Kontroversi yang Dihasilkan oleh Stablecoin Terpusat: Industri Keuangan Desentralisasi Menghadapi Tantangan Baru

Baru-baru ini, sebuah peristiwa yang melibatkan stablecoin terpusat memicu diskusi luas dalam dunia cryptocurrency. Salah satu penerbit stablecoin memasukkan sebuah alamat ke dalam daftar hitam dan membekukan sekitar 100.000 USD dana, tindakan ini tidak hanya mempengaruhi industri cryptocurrency, tetapi juga memberikan peringatan bagi bidang keuangan desentralisasi (DeFi) yang sedang berkembang pesat.

Peristiwa ini bermula pada bulan Maret tahun ini, ketika pandemi COVID-19 menyebabkan pasar cryptocurrency jatuh secara signifikan, dan stablecoin terdesentralisasi DAI juga terkena dampaknya. Untuk mengatasi krisis, komunitas MakerDAO memperkenalkan stablecoin yang terikat pada dolar AS sebagai jaminan. Namun, risiko potensial dari keputusan ini telah terbukti dalam waktu dekat.

Menurut juru bicara perusahaan terkait, mereka melakukan operasi pembekuan pada sebuah alamat pada pertengahan Juni berdasarkan permintaan lembaga penegak hukum. Ini adalah pertama kalinya stablecoin tersebut memasukkan alamat ke dalam daftar hitam. Setelah alamat dimasukkan dalam daftar hitam, tidak akan bisa menerima atau mentransfer koin.

Peristiwa ini memicu keraguan dalam industri tentang sejauh mana DeFi benar-benar terdesentralisasi. CEO dari suatu protokol peminjaman menunjukkan bahwa jika dana yang masuk dalam daftar hitam berada di Vault MakerDAO, hal ini dapat memengaruhi nilai tukar DAI terhadap dolar AS, yang pada gilirannya dapat merusak stabilitas seluruh sistem.

Ada analisis yang berpendapat bahwa meskipun DAI sebagai stablecoin yang terikat pada dolar dapat menahan risiko keuangan, jika agunan yang mendasarinya dapat masuk dalam daftar hitam, maka struktur dasar protokol DeFi mungkin menghadapi ancaman.

Mengapa situasi ini bisa terjadi? Meskipun perusahaan kripto biasanya beroperasi dalam lingkungan yang kurang diatur, mereka tetap harus mematuhi hukum. Seorang penasihat hukum dari sebuah protokol terkenal menyatakan bahwa kejadian ini telah mengubah risiko yang dihadapi industri Keuangan Desentralisasi dari teori menjadi kenyataan.

Perlu dicatat bahwa ini bukan pertama kalinya situasi serupa muncul di industri kripto. Menurut analisis dari para ahli pengembang blockchain, penerbit stablecoin besar lainnya telah mulai memblokir alamat Ethereum sejak November 2017, dengan jumlah yang terlibat mencapai jutaan dolar.

Praktik perusahaan pusat ini yang memilih untuk bekerja sama dengan penegak hukum dan secara sepihak menghentikan transaksi bertentangan dengan prinsip desentralisasi yang dijunjung tinggi oleh para advokat cryptocurrency. Namun, menurut dokumen kebijakan terkait, jika langkah-langkah ini tidak diambil, hal itu mungkin akan mengancam jaringan stablecoin.

Para ahli industri percaya bahwa meskipun sejumlah kecil transaksi yang dibekukan tidak mungkin mengguncang posisi pasar stablecoin, jika praktik ini menjadi norma, itu akan menciptakan preseden yang merugikan. Regulator mungkin akan memanfaatkan ini untuk memperluas pengaruh.

Beberapa investor DeFi menyatakan bahwa karena adanya risiko terpusat ini, mereka memilih untuk tidak berinvestasi di proyek tertentu. Mereka lebih memilih protokol yang terdesentralisasi atau stablecoin yang mengklaim tidak terpengaruh oleh kontrol penerbit.

Meskipun demikian, masih ada pandangan yang berpendapat bahwa peristiwa ini menyoroti keunggulan Bitcoin sebagai alat transfer nilai global. Meskipun Bitcoin masih memiliki masalah volatilitas, sebagai aset yang tidak terpisahkan dan tidak terhalang, permintaannya mungkin akan terus meningkat.

Secara keseluruhan, kejadian ini mengungkapkan kontradiksi antara desentralisasi dan kepatuhan dalam industri Keuangan Desentralisasi, serta memberikan pemikiran baru tentang arah perkembangan industri di masa depan.