais arriscados. Dados históricos mostram que o Bitcoin tem uma correlação negativa com o índice do dólar americano (DXY), e um dólar americano mais fraco impulsionará ainda mais o preço.
Políticas regulatórias tornam-se favoráveis
O governo Trump nomeou um presidente da SEC que apoia as criptomoedas e planeia revogar a legislação SAB121, que limita a participação de instituições financeiras no mercado de criptomoedas. A flexibilização das políticas pode atrair instituições financeiras tradicionais a acelerar sua entrada, resultando em um aumento de centenas de bilhões de dólares.
Geopolítica e recuperação do sentimento de mercado
Acordo tarifário entre os EUA e o Reino Unido alivia preocupações sobre tensões comerciais, aumentando a preferência por ativos de risco. Ao mesmo tempo, investidores institucionais continuam a aumentar suas participações, como a Strategy, a maior instituição detentora de Bitcoin do mundo, que recentemente adquiriu 1.895 Bitcoins a um preço médio de 95.000 dólares, totalizando mais de 550.000 Bitcoins, com um valor superior a 57 bilhões de dólares.
Efeito da Halving e Relação de Oferta e Demanda
O impacto a longo prazo da quarta redução pela metade
O evento de halving do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá a recompensa por bloco para 3,125 BTC, com a nova oferta diminuindo e o fluxo de fundos de ETFs contribuindo para um desequilíbrio entre oferta e demanda. Dados históricos mostram que normalmente ocorre um pico de preços 12 a 18 meses após o halving, com aumentos de 8300%, 288% e 540% após os halvings de 2012, 2016 e 2020, respectivamente.
A demanda institucional e a escassez se destacam
Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, a proporção de posições institucionais continua a aumentar. O volume atual é de apenas 19,7 milhões de moedas; se considerarmos uma entrada líquida anual conservadora de 1,5 milhão de moedas, é possível que em 2025 ocorra uma "restrição de liquidez", impulsionando uma aceleração no aumento do preço.
Avaliação da possibilidade de um novo máximo em maio
Variação de curto prazo e níveis de resistência chave
Embora o Bitcoin tenha ultrapassado os 103 mil dólares em 8 de maio, é necessário prestar atenção ao nível de resistência histórica de 109 mil dólares. Os analistas técnicos apontam que, se se mantiver acima de 105 mil dólares, pode rapidamente buscar os 120 mil dólares; se houver correção, a faixa de 85 mil a 90 mil dólares formará um forte suporte.
Sentimento de mercado e risco de cisne negro
O índice de sentimento do mercado atual (Fear & Greed Index) está na zona de "ganância", sendo necessário estar atento a uma possível correção de curto prazo devido à realização de lucros. Além disso, a investigação do Senado dos EUA sobre as atividades de criptomoedas de Trump e a incerteza em torno das regulamentações podem causar volatilidade.
Previsões institucionais e padrões históricos
Várias instituições aumentam o preço-alvo de maio:
A Cryptorphic prevê que antes de 27 de maio pode alcançar 156 mil dólares;
O modelo técnico da LiteFinance mostra que se houver uma quebra de 109 mil dólares, o objetivo a curto prazo é de 127 mil dólares;
O padrão cíclico mostra que a "fase de crescimento exponencial" após a redução pela metade geralmente começa em maio ou junho, o que coincide altamente com a janela de tempo atual.
Conclusão: Maio pode ser um ponto de viragem crucial
Com base em indicadores técnicos, ambiente macroeconômico e oferta e demanda do mercado, a probabilidade de o Bitcoin ultrapassar o histórico pico de 109.000 dólares em maio é alta. Se conseguir se estabelecer, poderá iniciar uma nova onda de alta entre 120.000 e 150.000 dólares. Os investidores devem prestar atenção às direções da política do Federal Reserve, mudanças na posição das instituições e avanços regulatórios, aproveitando as oportunidades de compra em meio à volatilidade de curto prazo. A história pode não se repetir, mas rima, e maio de 2025 pode se tornar um marco crucial para o Bitcoin em sua ascensão ao status de "ouro digital".
Autor: Icing, investigador da Gate.io
*Este artigo reflete apenas a opinião do autor e não constitui qualquer conselho de negociação. O investimento envolve riscos, e os usuários devem tomar decisões com cautela.
*O conteúdo deste artigo é original, com direitos autorais da Gate.io. Se precisar reproduzi-lo, indique o autor e a fonte, caso contrário, serão tomadas medidas legais.
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Bitcoin em maio conseguirá alcançar um novo recorde histórico?
Em maio de 2025, o preço do Bitcoin voltou a ultrapassar a marca de 100 mil dólares após três meses, gerando um intenso debate no mercado sobre a possibilidade de superar o recorde histórico. Até 9 de maio, o preço do Bitcoin oscilava em torno de 103 mil dólares, a apenas um passo do pico histórico de 109 mil dólares alcançado em janeiro. Este artigo analisará a tendência do Bitcoin em maio a partir de múltiplas dimensões, como indicadores técnicos, economia macroeconômica e sentimento do mercado, para fornecer aos investidores uma referência de decisão baseada em dados.
Os indicadores técnicos mostram forte momentum de alta
O MVRV Z-Score e o gráfico principal do ciclo indicam potencial
O MVRV Z-Score (relação entre o valor de mercado e o valor realizado) mostra que o nível de valorização atual do Bitcoin é semelhante ao do ciclo de 2017, ainda havendo centenas de pontos percentuais de potencial de valorização. Combinando com o gráfico principal do ciclo do Bitcoin, seu limite de "supervalorização" subiu para 190 mil dólares, indicando que o mercado ainda não entrou em fase de superaquecimento.
O Oscilador Pi Cycle emite sinais de alta
Através do acompanhamento das médias móveis de 111 dias e 350 dias, o Oscilador Pi Cycle mostra que a distância entre as duas médias está a aumentar, indicando que o momentum altista está a recuperar. Dados históricos mostram que este sinal geralmente é acompanhado por meses de fortes fases de crescimento.
Padrões técnicos de curto prazo e níveis de suporte
Recentemente, o Bitcoin rompeu a resistência da linha do pescoço da formação "cabeça e ombros invertida" e se manteve acima da média móvel de 200 dias (cerca de 95.000 dólares), com um forte suporte técnico. Se romper o máximo anterior de 109.000 dólares, poderá abrir um canal de alta para 120.000 a 150.000 dólares.
Sobreposição de fatores macroeconômicos e políticas favoráveis
Expectativa de corte de juros pelo Federal Reserve aumenta
Espera-se amplamente que o Fed estenda seu ciclo de corte de juros em 2025, com o ambiente de baixas taxas de juros impulsionando os fluxos de capital para ativos mais arriscados. Dados históricos mostram que o Bitcoin tem uma correlação negativa com o índice do dólar americano (DXY), e um dólar americano mais fraco impulsionará ainda mais o preço.
Políticas regulatórias tornam-se favoráveis
O governo Trump nomeou um presidente da SEC que apoia as criptomoedas e planeia revogar a legislação SAB121, que limita a participação de instituições financeiras no mercado de criptomoedas. A flexibilização das políticas pode atrair instituições financeiras tradicionais a acelerar sua entrada, resultando em um aumento de centenas de bilhões de dólares.
Geopolítica e recuperação do sentimento de mercado
Acordo tarifário entre os EUA e o Reino Unido alivia preocupações sobre tensões comerciais, aumentando a preferência por ativos de risco. Ao mesmo tempo, investidores institucionais continuam a aumentar suas participações, como a Strategy, a maior instituição detentora de Bitcoin do mundo, que recentemente adquiriu 1.895 Bitcoins a um preço médio de 95.000 dólares, totalizando mais de 550.000 Bitcoins, com um valor superior a 57 bilhões de dólares.
Efeito da Halving e Relação de Oferta e Demanda
O impacto a longo prazo da quarta redução pela metade
O evento de halving do Bitcoin em abril de 2024 reduzirá a recompensa por bloco para 3,125 BTC, com a nova oferta diminuindo e o fluxo de fundos de ETFs contribuindo para um desequilíbrio entre oferta e demanda. Dados históricos mostram que normalmente ocorre um pico de preços 12 a 18 meses após o halving, com aumentos de 8300%, 288% e 540% após os halvings de 2012, 2016 e 2020, respectivamente.
A demanda institucional e a escassez se destacam
Após a aprovação do ETF de Bitcoin à vista, a proporção de posições institucionais continua a aumentar. O volume atual é de apenas 19,7 milhões de moedas; se considerarmos uma entrada líquida anual conservadora de 1,5 milhão de moedas, é possível que em 2025 ocorra uma "restrição de liquidez", impulsionando uma aceleração no aumento do preço.
Avaliação da possibilidade de um novo máximo em maio
Variação de curto prazo e níveis de resistência chave
Embora o Bitcoin tenha ultrapassado os 103 mil dólares em 8 de maio, é necessário prestar atenção ao nível de resistência histórica de 109 mil dólares. Os analistas técnicos apontam que, se se mantiver acima de 105 mil dólares, pode rapidamente buscar os 120 mil dólares; se houver correção, a faixa de 85 mil a 90 mil dólares formará um forte suporte.
Sentimento de mercado e risco de cisne negro
O índice de sentimento do mercado atual (Fear & Greed Index) está na zona de "ganância", sendo necessário estar atento a uma possível correção de curto prazo devido à realização de lucros. Além disso, a investigação do Senado dos EUA sobre as atividades de criptomoedas de Trump e a incerteza em torno das regulamentações podem causar volatilidade.
Previsões institucionais e padrões históricos
Várias instituições aumentam o preço-alvo de maio:
Conclusão: Maio pode ser um ponto de viragem crucial
Com base em indicadores técnicos, ambiente macroeconômico e oferta e demanda do mercado, a probabilidade de o Bitcoin ultrapassar o histórico pico de 109.000 dólares em maio é alta. Se conseguir se estabelecer, poderá iniciar uma nova onda de alta entre 120.000 e 150.000 dólares. Os investidores devem prestar atenção às direções da política do Federal Reserve, mudanças na posição das instituições e avanços regulatórios, aproveitando as oportunidades de compra em meio à volatilidade de curto prazo. A história pode não se repetir, mas rima, e maio de 2025 pode se tornar um marco crucial para o Bitcoin em sua ascensão ao status de "ouro digital".
Autor: Icing, investigador da Gate.io *Este artigo reflete apenas a opinião do autor e não constitui qualquer conselho de negociação. O investimento envolve riscos, e os usuários devem tomar decisões com cautela. *O conteúdo deste artigo é original, com direitos autorais da Gate.io. Se precisar reproduzi-lo, indique o autor e a fonte, caso contrário, serão tomadas medidas legais.