Existe-t-il un mécanisme permettant aux utilisateurs de simplement déposer des garanties pour frapper des stablecoins sans trop se soucier des risques de liquidation ?
Titre original : "Comprendre le leader de l'innovation DeFi - Courbe" (Tout ce que vous devez savoir sur crvUSD)
Écrit par : Brown Bacon
compilation : wesley
Curve est l'un des principaux DEX de la piste DeFi, avec un volume de transactions quotidien de 100 millions de dollars, c'est probablement l'une des bourses les plus fiables et les plus stables pour le trading de choses comme les stablecoins, les dérivés liquides garantis, et plus encore.
Curve n'est pas seulement connu pour son énorme volume de transactions, derrière l'interface de programme similaire au style de jeu Sega en 2000, il possède l'architecture élastique la plus prestigieuse et la conception économique de jetons innovante de DeFi. Le point central est que Curve a toujours été à la pointe du monde de l'innovation DeFi, et aujourd'hui, nous allons raconter l'histoire de son dernier produit, crvUSD.
##TLDR
crvUSD s'appuie sur un mécanisme de liquidation douce, qui est un algorithme AMM propriétaire appelé Loan Liquidation AMM Algorithm (LLAMA). Il échange automatiquement entre la garantie et le stablecoin (crvUSD) pour éviter les occurrences fréquentes de liquidations.
Un autre avantage de l'introduction du mécanisme LLAMA est que Curve peut offrir plus d'avantages aux détenteurs de LP et de veCRV, améliorer l'expérience globale de l'utilisateur et réduire le risque de perte impermanente de LP.
Au moment d'écrire ces lignes, crvUSD n'accepte que sfrxETH comme garantie, les contrats du protocole ont été testés publiquement quatre fois et Curve a annoncé son intention d'intégrer stETH parmi d'autres actifs.
L'un des plus grands risques associés aux pièces stables est la volatilité, et toute fluctuation hors marché peut entraîner une perte de valeur de la garantie, mais Curve a trouvé une solution à ce problème.
Le protocole fournit un taux d'emprunt dynamique : lorsque le taux d'intérêt diminue, les utilisateurs sont encouragés à emprunter crvUSD, et lorsque le taux d'intérêt augmente, les utilisateurs sont encouragés à acheter crvUSD et à rembourser le prêt.
Problèmes actuels de prêt DeFi
Si le prix de la garantie que vous fournissez tombe en dessous d'un certain seuil, la garantie est liquidée, clôturant ainsi la position d'emprunt. Pour les actifs très volatils, les liquidations sont très courantes, et même les actifs les plus courants (tels que les ETH) sont utilisés comme garantie, et les liquidations peuvent toujours se produire facilement face à des chocs de marché brutaux.
L'exemple récent le plus impressionnant est peut-être le détachement de l'USDC en avril 2023, qui a également eu un effet domino sur d'autres pièces stables décentralisées, telles que DAI, qui détient 50 % de ses garanties en USDC. pools de TVL, ont également connu une crise pendant la période de depeg, ce qui a fait chuter le rapport de prix USDC/DAI à 0,96.
Pour les stablecoins centralisés, il est difficile de deviner quand il sera découplé, car il est difficile de vérifier où se trouve le collatéral de ces stablecoins sur la chaîne, donc on peut aussi dire que le risque de découplage de l'USDC est plus ou moins attendu moyen .
Magic Internet Money (MIM) est un autre stablecoin bien connu émergeant au cours de la période tout-à-la-lune de 2021, qui peut être frappé en déposant d'autres actifs. Au début du marché baissier en 2022, l'effondrement de LUNA a également mis le stablecoin en crise. À l'époque, on a découvert que le protocole avait accumulé 12 millions de dollars de créances irrécouvrables, ce qui a eu un effet dévastateur sur le stablecoin, qui valait 300 millions de dollars à l'époque, et a naturellement conduit au découplage du MIM.
Les découplages passés de pièces stables et les liquidations qui en ont résulté abondent. S'il est plus gratifiant pour les curieux de revenir sur l'histoire, nous devons nous pencher sur un autre problème, plus pertinent : le surdimensionnement.
La raison pour laquelle le surdimensionnement est nécessaire est de se prémunir contre le risque de volatilité du collatéral fourni. Si la valeur de la garantie tombe en dessous d'un certain seuil, la position doit être liquidée, sinon cela entraînera des créances irrécouvrables, créant davantage de risques systémiques dans DeFi. La volatilité des garanties est affectée par de nombreux facteurs macroéconomiques, qui peuvent être l'ambiguïté des réglementations, l'impact d'autres marchés financiers ou le ralentissement macroéconomique mondial ; au niveau micro, les changements dans la demande de stablecoins affecteront également le découplage Que ce soit ou non, il existe des risques de contrats intelligents, des échecs de protocole, des piratages et d'autres problèmes.
Malgré ces risques, un stablecoin ne sert à rien s'il ne peut pas rester stable. Pour assurer la stabilité, certains protocoles de prêt utilisent un mécanisme d'arbitrage pour sécuriser le rattachement, où les liquidateurs lèvent des créances douteuses dans le système et choisissent de liquider les positions des emprunteurs, gagnant un pourcentage des bénéfices. D'autre part, pour les utilisateurs, certaines mesures peuvent également être prises pour éviter les risques de liquidation, telles que la reconstitution des garanties en temps opportun.
Alors pourquoi n'y a-t-il pas de mécanisme permettant aux utilisateurs de simplement déposer des garanties pour frapper des pièces stables sans avoir à trop se soucier des risques de liquidation ?
crvUSD
crvUSD est le stablecoin natif du protocole Curve. Les actifs sous-jacents prennent en charge divers actifs, tels que ETH LSD. À l'heure actuelle, il est principalement déposé dans sfrxETH pour frapper des stablecoins. Le cœur du stablecoin est LLAMA. En tant qu'algorithme unique, LLAMA convertit la garantie déposée en crvUSD lorsque le prix baisse, évitant ainsi la liquidation brutale de la garantie et conservant l'hypothèque du déposant tout en maintenant la stabilité du système. Pour comprendre ce stablecoin et son fonctionnement, il faut d'abord comprendre le mécanisme LLAMA.
L'algorithme AMM de liquidation de prêt (LLAMA) est un AMM entièrement fonctionnel qui utilise un mécanisme AMM spécial pour rééquilibrer en permanence la garantie des utilisateurs. De cette manière, l'exécution de la soi-disant "liquidation douce" aide à protéger dans une certaine mesure le capital principal de l'utilisateur. Pour ce faire, il convertit les garanties en positions LP, réduisant ainsi les pertes potentielles auxquelles les emprunteurs pourraient être confrontés en cas de fluctuations de prix. Il suit le modèle de liquidité centralisé d'Uniswap V3, dans lequel la liquidité de base est fortement concentrée dans la plage spécifiée.
La « liquidation douce » fait référence à la conversion d'une partie de la garantie en crvUSD au début du risque de liquidation, afin d'éviter la liquidation complète des actifs. À ce stade, il n'est pas possible de redéposer plus de garantie pour garantir votre position empruntée, et la seule façon d'interagir avec le prêt est de clôturer la position vous-même. Alternativement, vous pouvez attendre la liquidation complète pour retirer vos avoirs crvUSD.
Le prix de la garantie est fixé dans une fourchette de liquidité concentrée, avec une limite supérieure et inférieure sur le prix. Si le prix de la garantie se situe dans cette fourchette, la garantie reste généralement dans un seul actif tel que ETH ou crvUSD ; si le prix dépasse cette limite supérieure, l'actif reste dans l'actif de garantie (tel que ETH). Lorsque la limite inférieure est dépassée, une partie des actifs hypothécaires commence à être convertie en crvUSD.
LLAMA obtient des données de prix à partir d'oracles externes, tels que les oracles Uniswap TWAP, Chainlink, Tricrypto. Ils utilisent des moyennes mobiles exponentielles (EMA) pour réduire la volatilité des prix, réduisant ainsi le risque de manipulation des oracles des prix.
Voyons maintenant comment LLAMA fonctionne avec un exemple. En supposant que les utilisateurs déposent leur ETH en garantie pour emprunter crvUSD, si le prix de l'ETH baisse, le protocole commencera progressivement à convertir une partie de cette garantie en crvUSD pour garantir le maintien du pourcentage minimum du seuil de garantie. Si le prix se rétablit, il reconvertira crvUSD en ETH. Également appelé "liquidation" de la position collatéralisée d'un utilisateur, ce rachat empêche effectivement que la position dudit utilisateur soit entièrement liquidée lorsque le marché baisse. Si le prix ne se redresse pas et continue de baisser, l'intégralité de la position de garantie est convertie en crvUSD, garantissant ainsi l'intégrité de l'intégralité de la position empruntée, qui est liquidée sans protocoles supplémentaires.
Maintenant, on peut se demander, si le protocole convertit la totalité du montant de la garantie en crvUSD, comment le stablecoin maintient-il son ancrage ? C'est là qu'interviennent le mécanisme d'arbitrage et les contrats PegKeeper de Curve.
Comment crvUSD est-il ancré ?
Les PegKeepers sont des contrats intelligents avec des fonctions de frappe et de gravure. Dans le cas où le prix du crvUSD commencerait à dépasser 1 $, ils frapperaient du crvUSD non garanti et le déposeraient dans le pool d'échange stable, ce qui contribuerait à ramener le prix du crvUSD à 1 $.
D'autre part, si le prix tombe en dessous de 1 $, crvUSD sera retiré du pool d'échange stable et détruit. En plus de cela, le protocole maintient également le taux de prêt dynamique en raison de l'inclusion d'une politique monétaire qui détermine le taux de prêt, le taux de change changeant en fonction de la variance indexée de crvUSD. Par conséquent, lorsque le prix de la garantie baisse et que certaines positions sont dans un état de liquidation douce, le taux de prêt diminuera également, attirant ainsi davantage d'utilisateurs pour emprunter des pièces stables.
risque
Bien que le protocole LLAMA offre la possibilité de gérer passivement les positions d'emprunt crvUSD, il comporte ses propres risques.
L'un des plus grands risques liés à la détention de crvUSD est que si votre position passe en mode liquidation douce, vous ne pouvez pas retirer ou ajouter plus de fonds.
Si le prix de l'actif collatéral baisse fortement, votre position sera effectivement liquidée.
Les paramètres d'émission de crvUSD sont contrôlés publiquement sous le contrôle de CurveDAO.
Bien que l'équipe ait effectué plusieurs séries de "tests dans l'environnement de production", en raison de la relative nouveauté de crvUSD, plusieurs scénarios n'ont pas encore été explorés.
Pourtant, les normes de sécurité élevées auxquelles Curve adhère sont l'un de ses points notables, et leur passé en témoigne. Dans le cas de crvUSD, ils ont travaillé dur pour s'assurer que toutes les failles du contrat étaient découvertes avant qu'elles ne soient rendues publiques, et ont même risqué des prêts avant le déploiement final.Ces tests rigoureux ont permis de tester le processus de liquidation.
marché des prêts crvUSD
Pour commencer à emprunter crvUSD, vous devez vous rendre sur crvUSD Beta. Vous pouvez afficher la garantie qui prend en charge les dépôts sur la page Marketplace. Au moment de la rédaction, seul le sfrxETH (Frax’s Ethereum LSD) est accepté comme garantie. Après avoir cliqué sur l'actif ci-dessus, vous serez dirigé vers une nouvelle page où vous pourrez définir les paramètres de création d'un prêt, il est important de noter que crvUSD n'a pas de testnet, donc si vous voulez emprunter un stablecoin pour l'essayer out, vous devez être sur la conduite du réseau principal.
Ils ne prennent en charge que le Frax LSD et n'ont pas commencé à accepter d'autre LSD en garantie. Il sera également intéressant pour la communauté Curve de voir d'autres LSD (avec des capitalisations boursières plus importantes comme stETH/ou rETH) sur sfrxETH et la réaction de la communauté au choix de sfrxETH plutôt que sur d'autres actifs.
Histoires qui se produisent pendant le déploiement
À quoi sert la décentralisation d'un protocole si la communauté ne peut pas participer à ses principaux processus décisionnels ? Avec Curve, l'histoire derrière le déploiement de crvUSD pourrait vous donner envie de remettre en question sa décentralisation.
Les premiers contrats pour crvUSD ont été déployés sur le réseau principal le 3 mai, puisant dans un premier temps sur un prêt de 1 million de dollars, lorsque le protocole n'était pas accessible au public. Un deuxième et un troisième déploiement ont suivi dans les semaines suivantes, cette fois pour tester l'architecture au combat, le plus récent le 14 mai. Dans tous ces déploiements, la décision de n'utiliser que sfrxETH comme garantie initiale a été prise par une seule personne - le directeur principal de Curve, Michael Egorov.
Cela ne s'est pas bien passé avec la communauté de Curve, dont certains se sont même demandé si la communauté à long terme de Curve pensait à l'ensemble de la sélection d'actifs était prise en compte. Depuis lors, le protocole a confirmé que ce n'est qu'une question de temps avant qu'il ne commence à accepter d'autres LSD comme garantie pour crvUSD.
Résumer
Alors que la communauté a remis en question l'insistance de Curve à utiliser sfrxETH comme garantie initiale, le protocole a été à la pointe de l'innovation DeFi et a repoussé les limites. Leur protocole LLAMA est un mécanisme innovant qui agit comme une "première ligne de défense" contre les baisses de prix des garanties pour l'emprunt de stablecoins. Le protocole aide à ouvrir un tout nouveau marché pour les détenteurs de LSD tout en leur offrant une expérience plus facile d'emprunt de stablecoins.
Grâce à cette mise en œuvre, le protocole incite également d'autres protocoles de prêt à mettre en œuvre de meilleures pratiques de liquidation et favorise le développement de stablecoins.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
Comprendre le mécanisme et les risques du stablecoin crvUSD natif de Curve dans un article
Titre original : "Comprendre le leader de l'innovation DeFi - Courbe" (Tout ce que vous devez savoir sur crvUSD)
Écrit par : Brown Bacon
compilation : wesley
Curve est l'un des principaux DEX de la piste DeFi, avec un volume de transactions quotidien de 100 millions de dollars, c'est probablement l'une des bourses les plus fiables et les plus stables pour le trading de choses comme les stablecoins, les dérivés liquides garantis, et plus encore.
Curve n'est pas seulement connu pour son énorme volume de transactions, derrière l'interface de programme similaire au style de jeu Sega en 2000, il possède l'architecture élastique la plus prestigieuse et la conception économique de jetons innovante de DeFi. Le point central est que Curve a toujours été à la pointe du monde de l'innovation DeFi, et aujourd'hui, nous allons raconter l'histoire de son dernier produit, crvUSD.
##TLDR
crvUSD s'appuie sur un mécanisme de liquidation douce, qui est un algorithme AMM propriétaire appelé Loan Liquidation AMM Algorithm (LLAMA). Il échange automatiquement entre la garantie et le stablecoin (crvUSD) pour éviter les occurrences fréquentes de liquidations.
Un autre avantage de l'introduction du mécanisme LLAMA est que Curve peut offrir plus d'avantages aux détenteurs de LP et de veCRV, améliorer l'expérience globale de l'utilisateur et réduire le risque de perte impermanente de LP.
Au moment d'écrire ces lignes, crvUSD n'accepte que sfrxETH comme garantie, les contrats du protocole ont été testés publiquement quatre fois et Curve a annoncé son intention d'intégrer stETH parmi d'autres actifs.
L'un des plus grands risques associés aux pièces stables est la volatilité, et toute fluctuation hors marché peut entraîner une perte de valeur de la garantie, mais Curve a trouvé une solution à ce problème.
Le protocole fournit un taux d'emprunt dynamique : lorsque le taux d'intérêt diminue, les utilisateurs sont encouragés à emprunter crvUSD, et lorsque le taux d'intérêt augmente, les utilisateurs sont encouragés à acheter crvUSD et à rembourser le prêt.
Problèmes actuels de prêt DeFi
Si le prix de la garantie que vous fournissez tombe en dessous d'un certain seuil, la garantie est liquidée, clôturant ainsi la position d'emprunt. Pour les actifs très volatils, les liquidations sont très courantes, et même les actifs les plus courants (tels que les ETH) sont utilisés comme garantie, et les liquidations peuvent toujours se produire facilement face à des chocs de marché brutaux.
L'exemple récent le plus impressionnant est peut-être le détachement de l'USDC en avril 2023, qui a également eu un effet domino sur d'autres pièces stables décentralisées, telles que DAI, qui détient 50 % de ses garanties en USDC. pools de TVL, ont également connu une crise pendant la période de depeg, ce qui a fait chuter le rapport de prix USDC/DAI à 0,96.
Pour les stablecoins centralisés, il est difficile de deviner quand il sera découplé, car il est difficile de vérifier où se trouve le collatéral de ces stablecoins sur la chaîne, donc on peut aussi dire que le risque de découplage de l'USDC est plus ou moins attendu moyen .
Magic Internet Money (MIM) est un autre stablecoin bien connu émergeant au cours de la période tout-à-la-lune de 2021, qui peut être frappé en déposant d'autres actifs. Au début du marché baissier en 2022, l'effondrement de LUNA a également mis le stablecoin en crise. À l'époque, on a découvert que le protocole avait accumulé 12 millions de dollars de créances irrécouvrables, ce qui a eu un effet dévastateur sur le stablecoin, qui valait 300 millions de dollars à l'époque, et a naturellement conduit au découplage du MIM.
Les découplages passés de pièces stables et les liquidations qui en ont résulté abondent. S'il est plus gratifiant pour les curieux de revenir sur l'histoire, nous devons nous pencher sur un autre problème, plus pertinent : le surdimensionnement.
La raison pour laquelle le surdimensionnement est nécessaire est de se prémunir contre le risque de volatilité du collatéral fourni. Si la valeur de la garantie tombe en dessous d'un certain seuil, la position doit être liquidée, sinon cela entraînera des créances irrécouvrables, créant davantage de risques systémiques dans DeFi. La volatilité des garanties est affectée par de nombreux facteurs macroéconomiques, qui peuvent être l'ambiguïté des réglementations, l'impact d'autres marchés financiers ou le ralentissement macroéconomique mondial ; au niveau micro, les changements dans la demande de stablecoins affecteront également le découplage Que ce soit ou non, il existe des risques de contrats intelligents, des échecs de protocole, des piratages et d'autres problèmes.
Malgré ces risques, un stablecoin ne sert à rien s'il ne peut pas rester stable. Pour assurer la stabilité, certains protocoles de prêt utilisent un mécanisme d'arbitrage pour sécuriser le rattachement, où les liquidateurs lèvent des créances douteuses dans le système et choisissent de liquider les positions des emprunteurs, gagnant un pourcentage des bénéfices. D'autre part, pour les utilisateurs, certaines mesures peuvent également être prises pour éviter les risques de liquidation, telles que la reconstitution des garanties en temps opportun.
Alors pourquoi n'y a-t-il pas de mécanisme permettant aux utilisateurs de simplement déposer des garanties pour frapper des pièces stables sans avoir à trop se soucier des risques de liquidation ?
crvUSD
crvUSD est le stablecoin natif du protocole Curve. Les actifs sous-jacents prennent en charge divers actifs, tels que ETH LSD. À l'heure actuelle, il est principalement déposé dans sfrxETH pour frapper des stablecoins. Le cœur du stablecoin est LLAMA. En tant qu'algorithme unique, LLAMA convertit la garantie déposée en crvUSD lorsque le prix baisse, évitant ainsi la liquidation brutale de la garantie et conservant l'hypothèque du déposant tout en maintenant la stabilité du système. Pour comprendre ce stablecoin et son fonctionnement, il faut d'abord comprendre le mécanisme LLAMA.
L'algorithme AMM de liquidation de prêt (LLAMA) est un AMM entièrement fonctionnel qui utilise un mécanisme AMM spécial pour rééquilibrer en permanence la garantie des utilisateurs. De cette manière, l'exécution de la soi-disant "liquidation douce" aide à protéger dans une certaine mesure le capital principal de l'utilisateur. Pour ce faire, il convertit les garanties en positions LP, réduisant ainsi les pertes potentielles auxquelles les emprunteurs pourraient être confrontés en cas de fluctuations de prix. Il suit le modèle de liquidité centralisé d'Uniswap V3, dans lequel la liquidité de base est fortement concentrée dans la plage spécifiée.
La « liquidation douce » fait référence à la conversion d'une partie de la garantie en crvUSD au début du risque de liquidation, afin d'éviter la liquidation complète des actifs. À ce stade, il n'est pas possible de redéposer plus de garantie pour garantir votre position empruntée, et la seule façon d'interagir avec le prêt est de clôturer la position vous-même. Alternativement, vous pouvez attendre la liquidation complète pour retirer vos avoirs crvUSD.
Le prix de la garantie est fixé dans une fourchette de liquidité concentrée, avec une limite supérieure et inférieure sur le prix. Si le prix de la garantie se situe dans cette fourchette, la garantie reste généralement dans un seul actif tel que ETH ou crvUSD ; si le prix dépasse cette limite supérieure, l'actif reste dans l'actif de garantie (tel que ETH). Lorsque la limite inférieure est dépassée, une partie des actifs hypothécaires commence à être convertie en crvUSD.
LLAMA obtient des données de prix à partir d'oracles externes, tels que les oracles Uniswap TWAP, Chainlink, Tricrypto. Ils utilisent des moyennes mobiles exponentielles (EMA) pour réduire la volatilité des prix, réduisant ainsi le risque de manipulation des oracles des prix.
Voyons maintenant comment LLAMA fonctionne avec un exemple. En supposant que les utilisateurs déposent leur ETH en garantie pour emprunter crvUSD, si le prix de l'ETH baisse, le protocole commencera progressivement à convertir une partie de cette garantie en crvUSD pour garantir le maintien du pourcentage minimum du seuil de garantie. Si le prix se rétablit, il reconvertira crvUSD en ETH. Également appelé "liquidation" de la position collatéralisée d'un utilisateur, ce rachat empêche effectivement que la position dudit utilisateur soit entièrement liquidée lorsque le marché baisse. Si le prix ne se redresse pas et continue de baisser, l'intégralité de la position de garantie est convertie en crvUSD, garantissant ainsi l'intégrité de l'intégralité de la position empruntée, qui est liquidée sans protocoles supplémentaires.
Maintenant, on peut se demander, si le protocole convertit la totalité du montant de la garantie en crvUSD, comment le stablecoin maintient-il son ancrage ? C'est là qu'interviennent le mécanisme d'arbitrage et les contrats PegKeeper de Curve.
Comment crvUSD est-il ancré ?
Les PegKeepers sont des contrats intelligents avec des fonctions de frappe et de gravure. Dans le cas où le prix du crvUSD commencerait à dépasser 1 $, ils frapperaient du crvUSD non garanti et le déposeraient dans le pool d'échange stable, ce qui contribuerait à ramener le prix du crvUSD à 1 $.
D'autre part, si le prix tombe en dessous de 1 $, crvUSD sera retiré du pool d'échange stable et détruit. En plus de cela, le protocole maintient également le taux de prêt dynamique en raison de l'inclusion d'une politique monétaire qui détermine le taux de prêt, le taux de change changeant en fonction de la variance indexée de crvUSD. Par conséquent, lorsque le prix de la garantie baisse et que certaines positions sont dans un état de liquidation douce, le taux de prêt diminuera également, attirant ainsi davantage d'utilisateurs pour emprunter des pièces stables.
risque
Bien que le protocole LLAMA offre la possibilité de gérer passivement les positions d'emprunt crvUSD, il comporte ses propres risques.
L'un des plus grands risques liés à la détention de crvUSD est que si votre position passe en mode liquidation douce, vous ne pouvez pas retirer ou ajouter plus de fonds.
Si le prix de l'actif collatéral baisse fortement, votre position sera effectivement liquidée.
Les paramètres d'émission de crvUSD sont contrôlés publiquement sous le contrôle de CurveDAO.
Bien que l'équipe ait effectué plusieurs séries de "tests dans l'environnement de production", en raison de la relative nouveauté de crvUSD, plusieurs scénarios n'ont pas encore été explorés.
Pourtant, les normes de sécurité élevées auxquelles Curve adhère sont l'un de ses points notables, et leur passé en témoigne. Dans le cas de crvUSD, ils ont travaillé dur pour s'assurer que toutes les failles du contrat étaient découvertes avant qu'elles ne soient rendues publiques, et ont même risqué des prêts avant le déploiement final.Ces tests rigoureux ont permis de tester le processus de liquidation.
marché des prêts crvUSD
Pour commencer à emprunter crvUSD, vous devez vous rendre sur crvUSD Beta. Vous pouvez afficher la garantie qui prend en charge les dépôts sur la page Marketplace. Au moment de la rédaction, seul le sfrxETH (Frax’s Ethereum LSD) est accepté comme garantie. Après avoir cliqué sur l'actif ci-dessus, vous serez dirigé vers une nouvelle page où vous pourrez définir les paramètres de création d'un prêt, il est important de noter que crvUSD n'a pas de testnet, donc si vous voulez emprunter un stablecoin pour l'essayer out, vous devez être sur la conduite du réseau principal.
Ils ne prennent en charge que le Frax LSD et n'ont pas commencé à accepter d'autre LSD en garantie. Il sera également intéressant pour la communauté Curve de voir d'autres LSD (avec des capitalisations boursières plus importantes comme stETH/ou rETH) sur sfrxETH et la réaction de la communauté au choix de sfrxETH plutôt que sur d'autres actifs.
Histoires qui se produisent pendant le déploiement
À quoi sert la décentralisation d'un protocole si la communauté ne peut pas participer à ses principaux processus décisionnels ? Avec Curve, l'histoire derrière le déploiement de crvUSD pourrait vous donner envie de remettre en question sa décentralisation.
Les premiers contrats pour crvUSD ont été déployés sur le réseau principal le 3 mai, puisant dans un premier temps sur un prêt de 1 million de dollars, lorsque le protocole n'était pas accessible au public. Un deuxième et un troisième déploiement ont suivi dans les semaines suivantes, cette fois pour tester l'architecture au combat, le plus récent le 14 mai. Dans tous ces déploiements, la décision de n'utiliser que sfrxETH comme garantie initiale a été prise par une seule personne - le directeur principal de Curve, Michael Egorov.
Cela ne s'est pas bien passé avec la communauté de Curve, dont certains se sont même demandé si la communauté à long terme de Curve pensait à l'ensemble de la sélection d'actifs était prise en compte. Depuis lors, le protocole a confirmé que ce n'est qu'une question de temps avant qu'il ne commence à accepter d'autres LSD comme garantie pour crvUSD.
Résumer
Alors que la communauté a remis en question l'insistance de Curve à utiliser sfrxETH comme garantie initiale, le protocole a été à la pointe de l'innovation DeFi et a repoussé les limites. Leur protocole LLAMA est un mécanisme innovant qui agit comme une "première ligne de défense" contre les baisses de prix des garanties pour l'emprunt de stablecoins. Le protocole aide à ouvrir un tout nouveau marché pour les détenteurs de LSD tout en leur offrant une expérience plus facile d'emprunt de stablecoins.
Grâce à cette mise en œuvre, le protocole incite également d'autres protocoles de prêt à mettre en œuvre de meilleures pratiques de liquidation et favorise le développement de stablecoins.