A Synthetix teve um crescimento significativo recentemente. Este artigo visa dissecar o que torna o Synthetix único no momento, como ele se comportou recentemente e por que o V3 é uma grande inovação para o DeFi.
O Estado da Synthetix
Synthetix foi lançado em 2017 por Kain Warwick e Justin Moses. Originalmente conhecido como Havven, o projeto oferece um stablecoin (nUSD) sobrecolateralizado por criptoativos. O protocolo cresceu consideravelmente desde então e agora oferece uma forma sintética do ativo na rede principal Ethereum e no Optimism.
Hoje, o Synthetix atua como uma camada de liquidez para muitos protocolos DeFi. No Synthetix, os usuários apostam o token nativo SNX para cunhar sUSD (USD sintético). Assim, o sUSD é o stablecoin nativo da Synthetix, supergarantido pelo SNX, e representa a dívida dos usuários no protocolo.
Portanto, a liquidez total disponível que os protocolos construídos sobre o Synthetix podem usar depende da quantidade de garantia (ou seja, SNX) no protocolo. Por que os usuários deveriam apostar no SNX para obter essa liquidez sintética? Porque os apostadores são recompensados em tokens SNX nativos e também recebem taxas por alavancar essa dívida sintética (atualmente 40% anualizada). Se o número de apostas SNX estiver abaixo de um determinado limite, a emissão de SNX será aumentada, atraindo assim mais usuários para apostar SNX e aumentando a liquidez.
A liquidez no Synthetix suporta dois tipos diferentes de ativos: à vista e futuros. O Spot Synthetics rastreia vários ativos, como criptomoedas, commodities, câmbio e muito mais. Essa é uma maneira de os usuários adquirirem seu ativo subjacente sem realmente detê-lo. Os futuros sintéticos permitem que os usuários negociem futuros alavancados em vários ativos. Liquidity on Synthetix atua como contraparte para essas negociações. Portanto, as partes interessadas do SNX assumem o risco de contraparte. Isso significa que se um comerciante em um protocolo de negociação utilizando a liquidez da Synthetix (como Kwenta) obtiver grandes lucros, a dívida do staker aumentará e vice-versa. No entanto, existem mecanismos para reduzir esse risco, incluindo o fornecimento de oportunidades de arbitragem aos traders (taxas de financiamento) quando a atividade de negociação se desvia. O objetivo é tornar os provedores de liquidez (stakeholders SNX) neutros em termos de hedge, enquanto o V3 introduzirá risco segregado.
Contar
A partir de agora, a Synthetix tem um valor total bloqueado (TVL) de US$ 375 milhões, o que significa que US$ 375 milhões em SNX foram apostados. Um exemplo de liquidez construída sobre o Synthetix e alavancando o protocolo é o Kwenta. Kwenta é um protocolo de negociação de futuros perpétuos no Optimism. Não tem liquidez nativa, mas herda a liquidez da Synthetix. Todos os pares de negociação no Kwenta são denominados em sUSD, portanto, para negociar esses ativos sintéticos, os usuários precisam cunhar sUSD apostando SNX (ou comprando sUSD no mercado).
Todas as taxas de transação incorridas no Kwenta são pagas aos participantes do SNX. Em média, a Kwenta capta aproximadamente 60-70% de todas as taxas incorridas pelos protocolos que utilizam a liquidez da Synthetix. Existem outros protocolos/frontends construídos sobre o Synthetix, incluindo:
*Lira;
Tales;
Contas;
dHedge;
Polinômio.
Infinex
A Infinex é uma exchange perpétua on-chain que visa simular a experiência de negociação em uma exchange centralizada on-chain de maneira descentralizada. Como a interface do usuário e a experiência estão no centro do protocolo, haverá um modo "simples" e "pro" disponível para facilitar a atração de novos traders.
O protocolo não terá um novo token nativo, mas será regido pelo SNX. Além disso, todos os recursos serão usados para aprofundar a liquidez na Synthetix comprando e apostando na SNX. Quanto maior o volume de negociação, maior a pressão de compra no SNX e mais profunda a liquidez. Isso pode formar um ciclo virtuoso.
Indicadores Synthetix V2
Abaixo está um gráfico do Token Terminal mostrando o preço do SNX e o volume negociado usando a liquidez da Synthetix. Como mostra o gráfico, há uma grande divergência entre a atividade recente na cadeia e o preço atual do SNX.
A Synthetix lançou vários produtos recentemente, com a atualização do Perps V2 desempenhando um papel importante no aumento da atividade. A atualização apresenta vários ativos sintéticos, disponíveis em protocolos como o Kwenta. Vale ressaltar que a Synthetix recebeu uma grande quantidade de tokens OP da Optimism, que são usados em protocolos como o Kwenta para incentivar os usuários a usar o produto. Além disso, Kwenta emite tokens KWENTA adicionais para fornecer incentivos mais altos.
Abaixo está um gráfico do TVL, que no caso do Synthetix está diretamente correlacionado com o preço do SNX, conforme mostrado abaixo. Isso ocorre porque, conforme mencionado anteriormente, o SNX é o único ativo que pode ser apostado no protocolo.
Synthetix é a infraestrutura principal do DeFi e sua liquidez é usada por vários protocolos, conforme mencionado acima. Atualmente, a liquidez ou TVL é limitada, pois apenas o SNX pode ser apostado no Synthetix. Isso mudará na V3.
Synthetix V3
O Synthetix V3 inclui uma série de atualizações que levam o Synthetix ao próximo nível: fornecendo uma camada de liquidez entre cadeias para DeFi. A V3 está atualmente em estágio alfa e diferentes recursos serão lançados gradualmente.
TLDR
Multicolateral, não apenas SNX;
Uma camada de liquidez sem permissão;
Ecossistema amigável ao desenvolvedor;
Implementação contínua de cadeia cruzada.
Aposta multigarantia
O staking multicolateral é um dos princípios centrais da visão do Synthetix V3. Atualmente, apenas o SNX pode ser apostado para fornecer a liquidez usada pelos mercados spot sintético e perpétuo. V3 apresenta um design de cofre, onde cada cofre é representado por um colateral (token). Um cofre pode ser ETH, outro SNX e um terceiro wBTC. Os tipos de garantias que compõem esses cofres são adicionados por meio da governança. Além disso, cofres podem ser adicionados a pools para uso por protocolos que desejam alavancar liquidez específica. Por exemplo, um pool pode consistir em um cofre ETH e um cofre DAI, que podem estar disponíveis em um mercado de derivativos on-chain, como o Kwenta. Alguns desses benefícios incluem:
Como credor, você pode escolher quais ativos fornecer como garantia, obter renda e desfrutar de mais liberdade.
Como o pool está vinculado a um mercado específico, os interessados podem evitar riscos. Os investidores avessos ao risco só podem fornecer liquidez aos pools usados pelos mercados BTC e ETH, e não aos ativos mais arriscados.
Como o pool está vinculado a um mercado específico, pode ser melhor protegido e reduz o risco de contraparte.
Camada de liquidez sem permissão
Com o V3, os desenvolvedores podem criar novos mercados no Synthetix que alavancam pools de liquidez sem permissão. Um obstáculo significativo no DeFi é a criação de liquidez desde o início, muitas vezes incentivada por meio da emissão massiva de tokens.
Além de poder escolher quais pools de liquidez o mercado deve integrar, os criadores do mercado também podem escolher quais oráculos usar para seus produtos e criar estruturas de recompensa personalizadas para provedores de liquidez. A listagem de novos ativos sintéticos também não é mais feita por meio de governança, mas pode ser facilmente alcançada. Esses ativos podem ser qualquer coisa, desde OPs spot até opções ETH.
A Synthetix acabará por atuar como uma plataforma de liquidez como serviço que pode ser facilmente integrada por novos produtos.
Implementação perfeita de cadeia cruzada
O objetivo final do Synthetix V3 é estar disponível em qualquer cadeia EVM. Os chamados Teleporters tornarão a liquidez fornecida em uma cadeia disponível em outras cadeias. Por exemplo, se os usuários fornecem liquidez aos pools da Optimism, os mercados da Arbitrum podem alavancar essa liquidez para dar suporte à sua plataforma.
Aqui está uma visão geral da estrutura do mercado à vista do Synthetix V3: os usuários depositam seus ativos em cofres, que são adicionados a pools específicos. Esses pools podem ser usados por protocolos para criar mercados em cima dos pools de liquidez da Synthetix. Esses mercados são onde os usuários interagem em dapps construídos no Synthetix, como o Kwenta.
Caminho para V3
A seguir, uma breve introdução ao plano antes do lançamento da versão completa do Synthetix V3:
Migração de stablecoin - V3 apresenta uma nova stablecoin sintética para substituir o atual V2 sUSD. Um nome ainda não foi decidido, mas uma sugestão é manter a nova stablecoin como "sUSD" e renomear a versão V2 atual como "oldUSD" ou "legacyUSD". Com o tempo, à medida que novas stablecoins V3 e ativos sintéticos ganham liquidez e poder, os usuários precisarão migrar seus ativos de V2 para V3 (por meio do pool da Curve).
Perps V3 - O Perps V3 apresentará o já mencionado multicolateral. Mais importante para os comerciantes em protocolos como Kwenta, Polynomial, etc., todos os ativos sintéticos (não apenas sUSD) podem ser usados como garantia para transações. A interface do usuário/UX também será mais simplificada e intuitiva. A maior parte do código principal foi concluída e está prestes a ser auditada. O testnet pode ir ao ar no final de julho.
Atualize Stakeholders V2 SNX para V3 LP - Este recurso permite que os SNX Stakers atuais migrem para V3 sem pagar dívidas e fechar posições. (SIP-306).
Teletransportadores - Os teletransportadores são uma parte fundamental da funcionalidade de cadeia cruzada do V3. Para permitir o uso de liquidez entre cadeias, eles queimam sUSD em uma cadeia e cunham sUSD em outra, eliminando a derrapagem e a necessidade de pontes entre cadeias. Teleporters está atualmente em desenvolvimento e rodando em várias redes de teste. (SIP-311).
Síntese de pool de cadeia cruzada - Este é outro aspecto essencial necessário para concretizar a visão de liquidez de cadeia completa. Ele permite que mercados e pools entendam o estado de outras garantias on-chain. Com essa funcionalidade, novos mercados perpétuos podem ser lançados em uma cadeia e alavancar a liquidez em outra. Atualmente trabalhando em testnet (SIP-312).
Conclusão
O objetivo final do Synthetix é muito empolgante, mas a chave é criar demanda e atrair desenvolvedores para criar soluções que utilizem o Synthetix como uma camada de liquidez. Quanto mais protocolos (como o Kwenta) forem construídos no Synthetix, maior será o rendimento para os provedores de liquidez (stakers no Synthetix). À medida que os rendimentos aumentam, também aumenta a liquidez oferecida, e uma liquidez mais profunda atrairá mais protocolos para construir sobre o Synthetix. Este é um círculo virtuoso de promoção mútua.
Como mencionado anteriormente, 60-70% das taxas recebidas pelos participantes do SNX vêm de traders apenas no Kwenta. As transações no Kwenta são fortemente incentivadas pela emissão de grandes quantidades de tokens OP e KWENTA, por isso é difícil estimar a extensão do crescimento recente do usuário.
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O conteúdo serve apenas de referência e não constitui uma solicitação ou oferta. Não é prestado qualquer aconselhamento em matéria de investimento, fiscal ou jurídica. Consulte a Declaração de exoneração de responsabilidade para obter mais informações sobre os riscos.
Por que o preço do SNX está subindo? Uma olhada na ecologia atual do Synthetix e na perspectiva V3
Escrito por: THOR HARTVIGSEN
Compilação: Deep Tide TechFlow
A Synthetix teve um crescimento significativo recentemente. Este artigo visa dissecar o que torna o Synthetix único no momento, como ele se comportou recentemente e por que o V3 é uma grande inovação para o DeFi.
O Estado da Synthetix
Synthetix foi lançado em 2017 por Kain Warwick e Justin Moses. Originalmente conhecido como Havven, o projeto oferece um stablecoin (nUSD) sobrecolateralizado por criptoativos. O protocolo cresceu consideravelmente desde então e agora oferece uma forma sintética do ativo na rede principal Ethereum e no Optimism.
Hoje, o Synthetix atua como uma camada de liquidez para muitos protocolos DeFi. No Synthetix, os usuários apostam o token nativo SNX para cunhar sUSD (USD sintético). Assim, o sUSD é o stablecoin nativo da Synthetix, supergarantido pelo SNX, e representa a dívida dos usuários no protocolo.
Portanto, a liquidez total disponível que os protocolos construídos sobre o Synthetix podem usar depende da quantidade de garantia (ou seja, SNX) no protocolo. Por que os usuários deveriam apostar no SNX para obter essa liquidez sintética? Porque os apostadores são recompensados em tokens SNX nativos e também recebem taxas por alavancar essa dívida sintética (atualmente 40% anualizada). Se o número de apostas SNX estiver abaixo de um determinado limite, a emissão de SNX será aumentada, atraindo assim mais usuários para apostar SNX e aumentando a liquidez.
A liquidez no Synthetix suporta dois tipos diferentes de ativos: à vista e futuros. O Spot Synthetics rastreia vários ativos, como criptomoedas, commodities, câmbio e muito mais. Essa é uma maneira de os usuários adquirirem seu ativo subjacente sem realmente detê-lo. Os futuros sintéticos permitem que os usuários negociem futuros alavancados em vários ativos. Liquidity on Synthetix atua como contraparte para essas negociações. Portanto, as partes interessadas do SNX assumem o risco de contraparte. Isso significa que se um comerciante em um protocolo de negociação utilizando a liquidez da Synthetix (como Kwenta) obtiver grandes lucros, a dívida do staker aumentará e vice-versa. No entanto, existem mecanismos para reduzir esse risco, incluindo o fornecimento de oportunidades de arbitragem aos traders (taxas de financiamento) quando a atividade de negociação se desvia. O objetivo é tornar os provedores de liquidez (stakeholders SNX) neutros em termos de hedge, enquanto o V3 introduzirá risco segregado.
Contar
A partir de agora, a Synthetix tem um valor total bloqueado (TVL) de US$ 375 milhões, o que significa que US$ 375 milhões em SNX foram apostados. Um exemplo de liquidez construída sobre o Synthetix e alavancando o protocolo é o Kwenta. Kwenta é um protocolo de negociação de futuros perpétuos no Optimism. Não tem liquidez nativa, mas herda a liquidez da Synthetix. Todos os pares de negociação no Kwenta são denominados em sUSD, portanto, para negociar esses ativos sintéticos, os usuários precisam cunhar sUSD apostando SNX (ou comprando sUSD no mercado).
Todas as taxas de transação incorridas no Kwenta são pagas aos participantes do SNX. Em média, a Kwenta capta aproximadamente 60-70% de todas as taxas incorridas pelos protocolos que utilizam a liquidez da Synthetix. Existem outros protocolos/frontends construídos sobre o Synthetix, incluindo:
*Lira;
A Infinex é uma exchange perpétua on-chain que visa simular a experiência de negociação em uma exchange centralizada on-chain de maneira descentralizada. Como a interface do usuário e a experiência estão no centro do protocolo, haverá um modo "simples" e "pro" disponível para facilitar a atração de novos traders.
O protocolo não terá um novo token nativo, mas será regido pelo SNX. Além disso, todos os recursos serão usados para aprofundar a liquidez na Synthetix comprando e apostando na SNX. Quanto maior o volume de negociação, maior a pressão de compra no SNX e mais profunda a liquidez. Isso pode formar um ciclo virtuoso.
Indicadores Synthetix V2
Abaixo está um gráfico do Token Terminal mostrando o preço do SNX e o volume negociado usando a liquidez da Synthetix. Como mostra o gráfico, há uma grande divergência entre a atividade recente na cadeia e o preço atual do SNX.
A Synthetix lançou vários produtos recentemente, com a atualização do Perps V2 desempenhando um papel importante no aumento da atividade. A atualização apresenta vários ativos sintéticos, disponíveis em protocolos como o Kwenta. Vale ressaltar que a Synthetix recebeu uma grande quantidade de tokens OP da Optimism, que são usados em protocolos como o Kwenta para incentivar os usuários a usar o produto. Além disso, Kwenta emite tokens KWENTA adicionais para fornecer incentivos mais altos.
Abaixo está um gráfico do TVL, que no caso do Synthetix está diretamente correlacionado com o preço do SNX, conforme mostrado abaixo. Isso ocorre porque, conforme mencionado anteriormente, o SNX é o único ativo que pode ser apostado no protocolo.
Synthetix é a infraestrutura principal do DeFi e sua liquidez é usada por vários protocolos, conforme mencionado acima. Atualmente, a liquidez ou TVL é limitada, pois apenas o SNX pode ser apostado no Synthetix. Isso mudará na V3.
Synthetix V3
O Synthetix V3 inclui uma série de atualizações que levam o Synthetix ao próximo nível: fornecendo uma camada de liquidez entre cadeias para DeFi. A V3 está atualmente em estágio alfa e diferentes recursos serão lançados gradualmente.
TLDR
Aposta multigarantia
O staking multicolateral é um dos princípios centrais da visão do Synthetix V3. Atualmente, apenas o SNX pode ser apostado para fornecer a liquidez usada pelos mercados spot sintético e perpétuo. V3 apresenta um design de cofre, onde cada cofre é representado por um colateral (token). Um cofre pode ser ETH, outro SNX e um terceiro wBTC. Os tipos de garantias que compõem esses cofres são adicionados por meio da governança. Além disso, cofres podem ser adicionados a pools para uso por protocolos que desejam alavancar liquidez específica. Por exemplo, um pool pode consistir em um cofre ETH e um cofre DAI, que podem estar disponíveis em um mercado de derivativos on-chain, como o Kwenta. Alguns desses benefícios incluem:
Camada de liquidez sem permissão
Com o V3, os desenvolvedores podem criar novos mercados no Synthetix que alavancam pools de liquidez sem permissão. Um obstáculo significativo no DeFi é a criação de liquidez desde o início, muitas vezes incentivada por meio da emissão massiva de tokens.
Além de poder escolher quais pools de liquidez o mercado deve integrar, os criadores do mercado também podem escolher quais oráculos usar para seus produtos e criar estruturas de recompensa personalizadas para provedores de liquidez. A listagem de novos ativos sintéticos também não é mais feita por meio de governança, mas pode ser facilmente alcançada. Esses ativos podem ser qualquer coisa, desde OPs spot até opções ETH.
A Synthetix acabará por atuar como uma plataforma de liquidez como serviço que pode ser facilmente integrada por novos produtos.
Implementação perfeita de cadeia cruzada
O objetivo final do Synthetix V3 é estar disponível em qualquer cadeia EVM. Os chamados Teleporters tornarão a liquidez fornecida em uma cadeia disponível em outras cadeias. Por exemplo, se os usuários fornecem liquidez aos pools da Optimism, os mercados da Arbitrum podem alavancar essa liquidez para dar suporte à sua plataforma.
Aqui está uma visão geral da estrutura do mercado à vista do Synthetix V3: os usuários depositam seus ativos em cofres, que são adicionados a pools específicos. Esses pools podem ser usados por protocolos para criar mercados em cima dos pools de liquidez da Synthetix. Esses mercados são onde os usuários interagem em dapps construídos no Synthetix, como o Kwenta.
Caminho para V3
A seguir, uma breve introdução ao plano antes do lançamento da versão completa do Synthetix V3:
Conclusão
O objetivo final do Synthetix é muito empolgante, mas a chave é criar demanda e atrair desenvolvedores para criar soluções que utilizem o Synthetix como uma camada de liquidez. Quanto mais protocolos (como o Kwenta) forem construídos no Synthetix, maior será o rendimento para os provedores de liquidez (stakers no Synthetix). À medida que os rendimentos aumentam, também aumenta a liquidez oferecida, e uma liquidez mais profunda atrairá mais protocolos para construir sobre o Synthetix. Este é um círculo virtuoso de promoção mútua.
Como mencionado anteriormente, 60-70% das taxas recebidas pelos participantes do SNX vêm de traders apenas no Kwenta. As transações no Kwenta são fortemente incentivadas pela emissão de grandes quantidades de tokens OP e KWENTA, por isso é difícil estimar a extensão do crescimento recente do usuário.