Ethereum telah melihat lonjakan yang luar biasa sebesar 20% dalam 24 jam terakhir, mencapai $2,209, menandai salah satu reli jangka pendek terkuat tahun ini. Kenaikan harga ini didukung oleh kenaikan signifikan dalam aktivitas perdagangan, terutama di pasar derivatif, di mana volume telah melonjak sebesar 184%, menurut data dari Coinglass. Selain itu, bunga terbuka dalam kontrak berjangka Ethereum telah melonjak sebesar 20%, menandakan lonjakan modal segar yang masuk ke pasar.
Lonjakan bunga terbuka, bersama dengan kenaikan harga Ethereum, menunjukkan kemungkinan munculnya tren baru, karena para trader tampaknya sedang membangun posisi panjang alih-alih sekadar menutup posisi pendek. Likuidasi posisi pendek juga telah menambah dorongan ke arah atas, dengan lebih dari $265 juta dalam posisi pendek dihilangkan dalam sehari terakhir.
Meskipun Ethereum mengalami lonjakan 54% dalam sebulan terakhir, nilainya tetap turun 26% sejak awal tahun. Namun, para analis percaya bahwa masih ada potensi kenaikan lebih lanjut jika momentum saat ini bertahan.
Rally ini bertepatan dengan penurunan signifikan dalam rasio Nilai Pasar ETH/BTC terhadap Nilai yang Direalisasikan (MVRV), yang disorot oleh analis di CryptoQuant pada 8 Mei. Menurut rasio ini, Ethereum sekarang berada pada level terendahnya yang paling undervalued relatif terhadap Bitcoin sejak 2019. Rasio MVRV membandingkan kapitalisasi pasar suatu aset dengan kapitalisasi yang direalisasikan, atau harga rata-rata di mana token terakhir kali dipindahkan. Rasio MVRV ETH/BTC saat ini telah jatuh ke dalam rentang yang secara historis rendah antara 0,4–0,8, zona yang terakhir terlihat pada 2019. Dalam siklus sebelumnya, undervaluasi seperti ini diikuti oleh Ethereum yang mengungguli Bitcoin, termasuk pada 2017, 2019, dan 2021.
Meskipun sinyal ini mungkin terlihat bullish, ada kekhawatiran bahwa Ethereum mungkin tidak mudah mereplikasi kinerja luar biasa di masa lalu. Data on-chain dan makro menunjukkan bahwa siklus saat ini ditandai oleh aktivitas jaringan yang stagnan, peningkatan pasokan token, dan ETF Ethereum yang berkinerja buruk, yang dapat membatasi potensi pertumbuhan harga Ethereum. Pasokan sirkulasi Ethereum baru-baru ini mencapai titik tertinggi sepanjang masa, membalikkan tren deflasi sebelumnya, sementara biaya mainnet yang lebih rendah dan penurunan pembakaran ETH telah mengubah dinamika pasokannya.
Selain itu, alamat aktif dan aktivitas (DeFi) keuangan terdesentralisasi telah stabil, dan arus institusional telah diredam. ETF Ethereum utama, seperti ETHE Grayscale, telah melihat miliaran arus keluar, menandakan kurangnya minat institusional yang signifikan saat ini.
Meskipun sinyal MVRV yang bullish, Ethereum mungkin memerlukan katalis baru—seperti persetujuan staking dalam ETF Ethereum atau kebangkitan aktivitas DeFi—untuk mempertahankan momentum naiknya. Sementara harga Ethereum telah naik tajam dalam beberapa hari terakhir, kinerja masa depannya tetap tidak pasti tanpa penggerak tambahan ini.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Ethereum Melonjak 20% Di Tengah Meningkatnya Aktivitas Perdagangan
Ethereum telah melihat lonjakan yang luar biasa sebesar 20% dalam 24 jam terakhir, mencapai $2,209, menandai salah satu reli jangka pendek terkuat tahun ini. Kenaikan harga ini didukung oleh kenaikan signifikan dalam aktivitas perdagangan, terutama di pasar derivatif, di mana volume telah melonjak sebesar 184%, menurut data dari Coinglass. Selain itu, bunga terbuka dalam kontrak berjangka Ethereum telah melonjak sebesar 20%, menandakan lonjakan modal segar yang masuk ke pasar.
Lonjakan bunga terbuka, bersama dengan kenaikan harga Ethereum, menunjukkan kemungkinan munculnya tren baru, karena para trader tampaknya sedang membangun posisi panjang alih-alih sekadar menutup posisi pendek. Likuidasi posisi pendek juga telah menambah dorongan ke arah atas, dengan lebih dari $265 juta dalam posisi pendek dihilangkan dalam sehari terakhir.
Meskipun Ethereum mengalami lonjakan 54% dalam sebulan terakhir, nilainya tetap turun 26% sejak awal tahun. Namun, para analis percaya bahwa masih ada potensi kenaikan lebih lanjut jika momentum saat ini bertahan.
Rally ini bertepatan dengan penurunan signifikan dalam rasio Nilai Pasar ETH/BTC terhadap Nilai yang Direalisasikan (MVRV), yang disorot oleh analis di CryptoQuant pada 8 Mei. Menurut rasio ini, Ethereum sekarang berada pada level terendahnya yang paling undervalued relatif terhadap Bitcoin sejak 2019. Rasio MVRV membandingkan kapitalisasi pasar suatu aset dengan kapitalisasi yang direalisasikan, atau harga rata-rata di mana token terakhir kali dipindahkan. Rasio MVRV ETH/BTC saat ini telah jatuh ke dalam rentang yang secara historis rendah antara 0,4–0,8, zona yang terakhir terlihat pada 2019. Dalam siklus sebelumnya, undervaluasi seperti ini diikuti oleh Ethereum yang mengungguli Bitcoin, termasuk pada 2017, 2019, dan 2021.
Meskipun sinyal ini mungkin terlihat bullish, ada kekhawatiran bahwa Ethereum mungkin tidak mudah mereplikasi kinerja luar biasa di masa lalu. Data on-chain dan makro menunjukkan bahwa siklus saat ini ditandai oleh aktivitas jaringan yang stagnan, peningkatan pasokan token, dan ETF Ethereum yang berkinerja buruk, yang dapat membatasi potensi pertumbuhan harga Ethereum. Pasokan sirkulasi Ethereum baru-baru ini mencapai titik tertinggi sepanjang masa, membalikkan tren deflasi sebelumnya, sementara biaya mainnet yang lebih rendah dan penurunan pembakaran ETH telah mengubah dinamika pasokannya.
Selain itu, alamat aktif dan aktivitas (DeFi) keuangan terdesentralisasi telah stabil, dan arus institusional telah diredam. ETF Ethereum utama, seperti ETHE Grayscale, telah melihat miliaran arus keluar, menandakan kurangnya minat institusional yang signifikan saat ini.
Meskipun sinyal MVRV yang bullish, Ethereum mungkin memerlukan katalis baru—seperti persetujuan staking dalam ETF Ethereum atau kebangkitan aktivitas DeFi—untuk mempertahankan momentum naiknya. Sementara harga Ethereum telah naik tajam dalam beberapa hari terakhir, kinerja masa depannya tetap tidak pasti tanpa penggerak tambahan ini.