Durante uma sessão de perguntas e respostas na 27ª Conferência Anual de Mercados Financeiros do Federal Reserve Bank de Atlanta ontem, quando questionado sobre as controvérsias da SEC com a Coinbase e a regulamentação das criptomoedas em geral, o presidente da SEC, Gensler, comentou sobre toda a economia criptográfica. situação na China dá uma avaliação pessimista:
●Seus modelos de negócios, muitas vezes baseados em não conformidade, construídos no dinheiro do cliente, misturados, cheios de conflitos.
●Em contraste, a SEC nunca permitirá que a NYSE opere como uma plataforma criptográfica, uma bolsa pode negociar seu próprio livro-razão em sua própria plataforma, atuar como formador de mercado ou fundo de hedge ou tomar emprestado seu próprio token sem divulgar publicamente o que faz.
● Gensler também observou que três das últimas quatro falências de bancos nos EUA tiveram “exposição substancial a criptomoedas”, um comentário destinado a destacar o potencial de “risco do mercado financeiro” à medida que os mundos das finanças tradicionais e das criptomoedas se tornam cada vez mais vinculados.
Sobre a Coinbase e o mercado criptográfico “geralmente não compatível”
A conferência começou com uma apresentação sobre o papel da SEC na prevenção do contágio sistêmico no setor bancário tradicional. Ao falar sobre banco digital, Gensler disse: "Não estou falando de um mercado criptográfico geralmente não compatível".
Então, Tom Barkin, presidente e CEO do Federal Reserve Bank de Richmond, pediu que ele comentasse a polêmica com a Coinbase. A SEC emitiu um Wells Notice para a Coinbase (possivelmente com base em suspeitas de que a Coinbase pode estar comercializando títulos não registrados) e, em resposta, a Coinbase processou a agência na tentativa de forçá-la a criar novas regras para o setor de criptomoedas.
Barkin: "Por que a SEC reluta em emitir regras para este mercado?"
"Porque as regras foram editadas e, para ficar claro, esta é uma área onde a maioria das operações não está em conformidade. Nossa agência emitiu diretrizes sobre como as bolsas, corretoras, assessores de custódia e como registrar as ofertas de valores mobiliários regras. Esses as regras já existem e a nova tecnologia não as torna incompatíveis com as políticas públicas estabelecidas pelo Congresso”.
'Eles estão cheios de conflito'
"Analisamos os intermediários", disse ele. "Os intermediários financeiros atuam como nós nisso e, se tiverem valores mobiliários em sua plataforma, precisam cumprir os requisitos de conformidade."
"Estamos prontos para ajudar esses intermediários a alcançar a conformidade. Mas devo dizer que seu modelo de negócios geralmente é baseado na não conformidade. Seu modelo de negócios tende a reunir fundos de clientes e há muitos conflitos de questões de interesse. Tom, Se a NYSE fosse um formador de mercado, fundos de hedge operando diretamente na bolsa e combinando todas essas coisas e levantando capital por meio de tokens, alavancagem e empréstimos sem divulgação pública de maneira adequada, absolutamente não seria permitido. A única coisa que exigimos em termos de tokens é registro e divulgação completa, justa e verdadeira, e os intermediários precisam ser registrados. Lide com conflitos de interesse e certifique-se de que eles tenham aspectos antifraude e antimanipulação testados pelo tempo."
Gensler então elaborou a filosofia da SEC sobre como a regulamentação de valores mobiliários se relaciona com as criptomoedas, resumindo um princípio legal conhecido como teste de Howey. "Se o público investe dinheiro na expectativa de lucrar em um empreendimento comum pelos esforços de outros, isso é um título, um contrato de investimento."
"Ainda não sabemos quem é Satoshi Nakamoto"
Ele também falou extensivamente sobre a desconexão entre os cripto-nativos e como os governos veem sua indústria, argumentando que a maioria das plataformas ou protocolos “descentralizados” são realmente centralizados de alguma forma em torno de um pequeno número de operadores.
"Ainda não sabemos quem é Satoshi Nakamoto, ela, ele ou eles? Este é um campo construído sobre o conceito de não usar a centralização, embora as finanças tendam a ser centralizadas desde os tempos antigos. A descentralização requer falta de autoridade , bancos anticomerciais, bancos centrais antie uma abordagem fora da rede em escala global. No entanto, quando eles falham e vão ao tribunal de falências, isso depende muito da lei. Você sabe o que vimos. ”
"Mas há uma área emergente onde o público investidor está investindo 24 horas por dia, 7 dias por semana, globalmente - e não é apenas o mercado dos EUA, mas principalmente os mercados internacionais - investindo seu dinheiro suado na esperança de algo melhor. O futuro, e isso é quais valores mobiliários estão em seu núcleo... dizer que essas coisas são muito descentralizadas é uma afirmação falsa, elas tendem a ser centralizadas."
“As últimas três falências de bancos nos EUA foram ligadas a criptomoedas”
No final de sua palestra, Gensler falou sobre a crescente conexão entre criptomoedas e finanças tradicionais, tendo como pano de fundo se poderia haver um "incêndio" em um espaço potencialmente fora de controle.
Os colapsos do First Republic Bank, do Silicon Valley Bank e do Signature Bank foram a segunda, terceira e quarta maiores falências de bancos na história dos Estados Unidos. Outro banco menor, Silvergate, também faliu. SVB, Signature e Silvergate têm exposição substancial a clientes e ativos criptográficos.
“Os recentes problemas bancários, em que dois dos quatro bancos falidos tinham negócios significativos com criptomoedas, um dos quais também era um emissor de stablecoin, colocaram seus depósitos na conta e fizeram com que o stablecoin USDC desancorasse brevemente. Portanto, pelo menos há 3 desses bancos estão um tanto interconectados no mercado de criptomoedas e nos players de criptomoedas”, disse Gensler.
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Presidente da SEC dos EUA: negócios criptografados geralmente não são compatíveis e cheios de opacidade e riscos
Durante uma sessão de perguntas e respostas na 27ª Conferência Anual de Mercados Financeiros do Federal Reserve Bank de Atlanta ontem, quando questionado sobre as controvérsias da SEC com a Coinbase e a regulamentação das criptomoedas em geral, o presidente da SEC, Gensler, comentou sobre toda a economia criptográfica. situação na China dá uma avaliação pessimista:
●Seus modelos de negócios, muitas vezes baseados em não conformidade, construídos no dinheiro do cliente, misturados, cheios de conflitos.
●Em contraste, a SEC nunca permitirá que a NYSE opere como uma plataforma criptográfica, uma bolsa pode negociar seu próprio livro-razão em sua própria plataforma, atuar como formador de mercado ou fundo de hedge ou tomar emprestado seu próprio token sem divulgar publicamente o que faz.
● Gensler também observou que três das últimas quatro falências de bancos nos EUA tiveram “exposição substancial a criptomoedas”, um comentário destinado a destacar o potencial de “risco do mercado financeiro” à medida que os mundos das finanças tradicionais e das criptomoedas se tornam cada vez mais vinculados.
Sobre a Coinbase e o mercado criptográfico “geralmente não compatível”
A conferência começou com uma apresentação sobre o papel da SEC na prevenção do contágio sistêmico no setor bancário tradicional. Ao falar sobre banco digital, Gensler disse: "Não estou falando de um mercado criptográfico geralmente não compatível".
Então, Tom Barkin, presidente e CEO do Federal Reserve Bank de Richmond, pediu que ele comentasse a polêmica com a Coinbase. A SEC emitiu um Wells Notice para a Coinbase (possivelmente com base em suspeitas de que a Coinbase pode estar comercializando títulos não registrados) e, em resposta, a Coinbase processou a agência na tentativa de forçá-la a criar novas regras para o setor de criptomoedas.
Barkin: "Por que a SEC reluta em emitir regras para este mercado?"
"Porque as regras foram editadas e, para ficar claro, esta é uma área onde a maioria das operações não está em conformidade. Nossa agência emitiu diretrizes sobre como as bolsas, corretoras, assessores de custódia e como registrar as ofertas de valores mobiliários regras. Esses as regras já existem e a nova tecnologia não as torna incompatíveis com as políticas públicas estabelecidas pelo Congresso”.
'Eles estão cheios de conflito'
"Analisamos os intermediários", disse ele. "Os intermediários financeiros atuam como nós nisso e, se tiverem valores mobiliários em sua plataforma, precisam cumprir os requisitos de conformidade."
"Estamos prontos para ajudar esses intermediários a alcançar a conformidade. Mas devo dizer que seu modelo de negócios geralmente é baseado na não conformidade. Seu modelo de negócios tende a reunir fundos de clientes e há muitos conflitos de questões de interesse. Tom, Se a NYSE fosse um formador de mercado, fundos de hedge operando diretamente na bolsa e combinando todas essas coisas e levantando capital por meio de tokens, alavancagem e empréstimos sem divulgação pública de maneira adequada, absolutamente não seria permitido. A única coisa que exigimos em termos de tokens é registro e divulgação completa, justa e verdadeira, e os intermediários precisam ser registrados. Lide com conflitos de interesse e certifique-se de que eles tenham aspectos antifraude e antimanipulação testados pelo tempo."
Gensler então elaborou a filosofia da SEC sobre como a regulamentação de valores mobiliários se relaciona com as criptomoedas, resumindo um princípio legal conhecido como teste de Howey. "Se o público investe dinheiro na expectativa de lucrar em um empreendimento comum pelos esforços de outros, isso é um título, um contrato de investimento."
"Ainda não sabemos quem é Satoshi Nakamoto"
Ele também falou extensivamente sobre a desconexão entre os cripto-nativos e como os governos veem sua indústria, argumentando que a maioria das plataformas ou protocolos “descentralizados” são realmente centralizados de alguma forma em torno de um pequeno número de operadores.
"Ainda não sabemos quem é Satoshi Nakamoto, ela, ele ou eles? Este é um campo construído sobre o conceito de não usar a centralização, embora as finanças tendam a ser centralizadas desde os tempos antigos. A descentralização requer falta de autoridade , bancos anticomerciais, bancos centrais antie uma abordagem fora da rede em escala global. No entanto, quando eles falham e vão ao tribunal de falências, isso depende muito da lei. Você sabe o que vimos. ”
"Mas há uma área emergente onde o público investidor está investindo 24 horas por dia, 7 dias por semana, globalmente - e não é apenas o mercado dos EUA, mas principalmente os mercados internacionais - investindo seu dinheiro suado na esperança de algo melhor. O futuro, e isso é quais valores mobiliários estão em seu núcleo... dizer que essas coisas são muito descentralizadas é uma afirmação falsa, elas tendem a ser centralizadas."
“As últimas três falências de bancos nos EUA foram ligadas a criptomoedas”
No final de sua palestra, Gensler falou sobre a crescente conexão entre criptomoedas e finanças tradicionais, tendo como pano de fundo se poderia haver um "incêndio" em um espaço potencialmente fora de controle.
Os colapsos do First Republic Bank, do Silicon Valley Bank e do Signature Bank foram a segunda, terceira e quarta maiores falências de bancos na história dos Estados Unidos. Outro banco menor, Silvergate, também faliu. SVB, Signature e Silvergate têm exposição substancial a clientes e ativos criptográficos.
“Os recentes problemas bancários, em que dois dos quatro bancos falidos tinham negócios significativos com criptomoedas, um dos quais também era um emissor de stablecoin, colocaram seus depósitos na conta e fizeram com que o stablecoin USDC desancorasse brevemente. Portanto, pelo menos há 3 desses bancos estão um tanto interconectados no mercado de criptomoedas e nos players de criptomoedas”, disse Gensler.