REX Shares a déposé une demande pour des ETF de staking ETH et SOL en utilisant une structure C-Corp et Cayman afin de contourner les processus traditionnels de la SEC.
Les analystes disent que les ETF pourraient être lancés dans quelques semaines, offrant des récompenses de staking et établissant un nouveau précédent dans la finance crypto.
Les États-Unis se rapprochent de plus en plus du lancement de leurs premiers ETF de crypto-monnaies axés sur le staking, avec REX Shares en tête. Les dépôts de la société pour les ETF de staking Ethereum (ETH) et Solana (SOL) ont attiré l'attention des analystes, non seulement en raison des actifs impliqués, mais aussi des manœuvres réglementaires utilisées pour accélérer leur approbation.
« Ce sont des fonds de la loi de 40 avec une structure unique et ne passant pas par le processus 19b-4 », a déclaré James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, sur X. Il a décrit l'approche comme « un ensemble de solutions juridiques et réglementaires astucieuses. »
REX Shares a structuré les deux fonds en tant que sociétés C - une désignation rare dans le monde des ETF. Cela permet aux produits d'engendrer et de divulguer des passifs fiscaux tout en offrant des récompenses de staking. Plus remarquablement, ces ETF utiliseront des filiales basées aux îles Caïmans pour obtenir une exposition au comptant à ETH et SOL. Selon Seyffart, cela contourne la voie traditionnelle 19b-4 qui a bloqué d'autres demandes d'ETF, y compris la récente tentative de Bitwise d'ajouter le staking à son ETF Ether.
Nate Geraci, président de The ETF Store, a qualifié la stratégie de "contournement réglementaire". Selon ses mots, "Il semble que deux lancements d'ETF crypto soient imminents."
Geraci a souligné que REX Shares prévoit de miser "au moins 50 %" des actifs, positionnant les produits pour répondre aux demandes de longue date des investisseurs pour une exposition basée sur le rendement.
La rareté et l'innovation se rencontrent
Le staking, autrefois considéré comme une tâche technique réservée aux natifs de la crypto, entre maintenant dans la finance traditionnelle. Avec les ETF potentiels, les investisseurs bénéficieraient indirectement des récompenses de staking, similaires à gagner des intérêts, sans avoir à gérer des clés privées ou à s'occuper des nœuds validateurs.
L'industrie considère depuis longtemps le staking comme un élément manquant dans l'écosystème existant des ETF crypto. Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques de BlackRock, a admis que bien que leur ETF Ether ait été un "énorme succès", il est "moins parfait" sans capacités de staking. Le dépôt de REX pourrait changer ce récit.
« La structure n'est peut-être pas parfaite, » a noté Seyffart, « mais il semble qu'un avantage soit que cela a été un moyen d'obtenir un certain niveau d'approbation de la SEC. »
Retours réglementaires évités, pour l'instant
La Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) a été réticente à approuver les fonctionnalités de staking dans les ETF au comptant. Elle a récemment retardé les décisions concernant des demandes similaires de Bitwise et Grayscale. La décision de REX évite complètement ce jeu d'attente.
Le retard de la SEC concernant les propositions d'ETF Avalanche et Cardano de Grayscale, ainsi que le nouvel examen des ETF XRP de WisdomTree, montre que les méthodes de dépôt traditionnelles rencontrent des vents contraires importants. En revanche, les dépôts de REX pourraient réussir là où d'autres ont échoué, non pas parce que les réglementations ont changé, mais parce que REX a changé sa stratégie.
« Cela pourrait être un tournant », a déclaré Geraci. « Cela montre qu'il y a encore de la place pour innover dans les limites de la conformité. »
Les yeux rivés sur la SEC, les marchés en mouvement
Les investisseurs prêtent une attention particulière. Les dépôts interviennent à la suite de la récente clarification de la SEC selon laquelle le staking via des réseaux de Proof-of-Stake n'est pas nécessairement une transaction de titres. Cette subtilité offre aux dépôts tels que celui de REX un potentiel feu vert.
En attendant, des experts du secteur pensent que de tels ETF peuvent attirer un flot d'autres. "Ce n'est pas seulement une question d'Ethereum ou de Solana", a déclaré un expert. "Il s'agit d'ouvrir la porte à des stratégies de revenu passif dans les actifs numériques à travers des instruments financiers familiers."
Le mouvement de REX pourrait redéfinir ce qui est possible dans le paysage des ETF crypto aux États-Unis — et pourrait marquer une étape clé vers l'adoption massive du staking au niveau institutionnel.
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Le contenu est fourni à titre de référence uniquement, il ne s'agit pas d'une sollicitation ou d'une offre. Aucun conseil en investissement, fiscalité ou juridique n'est fourni. Consultez l'Avertissement pour plus de détails sur les risques.
De nouveaux ETF de staking ETH et SOL pourraient être lancés dans quelques semaines alors qu'un contournement de la SEC émerge.
Les États-Unis se rapprochent de plus en plus du lancement de leurs premiers ETF de crypto-monnaies axés sur le staking, avec REX Shares en tête. Les dépôts de la société pour les ETF de staking Ethereum (ETH) et Solana (SOL) ont attiré l'attention des analystes, non seulement en raison des actifs impliqués, mais aussi des manœuvres réglementaires utilisées pour accélérer leur approbation.
« Ce sont des fonds de la loi de 40 avec une structure unique et ne passant pas par le processus 19b-4 », a déclaré James Seyffart, analyste ETF chez Bloomberg, sur X. Il a décrit l'approche comme « un ensemble de solutions juridiques et réglementaires astucieuses. »
REX Shares a structuré les deux fonds en tant que sociétés C - une désignation rare dans le monde des ETF. Cela permet aux produits d'engendrer et de divulguer des passifs fiscaux tout en offrant des récompenses de staking. Plus remarquablement, ces ETF utiliseront des filiales basées aux îles Caïmans pour obtenir une exposition au comptant à ETH et SOL. Selon Seyffart, cela contourne la voie traditionnelle 19b-4 qui a bloqué d'autres demandes d'ETF, y compris la récente tentative de Bitwise d'ajouter le staking à son ETF Ether.
Nate Geraci, président de The ETF Store, a qualifié la stratégie de "contournement réglementaire". Selon ses mots, "Il semble que deux lancements d'ETF crypto soient imminents."
Geraci a souligné que REX Shares prévoit de miser "au moins 50 %" des actifs, positionnant les produits pour répondre aux demandes de longue date des investisseurs pour une exposition basée sur le rendement.
La rareté et l'innovation se rencontrent
Le staking, autrefois considéré comme une tâche technique réservée aux natifs de la crypto, entre maintenant dans la finance traditionnelle. Avec les ETF potentiels, les investisseurs bénéficieraient indirectement des récompenses de staking, similaires à gagner des intérêts, sans avoir à gérer des clés privées ou à s'occuper des nœuds validateurs.
L'industrie considère depuis longtemps le staking comme un élément manquant dans l'écosystème existant des ETF crypto. Robbie Mitchnick, responsable des actifs numériques de BlackRock, a admis que bien que leur ETF Ether ait été un "énorme succès", il est "moins parfait" sans capacités de staking. Le dépôt de REX pourrait changer ce récit.
« La structure n'est peut-être pas parfaite, » a noté Seyffart, « mais il semble qu'un avantage soit que cela a été un moyen d'obtenir un certain niveau d'approbation de la SEC. »
Retours réglementaires évités, pour l'instant
La Commission des valeurs mobilières et des échanges (SEC) a été réticente à approuver les fonctionnalités de staking dans les ETF au comptant. Elle a récemment retardé les décisions concernant des demandes similaires de Bitwise et Grayscale. La décision de REX évite complètement ce jeu d'attente.
Le retard de la SEC concernant les propositions d'ETF Avalanche et Cardano de Grayscale, ainsi que le nouvel examen des ETF XRP de WisdomTree, montre que les méthodes de dépôt traditionnelles rencontrent des vents contraires importants. En revanche, les dépôts de REX pourraient réussir là où d'autres ont échoué, non pas parce que les réglementations ont changé, mais parce que REX a changé sa stratégie.
« Cela pourrait être un tournant », a déclaré Geraci. « Cela montre qu'il y a encore de la place pour innover dans les limites de la conformité. »
Les yeux rivés sur la SEC, les marchés en mouvement
Les investisseurs prêtent une attention particulière. Les dépôts interviennent à la suite de la récente clarification de la SEC selon laquelle le staking via des réseaux de Proof-of-Stake n'est pas nécessairement une transaction de titres. Cette subtilité offre aux dépôts tels que celui de REX un potentiel feu vert.
En attendant, des experts du secteur pensent que de tels ETF peuvent attirer un flot d'autres. "Ce n'est pas seulement une question d'Ethereum ou de Solana", a déclaré un expert. "Il s'agit d'ouvrir la porte à des stratégies de revenu passif dans les actifs numériques à travers des instruments financiers familiers."
Le mouvement de REX pourrait redéfinir ce qui est possible dans le paysage des ETF crypto aux États-Unis — et pourrait marquer une étape clé vers l'adoption massive du staking au niveau institutionnel.
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