O mercado está a passar de "excecionalismo americano" para "negação americana", o estrategista global do Bank of America, Michael Hartnett, aconselha os investidores a vender ações americanas em alta e a comprar ações internacionais e ouro em baixa.
Hartnett afirmou no relatório divulgado no dia 24 que, recentemente, os fluxos de capital mostraram uma saída de 800 milhões de dólares das ações americanas, enquanto houve uma entrada de 3,3 bilhões de dólares em ouro. Isso indica que a preferência do mercado por ouro está aumentando.
Com o reequilíbrio da economia global, os fundos estão a fluir do mercado americano para outras regiões, especialmente para os mercados emergentes e a Europa. Esta tendência de fluxo de capitais está a apoiar o preço do ouro. Este ano, o ouro teve o melhor desempenho (+26.2%), seguido por obrigações do governo (+5.6%) e obrigações de investimento (+3.9%), enquanto as ações americanas caíram 3.3%. E a riqueza em ações das famílias americanas encolheu cerca de 6 trilhões de dólares este ano.
Hartnett aconselha: "Fique grande, venda rasgos", ou seja, títulos longos, ações internacionais e ouro. Os investidores devem vender em queda quando o mercado de ações dos EUA se recuperar, em vez de perseguir cegamente o rali.
Hartnett: O mercado está num ponto de viragem histórico.
Hartnett afirmou que, desde o início do ano, o desempenho dos ativos financeiros mostra uma tendência clara: o ouro lidera com (+26,2%), os títulos apresentam bom desempenho ( títulos do governo +5,6%, títulos de grau de investimento +3,9%), enquanto as ações americanas (-3,3%) e o dólar (-8,5%) caíram significativamente.
Recentemente, os fluxos de capital mostram que todos os mercados de ações de diferentes regiões registaram uma entrada de 34 bilhões de dólares na Europa, 10 bilhões de dólares em mercados emergentes, 10 bilhões de dólares no Japão (, sendo que apenas o mercado de ações dos EUA registou uma saída de 8 bilhões de dólares; o ouro teve uma entrada de 3,3 bilhões de dólares.
A tendência atual indica que a relação entre Wall Street e Main Street está sendo reequilibrada. Dados do Bank of America mostram que a riqueza em ações das famílias americanas encolheu cerca de 6 trilhões de dólares este ano, e a relação entre os ativos financeiros do setor privado dos EUA e o PIB caiu de mais de 6 vezes para 5,4 vezes.
Hartnett acredita que esta mudança marca o fim da era de "nunca estivemos tão prósperos" - taxas de juro baixas, mais de 30 trilhões de dólares em estímulos políticos globais, um défice do governo dos EUA de 9% e a prosperidade da IA.
Três fatores-chave de mudança
Hartnett acredita que a correção atual do mercado foi desencadeada por fatores "3B":
Bonds): A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA registou o maior aumento de 50 pontos base desde maio de 2009.
Base(: A taxa de apoio a Trump caiu de 53% para 46%
Bilionários ): o valor de mercado dos gigantes da tecnologia evaporou mais de 5 trilhões de dólares
Para inverter a tendência de "venda em alta", o mercado precisa de três fatores:
Redução da taxa de juro: Expectativa de redução da taxa de juro pelo Federal Reserve. O mercado espera uma probabilidade de 65% de redução da taxa na reunião do FOMC a 18 de junho, e 100% de redução na reunião a 30 de julho.
Direitos de importação: A política de tarifas de Trump alivia
Consumidores: O consumo das famílias nos EUA mantém-se resiliente
Reavaliação global e a fraqueza do dólar
Hartnett afirma que a grande tendência de 2025 é que as avaliações de ações e crédito alcancem o pico. Historicamente, o índice de preço-lucro do S&P 500:
No século XX, a média foi de 14 vezes ( guerras mundiais, guerra fria, grande depressão, período de estagflação )
No século XXI, a média é de 20 vezes ( globalização, progresso tecnológico, período de política monetária expansionista )
Na primeira metade da década de 2020, 20 vezes tornou-se o limite inferior do índice preço-lucro.
No futuro, pode ser 20 vezes o limite do índice preço/lucro.
Hartnett acredita que a contínua desvalorização dos ativos em dólares é o tema de investimento mais claro, e a disparada dos preços do ouro é um sinal evidente dessa tendência. A tendência de desvalorização do dólar beneficiará commodities, mercados emergentes e ativos internacionais ( tecnologia chinesa, bancos europeus/japoneses ).
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Mr.Shuijin
· 04-27 07:00
Este artigo não menciona Bitcoin em nenhum momento! Isso demonstra que o autor não entende o mercado de criptomoedas!
Bank of America Hartnett: Vender ações americanas nas altas, Comprar nas quedas ouro
Autor: Zhang Yaqi
O mercado está a passar de "excecionalismo americano" para "negação americana", o estrategista global do Bank of America, Michael Hartnett, aconselha os investidores a vender ações americanas em alta e a comprar ações internacionais e ouro em baixa.
Hartnett afirmou no relatório divulgado no dia 24 que, recentemente, os fluxos de capital mostraram uma saída de 800 milhões de dólares das ações americanas, enquanto houve uma entrada de 3,3 bilhões de dólares em ouro. Isso indica que a preferência do mercado por ouro está aumentando.
Com o reequilíbrio da economia global, os fundos estão a fluir do mercado americano para outras regiões, especialmente para os mercados emergentes e a Europa. Esta tendência de fluxo de capitais está a apoiar o preço do ouro. Este ano, o ouro teve o melhor desempenho (+26.2%), seguido por obrigações do governo (+5.6%) e obrigações de investimento (+3.9%), enquanto as ações americanas caíram 3.3%. E a riqueza em ações das famílias americanas encolheu cerca de 6 trilhões de dólares este ano.
Hartnett aconselha: "Fique grande, venda rasgos", ou seja, títulos longos, ações internacionais e ouro. Os investidores devem vender em queda quando o mercado de ações dos EUA se recuperar, em vez de perseguir cegamente o rali.
Hartnett: O mercado está num ponto de viragem histórico.
Hartnett afirmou que, desde o início do ano, o desempenho dos ativos financeiros mostra uma tendência clara: o ouro lidera com (+26,2%), os títulos apresentam bom desempenho ( títulos do governo +5,6%, títulos de grau de investimento +3,9%), enquanto as ações americanas (-3,3%) e o dólar (-8,5%) caíram significativamente.
Recentemente, os fluxos de capital mostram que todos os mercados de ações de diferentes regiões registaram uma entrada de 34 bilhões de dólares na Europa, 10 bilhões de dólares em mercados emergentes, 10 bilhões de dólares no Japão (, sendo que apenas o mercado de ações dos EUA registou uma saída de 8 bilhões de dólares; o ouro teve uma entrada de 3,3 bilhões de dólares.
A tendência atual indica que a relação entre Wall Street e Main Street está sendo reequilibrada. Dados do Bank of America mostram que a riqueza em ações das famílias americanas encolheu cerca de 6 trilhões de dólares este ano, e a relação entre os ativos financeiros do setor privado dos EUA e o PIB caiu de mais de 6 vezes para 5,4 vezes.
Hartnett acredita que esta mudança marca o fim da era de "nunca estivemos tão prósperos" - taxas de juro baixas, mais de 30 trilhões de dólares em estímulos políticos globais, um défice do governo dos EUA de 9% e a prosperidade da IA.
Três fatores-chave de mudança
Hartnett acredita que a correção atual do mercado foi desencadeada por fatores "3B":
Bonds): A rentabilidade dos títulos do Tesouro dos EUA registou o maior aumento de 50 pontos base desde maio de 2009.
Base(: A taxa de apoio a Trump caiu de 53% para 46%
Bilionários ): o valor de mercado dos gigantes da tecnologia evaporou mais de 5 trilhões de dólares
Para inverter a tendência de "venda em alta", o mercado precisa de três fatores:
Redução da taxa de juro: Expectativa de redução da taxa de juro pelo Federal Reserve. O mercado espera uma probabilidade de 65% de redução da taxa na reunião do FOMC a 18 de junho, e 100% de redução na reunião a 30 de julho.
Direitos de importação: A política de tarifas de Trump alivia
Consumidores: O consumo das famílias nos EUA mantém-se resiliente
Reavaliação global e a fraqueza do dólar
Hartnett afirma que a grande tendência de 2025 é que as avaliações de ações e crédito alcancem o pico. Historicamente, o índice de preço-lucro do S&P 500:
No século XX, a média foi de 14 vezes ( guerras mundiais, guerra fria, grande depressão, período de estagflação )
No século XXI, a média é de 20 vezes ( globalização, progresso tecnológico, período de política monetária expansionista )
Na primeira metade da década de 2020, 20 vezes tornou-se o limite inferior do índice preço-lucro.
No futuro, pode ser 20 vezes o limite do índice preço/lucro.
Hartnett acredita que a contínua desvalorização dos ativos em dólares é o tema de investimento mais claro, e a disparada dos preços do ouro é um sinal evidente dessa tendência. A tendência de desvalorização do dólar beneficiará commodities, mercados emergentes e ativos internacionais ( tecnologia chinesa, bancos europeus/japoneses ).