経済学者は警告する：ステーブルコインの利息支払いメカニズムにはリスクが存在し、規制の強化を呼びかけている

【通貨界】スイスのチューリッヒ連邦工科大学（ETH）経済研究所（KOF）のハンス・ゲルスバッハらの学者は、18日に開催された世界経済学者大会（ESWC）で「感染性のあるステーブルコイン？」をテーマに講演し、次のように述べました。「複数の発行者が競争する環境において、もしある発行者が利息を支払い始めると、他の発行者もそれに従わざるを得なくなります。これにより（ステーブルコイン）システム全体の非効率性と不安定性が引き起こされます。」彼らはさらに、「このようなステーブルコインの利息支払いメカニズムは感染性があり、最終的に一連の問題を引き起こす可能性があります。したがって、規制によって利息支払いを禁止することは、高効率のステーブルコイン市場を維持するための核心的措置です。」学者たちはまた、いわゆる「ステーブルコイン流通市場」において、投資家が発行者に直接償還するのではなく、市場取引を通じて流通する場合、一度調整が失敗するとパニックを引き起こす可能性があるため、同様に規制が必要であると指摘しました。