米国の関税がインドに打撃: アジアで最も急激な利益見通しの引き下げ

インドは世界の投資家の注目を集めていますが、今回はネガティブな理由でです。アナリストたちは、他のアジア経済国よりも企業の利益予測を大幅に下方修正しており、主な原因は急激な米国の関税です。 LSEG IBESのデータによると、大型および中型のインド企業の12か月の利益予測は、過去2週間で1.2%減少しており、これは地域で最も急激な落ち込みです。この格下げは、昨年始まった減速を延長しており、すでに主要な株価指数に影響を与えています。

最大50%の関税がインドの成長を脅かす インドの企業は米国からの収益が約9%に過ぎないが、米国市場への輸出に対する最大50%の関税は重大なリスクをもたらす。MUFGの推計によると、こうした関税を維持すると、長期的にはインドのGDP成長が1ポイント減少する可能性があり、繊維などの労働集約型部門が最も大きな影響を受ける。 これに応じて、ナレンドラ・モディ首相は、国内消費を促進し、ワシントンとの貿易緊張の高まりを相殺するために設計された税制改革のパッケージを導入しました。

利益成長の鈍化と投資家心理の変化 インドの企業の収益は、ここ5四半期にわたって一桁の成長率を記録しており、2020年から2023年にかけて見られた15〜25%の成長とは大きな対照を成しています。 最も厳しい収益の下方修正が行われたのは:

🔹 自動車・部品

🔹 資本財

🔹 食べ物と飲み物

🔹 耐久消費財 これらの各セクターでは、推定値が約1％以上削減されました。

減税は希望の光をもたらす スタンダードチャータードによると、計画された物品税の減税は、2027年3月に終了する会計年度までにGDPに0.35〜0.45パーセントポイントを加える可能性があります。こうした措置は、米国の関税による影響を部分的に和らげることができるかもしれません。 インドは依然として世界で最も急成長している経済の一つです。2022年度から2024年度の間に、実質GDP成長率は平均8.8%で、アジア太平洋地域で最も高く、今後3年間で年間平均6.8%を見込んでいます。

投資家が撤退しています 最新のバンク・オブ・アメリカのファンドマネージャー調査では、感情の劇的な逆転が示されています。インドはわずか2か月でアジアの最も好ましい株式市場から最も好まれない株式市場に転落しました。 「2024年にわずか6%の失望的な利益成長の後、2025年の回復ペースは依然として鈍い。マクロ経済指標と企業の収益の両方が、鈍い勢いを示している」と、ソシエテ・ジェネラルのアジア株式戦略家ラジャット・アガルワルは述べた。

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