ようやく待ちが終わりました、サム・カゼミアンは最近frxETH v2を発表しました。 Frax Finance は、市場金利などの革新的な手段を通じて、frxETH を LSD 分野の新たなピークに押し上げています。次の記事では、frxETH v2 の絶妙なデザインを深く分析します。### 最初に背景情報をいくつか説明します。frxETH は最も急速に成長している LSD の 1 つであり、1 年以上で 233.4;K ETH 以上を蓄積しました。この指数関数的な成長は主に、sfrxETH と Curve 上の frxETH-ETH プールの間の相乗効果によるものです。初期のバリデーターの品質を保証することは重要ですが、;Frax in version; 1; は内部バリデーターに依存しています。この問題を解決するために、frxETH バージョン 2 では、frxETH をさらに分散化し、融資市場の効率を向上させる新しいメカニズムを導入しました。**私は次のことについて議論します:**1. 流動性ソースディスカバリー（LSD）の基本概念2. frxETH v2 の革新性3. 市場ベースの金利4. プログラム可能な融資市場### LSDの基本的な考え方LSD の核となるアイデアは非常にシンプルで、イーサリアムに基づいた融資市場を作成することです。ユーザーはイーサリアムの担保を貸し出し、権利や利益を表すトークンを証明書として取得できる。借り手はこの担保を使用してバリデーターノードを実行し、債権者に利子を支払うことができます。確かなことは、P2P プレッジ プールが最も効率的で分散型のモデルであるということです。同時に、「stETH」や「rETH」のような「LSD」は、基本的に「ETH」に固定されたステーブルコインを生成しています。ただし、LSD の年率収益率はステーキングのコストによって制限されます。 Rocket Pool、年間収益率は 3.69%、Lido Finance は 4.3%。これは、LSD保有者に報酬が分配される前に、より大きな資金プールから分配される必要があるためです。### frxETH v2 の革新的なハイライトでは、frxETH v2 にはどのようなイノベーションがあるのでしょうか?真の分散型 ;LSD; プロジェクトを作成するために、;frxETH v2 にはいくつかの革新的なメカニズムが導入されており、その中で最も重要なものは次のとおりです。* 市場および稼働率に基づく変動金利* プログラム可能な融資市場**frxETH v1 について簡単にまとめてみましょう:**;Frax v1 では、ユーザーは;ETH; を入金し、;frxETH; を取得します。ユーザーは、ステーク;frxETH;獲得;sfrxETH;報酬を獲得するか、ETH-frxETH;獲得するペア;CRV;Curve Finance;とペアにすることができます。;frxETH V2 では、ユーザーはローン対価値比率 (LTV) に基づいてバリデーターを「借りる」ことができます。バリデーターを「借りる」には、ユーザーはまず一定量の ;ETH (おそらく;8;ETH 以上) をステークする必要があり、これにより;Frax Finance; でバリデーターを借りて実行する権利が与えられます。同時に、借入利息はユーザーの「ETH」とバリデーターの報酬から直接差し引かれます。以下の図は、frxETH V2 のアーキテクチャの概要を示していますが、簡単にするために、丸で囲まれた領域のみに焦点を当てます。### 市場ベースの変動金利はイノベーションです他のプロトコルとは異なり、frxETH v2 は固定レートを使用せず、代わりに以下に基づく動的な変動レートに依存します。* 活用* 市場の需要と供給借り手はリアルタイムで変動金利を確認して取引できるため、ノード運営者はより収益性の高いオプションを得ることができます。> **例で説明しましょう:**>> 借入金利が低い場合（多数の貸し手または;ETH;質権者がある場合）、ユーザーはバリデーターを「借り」、検証操作を実行し、貸し手（つまり;sfrxETH;所有者）に利子を支払うことができます。同時に、検証者は MEV、プライオリティペンなどのすべてのボーナスを保持できます。>> 一方、金利が上昇した場合（需要が供給よりも高い場合）、バリデーターを実行しても利益が得られなくなる可能性があります。この時点で、ユーザーは次のことを選択できます。>> • 借金返済>> • バリデーターを放棄する>> • より収益性の高い機会を待つ>> 変動金利により、経験豊富なノード運営者は市場金利に基づいて戦略を策定し、より収益性の高いオプションを得ることができます。>>### ペナルティメカニズム:ペナルティメカニズムは、バリデーターが何らかの作業を失敗した場合に作動します。バリデーターの合計価値が減少すると、借り手のローン対価値比率 (LTV) が増加します。 ;LTV; が異常なレベルに達した場合、プロトコルの安定性を維持するためにバリデーターは廃止されます。### プログラム可能な融資市場veFXS; 保有者が新しい担保タイプを提案 (例: 新しいチェーンやトークン)ガバナンスを通じて最低入札額や金利などの新たな借入条件を設計します。さまざまなユーザー グループやユースケースがカスタマイズされた融資条件を取得できるようにする＃＃＃ 結論は全体として、プログラム可能性により、frxETH v2 には柔軟で拡張可能なフレームワークが備わっています。これは、より多くのアプリケーションシナリオを開発し、新しい融資市場を創出するのに役立ちます。さらにエキサイティングなコンテンツについては、Twitter をフォローしてください: poopmandefi
frxETH v2: LSD を新時代に導く革新的なハイライト
ようやく待ちが終わりました、サム・カゼミアンは最近frxETH v2を発表しました。 Frax Finance は、市場金利などの革新的な手段を通じて、frxETH を LSD 分野の新たなピークに押し上げています。
次の記事では、frxETH v2 の絶妙なデザインを深く分析します。
最初に背景情報をいくつか説明します。
frxETH は最も急速に成長している LSD の 1 つであり、1 年以上で 233.4;K ETH 以上を蓄積しました。この指数関数的な成長は主に、sfrxETH と Curve 上の frxETH-ETH プールの間の相乗効果によるものです。
初期のバリデーターの品質を保証することは重要ですが、;Frax in version; 1; は内部バリデーターに依存しています。この問題を解決するために、frxETH バージョン 2 では、frxETH をさらに分散化し、融資市場の効率を向上させる新しいメカニズムを導入しました。
私は次のことについて議論します:
LSDの基本的な考え方
LSD の核となるアイデアは非常にシンプルで、イーサリアムに基づいた融資市場を作成することです。ユーザーはイーサリアムの担保を貸し出し、権利や利益を表すトークンを証明書として取得できる。借り手はこの担保を使用してバリデーターノードを実行し、債権者に利子を支払うことができます。
確かなことは、P2P プレッジ プールが最も効率的で分散型のモデルであるということです。同時に、「stETH」や「rETH」のような「LSD」は、基本的に「ETH」に固定されたステーブルコインを生成しています。
ただし、LSD の年率収益率はステーキングのコストによって制限されます。 Rocket Pool、年間収益率は 3.69%、Lido Finance は 4.3%。これは、LSD保有者に報酬が分配される前に、より大きな資金プールから分配される必要があるためです。
frxETH v2 の革新的なハイライト
では、frxETH v2 にはどのようなイノベーションがあるのでしょうか?
真の分散型 ;LSD; プロジェクトを作成するために、;frxETH v2 にはいくつかの革新的なメカニズムが導入されており、その中で最も重要なものは次のとおりです。
frxETH v1 について簡単にまとめてみましょう:
;Frax v1 では、ユーザーは;ETH; を入金し、;frxETH; を取得します。ユーザーは、ステーク;frxETH;獲得;sfrxETH;報酬を獲得するか、ETH-frxETH;獲得するペア;CRV;Curve Finance;とペアにすることができます。
;frxETH V2 では、ユーザーはローン対価値比率 (LTV) に基づいてバリデーターを「借りる」ことができます。バリデーターを「借りる」には、ユーザーはまず一定量の ;ETH (おそらく;8;ETH 以上) をステークする必要があり、これにより;Frax Finance; でバリデーターを借りて実行する権利が与えられます。同時に、借入利息はユーザーの「ETH」とバリデーターの報酬から直接差し引かれます。
以下の図は、frxETH V2 のアーキテクチャの概要を示していますが、簡単にするために、丸で囲まれた領域のみに焦点を当てます。
市場ベースの変動金利はイノベーションです
他のプロトコルとは異なり、
frxETH v2 は固定レートを使用せず、代わりに以下に基づく動的な変動レートに依存します。
借り手はリアルタイムで変動金利を確認して取引できるため、ノード運営者はより収益性の高いオプションを得ることができます。
ペナルティメカニズム:
ペナルティメカニズムは、バリデーターが何らかの作業を失敗した場合に作動します。バリデーターの合計価値が減少すると、借り手のローン対価値比率 (LTV) が増加します。 ;LTV; が異常なレベルに達した場合、プロトコルの安定性を維持するためにバリデーターは廃止されます。
プログラム可能な融資市場
veFXS; 保有者が新しい担保タイプを提案 (例: 新しいチェーンやトークン)
ガバナンスを通じて最低入札額や金利などの新たな借入条件を設計します。
さまざまなユーザー グループやユースケースがカスタマイズされた融資条件を取得できるようにする
＃＃＃ 結論は
全体として、プログラム可能性により、frxETH v2 には柔軟で拡張可能なフレームワークが備わっています。これは、より多くのアプリケーションシナリオを開発し、新しい融資市場を創出するのに役立ちます。
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