Desde el lanzamiento de zkSync Era, se ha librado una feroz batalla de liquidez en la red.
Editado por iZUMi Finance
Prefacio
Desde que la Era zkSync se puso en marcha el 24 de marzo, se ha librado una feroz batalla por la liquidez en la red. La plataforma comercial descentralizada iZiSwap se ha desarrollado rápidamente. En el plazo de un mes desde su lanzamiento, su volumen de transacciones de un solo día superó los 15 millones de dólares estadounidenses y su volumen total de bloqueo (TVL) superó los 40 millones de dólares estadounidenses. competidores principales.
La tendencia de iZiSwap a convertirse en la aplicación principal de la red zkSync Era es obvia. Debido a sus características únicas de liquidez discreta (Discretized Liquidity AMM, DL-AMM), iZiSwap también tiene las condiciones para convertirse en el primero en términos de volumen de negociación. Este logro demuestra plenamente las ventajas del modelo de liquidez discreta, lo que lo convierte en una ventaja en el mercado financiero descentralizado altamente competitivo. No solo eso, sino que el éxito de iZiSwap demuestra aún más el potencial de zkSync para expandir Ethereum y optimizar los servicios financieros descentralizados.
Historia de iZiSwap y el modelo de liquidez discreta
iZiSwap es la continuación del creador de mercado automático (AMM) DEX representado por Uniswap. Uniswap V2 ha logrado un gran éxito con su interfaz simple y funciones fáciles de usar, pero la baja tasa de utilización de los fondos DEX representada por la función de producto constante AMM se ha convertido en una deficiencia importante del paradigma V2 de la plataforma DEX.
En 2021, Uniswap lanzó la versión V3 y lanzó el modelo Concentrated Liquidity (Liquidez concentrada), que mejoró en gran medida la tasa de utilización de los fondos. Sobre la base de Uniswap V3, iZiSwap presenta un nuevo diseño de liquidez discreta, que desarrolla en gran medida el potencial del modelo de liquidez centralizado de Uniswap V3. Este diseño innovador no solo mejora la eficiencia del suministro de liquidez, sino que también enriquece enormemente la experiencia comercial del usuario, lo que hace que iZiSwap se destaque de la competencia de las plataformas comerciales descentralizadas.
Análisis en profundidad de las ventajas de utilización de capital del modelo de liquidez discreta
1. Espacio de precio discreto
En el diseño de iZiSwap, el espacio de precios se discretiza en una serie de puntos pi, lo que significa que el precio no tiene otros valores excepto estos puntos discretos. La fórmula de este método se puede expresar como:
Entre ellos, iZiSwap utiliza p0 = 1, d = 0,0001. El punto de partida de este diseño se basa en las siguientes consideraciones:
Primero, los precios en realidad son discretos. Cuando las personas describen precios, como "1 USDC = p ETH", están más acostumbrados a que p tenga un intervalo de incremento mínimo, en lugar de subdivisiones infinitas. Esta forma habitual de pensar está sutilmente integrada en el diseño del modelo de iZiSwap.
En segundo lugar, usar un incremento de índice de d=0,0001 es suficiente en la mayoría de los casos para adaptarse a las sensibilidades de precios de los comerciantes. Especialmente para los comerciantes, están más acostumbrados a usar porcentajes para describir sus rendimientos. Por lo tanto, el diseño de esta elección no solo se ajusta a los hábitos de los comerciantes, sino que también cumple con los requisitos de precisión de las transacciones.
Finalmente, la introducción de precios discretos facilita la implementación de Órdenes Limitadas. Al discretizar los precios, los comerciantes pueden establecer más fácilmente sus órdenes de límite y, por lo tanto, controlar con mayor precisión su comportamiento comercial.
En resumen, el diseño de precios discretos de iZiSwap sin duda mejora la viabilidad de su modelo y la experiencia comercial del usuario, consolidando aún más su posición competitiva en la plataforma comercial descentralizada.
2. Liquidez discreta
En el marco de diseño de iZiSwap, la liquidez como un creador de mercado automatizado (AMM) se agrega de una manera única e innovadora, que solo se agrega a la fluidez de puntos de precio discretos predefinidos. Este enfoque de diseño mejora en gran medida la eficiencia y la precisión del modelo y mejora significativamente la experiencia comercial. La fórmula es la siguiente
El principio de transacción se ajusta a la fórmula de suma constante (CSF, x+y=k), que es la primera vez que CSF se introduce razonablemente en el modelo AMM y ofrece características de alta calidad.
En el modelo comercial de iZiSwap, se adopta la fórmula de suma constante (CSF, x+y=k) como principio comercial central. En particular, esta es la primera vez que los principios de CSF se han introducido legítimamente en un modelo de Creador de mercado automatizado (AMM). En el modelo AMM anterior, este principio no se adoptó por completo, pero los diseñadores de iZiSwap captaron con atención la superioridad de este principio y lo integraron con éxito en su modelo.
Al introducir los principios de CSF, el modelo de iZiSwap trae una serie de características de alta calidad. En primer lugar, el proceso de negociación es más justo, lo que reduce la posibilidad de manipulación del mercado. En segundo lugar, este principio hace que el resultado de las transacciones sea más predecible y mejora la transparencia del mercado. Finalmente, el principio CSF también simplifica el proceso de cálculo de transacciones y mejora la eficiencia del sistema.
En el diagrama de relación de existencias de activos bilaterales, este comportamiento de transacción se manifiesta como una línea discontinua (consulte la figura (a) a continuación).
Los puntos de partida para este diseño incluyen lo siguiente:
La transacción se realiza en un punto discreto fijo, que puede cumplir estrictamente con el deslizamiento cero, lo que mejora la precisión y la eficiencia de la transacción.
Al agregar un rango de liquidez, la suma integral provocada por el cambio de un precio continuo a un precio discreto se puede reemplazar por una suma proporcional, que también se puede completar de manera eficiente en el tiempo O(1), lo que mejora en gran medida la eficiencia del sistema.
El posicionamiento del mismo rango de liquidez de un solo segmento durante el proceso de transacción, el cálculo de las tarifas de manejo, etc. también se puede mantener en tiempo O(1) utilizando un mecanismo similar a UniswapV3, que asegura la rápida respuesta del sistema.
Durante la transacción, la liquidez de AMM es totalmente compatible con la orden limitada. Este diseño puede manejar la liquidez de los dos de manera unificada, logrando la integración perfecta de los dos métodos de negociación (consulte la figura (b)).
Lo que es más importante, los conceptos de diseño innovadores de iZiSwap, como el espacio de precios discretos, la liquidez discreta y los principios comerciales de CSF, han sido adoptados por intercambios descentralizados (DEX) exitosos como Trader Joe's, y gradualmente han asumido una posición importante en el mercado principal. Esto no solo verifica la idea de diseño avanzado de iZiSwap, sino que también promueve aún más el desarrollo de todo el mercado comercial de blockchain. Esperamos más innovaciones y avances de iZiSwap y otros Dex con el mismo concepto de diseño en el futuro.
3. Función de orden límite
En el entorno de intercambio descentralizado actual, las órdenes de límite no dependen completamente de los fondos de depósito en cadena, sino que utilizan un método de procesamiento repetidor semicentralizado. Aunque dicho método de procesamiento puede proporcionar un cierto grado de eficiencia, conlleva el riesgo de seguridad centralizada de los fondos. En este contexto, iZiSwap proporciona una solución innovadora para la custodia de fondos totalmente en cadena, con el objetivo de brindar a los usuarios un entorno comercial más seguro y eficiente.
El mayor desafío de integrar órdenes de límite en Dex es que necesita completar la transacción en un punto de precio en tiempo O(1). Esto es posible con el motor de emparejamiento tradicional, pero enfrenta grandes dificultades en el entorno en cadena. Para solucionar este problema, iZiSwap ha diseñado un sofisticado método de gestión de órdenes limitadas.
En primer lugar, iZiSwap adopta el método de orden límite de agregación de punto único. Durante el proceso de negociación, todas las órdenes de límite en un solo punto se tratan como un todo. Este método puede mejorar en gran medida la eficiencia de la transacción y garantizar que la transacción se complete dentro del tiempo O(1).
En segundo lugar, cada vez que el precio cruza un punto de precio, el volumen de la orden ejecutada se transfiere a un espacio de almacenamiento separado llamado legado. Este diseño permite que el sistema distinga claramente la secuencia de órdenes, asegurando así la corrección de las transacciones.
Finalmente, el usuario debe reclamar los activos de la transacción por sí mismo. Esta es una restricción necesaria ya que garantiza que los usuarios tengan control total sobre sus activos y evita los problemas de seguridad que pueden surgir debido a las transferencias automáticas de activos.
Tal diseño trae una serie de buenas propiedades. En primer lugar, porque la orden limitada en un solo punto en su conjunto puede completar la transacción en el tiempo O(1), lo que mejora en gran medida la eficiencia de la transacción. En segundo lugar, cuando el precio pasa por el precio objetivo (punto de tiempo A) y luego retrocede (o cruza) el precio objetivo (punto de tiempo B), la orden de límite después del punto de tiempo B no se registrará como un estado de transacción. Esto garantiza la corrección de la transacción. Finalmente, cuando el precio está en el precio objetivo, la parte de la transacción la obtendrá el usuario que inició primero la operación de reclamo, lo que garantiza la equidad en el sentido de primero en llegar, primero en ser atendido.
En general, el innovador método de gestión de órdenes limitadas de iZiSwap ha traído mejoras significativas en términos de seguridad, eficiencia y equidad, brindando a los usuarios un mejor entorno comercial.
Con la función de orden límite, la elección del diseño de la interfaz de usuario (UI) de iZiSwap se vuelve más flexible y diversa. Esto significa que los usuarios pueden elegir diferentes métodos comerciales según sus necesidades y hábitos. Especialmente aquellos usuarios que están acostumbrados a los intercambios centralizados, pueden acercarse o incluso tener la misma experiencia de usuario en iZiSwap.
Además, este diseño de interfaz de usuario flexible no solo hace que el proceso de transacción sea más fluido, sino que también mejora en gran medida la eficiencia de transacción del usuario. Tanto si es un novato como un comerciante experimentado, puede encontrar rápidamente las funciones que necesita en la interfaz de iZiSwap para realizar transacciones convenientes y eficientes.
Más importante aún, con la implementación de la propuesta de mejora de Ethereum EIP-4844, la tarifa de gas (tarifa de transacción) se ha reducido aún más. Esta propuesta de mejora optimiza el mecanismo de procesamiento de transacciones de la red Ethereum, por lo que la tarifa de gas requerida para cada transacción se reduce considerablemente. Esto hace que los usuarios ya no tengan que preocuparse por la pérdida de costos adicionales al realizar y cancelar pedidos.
En general, la función de orden límite de iZiSwap, combinada con su diseño de interfaz de usuario flexible y la optimización de la red Ethereum, brinda a los usuarios un entorno comercial conveniente y económico. Tanto si es un novato que acaba de empezar como si es un veterano con experiencia, puede encontrar un método de negociación que satisfaga sus necesidades en iZiSwap.
4. Modelo de minería de liquidez flexible
El esquema de recompensa de minería de liquidez predeterminado de Uniswap V3 es principalmente para subsidiar a los proveedores de liquidez activos. Sin embargo, esta estrategia puede causar algunos problemas en la aplicación práctica, especialmente para los usuarios que no saben mucho sobre liquidez centralizada.
Estos usuarios, con el fin de obtener recompensas de liquidez, pueden colocar una gran cantidad de liquidez en el mercado comercial. Hacerlo aumentaría sus ingresos de incentivos, pero también tendría implicaciones para la estabilidad del mercado. Porque en este caso, pequeñas fluctuaciones en el mercado también pueden causar una gran cantidad de pérdidas no compensadas. Esta pérdida no solo afecta directamente a los intereses de los proveedores de liquidez, sino que también socava indirectamente la estabilidad del mercado.
Además, este fenómeno puede afectar negativamente la experiencia de otros proveedores de liquidez. Esto se debe a que una gran cantidad de liquidez se concentra en el mercado, lo que reduce en gran medida la influencia de otros proveedores de liquidez en el mercado, lo que reduce su sentido de experiencia.
Este problema es particularmente evidente en Pancake V3, un producto de bifurcación de Uniswap V3. Pancake V3 no realizó mejoras efectivas en este problema, pero copió directamente el esquema de recompensas de minería de liquidez de Uniswap V3. Este enfoque obviamente no puede resolver el problema, pero puede agravar la gravedad del problema. Esto también hace que la gente cuestione su innovación y originalidad. Espero que en el desarrollo futuro, PancakeV3 pueda tener su propia singularidad, no solo imitar y copiar otros productos.
Con este fin, iZiSwap ha diseñado un esquema de recompensas de minería de liquidez más flexible,
1. Modo de intervalo de precio fijo de rango fijo
Este modelo puede distribuir tokens de incentivos de minería de liquidez dentro de un rango de precios específico, como [0.95, 1.05], para mantener estable el precio de las monedas estables o los activos ancla.
Cada bloque en el rango de precios (0.95p, 1.05p) recibirá 10 tokens de recompensa del emisor de la moneda estable y del activo fijo. iZiSwap evaluará la liquidez efectiva total en el rango de precios (0.95p, 1.05p) y distribuirá linealmente los incentivos de acuerdo con el índice de tenencia de cada LP. Estos incentivos atraen liquidez a este rango de precios, lo que permite un deslizamiento mínimo.
2. La gama completa de tokens no estables de One Side "modelo de minería de pérdida no permanente unilateral"
Este modelo permite la extracción de liquidez dentro del rango de precios actual para obtener tokens de incentivo para compensar las pérdidas transitorias causadas por los cambios de precios dentro del intervalo de tiempo correspondiente.
Similar al modelo tradicional xy=k, LP también puede poner la mitad del valor de USDC y la mitad del valor de los tokens del proyecto en este modelo de minería para comenzar a extraer liquidez con un solo clic.
Sin embargo, para evitar el "dilema de los dos grupos" causado por el modelo tradicional xy=k (es decir, los titulares de LP colocan todos los USDC como posibles órdenes de compra y los tokens de proyectos como posibles órdenes de venta, y los colocan en el grupo de liquidez del Alguien que vende automáticamente sus tokens de proyecto cuando el precio sube es pasivo y sufre pérdidas impermanentes Al mismo tiempo, también aumenta pasivamente la presión de venta de los tokens de proyecto para evitar que el precio suba, lo que resulta en una situación de "perder-perder".
iZiSwap creó un nuevo modelo de "pérdida no impermanente unilateral" de One Side basado en Uniswap V3, colocando el USDC de los titulares de LP en (Pa, Pc), que es apenas más bajo que el precio actual de Pc, y los Tokens del proyecto de LP se ponen en minería de compromiso e ingrese al grupo de negociación (es decir, Pc y superior son vendedores potenciales), formando así un modelo de "compra fuerte y venta fuerte", que es más propicio para el aumento en el precio de los tokens del proyecto.
3. Rango dinámico Modelo de "rango dinámico", que incentiva tokens no estables para proporcionar liquidez dinámica en torno al rango de precios actual
En el modelo de Rango Dinámico, los usuarios participan en la extracción de liquidez al establecer la liquidez dentro del rango de valor del precio actual (Pc) (0.25Pc, 4Pc). La parte del proyecto también puede establecer el ancho del rango de precios, como (0.5Pc, 2Pc), lo que también proporcionará una liquidez más concentrada. Después de que el usuario proporcione liquidez al par de divisas a un rango de precios establecido a través de iZiSwap, el proveedor de LP participará automáticamente en la minería y comenzará a recibir recompensas de la minería de liquidez.
Además, los proveedores de LP también recibirán ingresos por tarifas de transacción de iZiSwap, porque el rango de valor establecido por los proveedores de liquidez incluye el precio actual del token. La combinación de estos dos ingresos aumentará significativamente el rendimiento esperado de los proveedores de liquidez.
Discusión y conclusión
En primer lugar, en cuanto a la mejora de la tarifa del gas. La complejidad del modelo iZiSwap sí supera al modelo tradicional, lo que también hace que en determinadas operaciones, como la colocación y retirada de órdenes limitadas, la tarifa del gas se haya incrementado. Sin embargo, iZiSwap garantiza que casi no haya brecha en la tarifa de gas entre el intercambio y V2 en un rango pequeño a través de una estrategia de optimización de gas única. Además, con la próxima actualización de EIP-4844, se espera que la tarifa de gas se reduzca aún más, lo que reducirá en gran medida los costos de transacción. Esta compensación refleja el equilibrio de iZiSwap entre la búsqueda de la eficiencia y el control de costos.
En segundo lugar, en el tema de la experiencia del usuario. En operaciones como colocar y retirar órdenes limitadas, cada operación requiere una firma para enviar la transacción, lo que tiene cierta brecha con los intercambios centralizados en términos de experiencia del usuario. Sin embargo, iZiSwap, a través de la cooperación con Unipass y otros, adopta el mecanismo de autorización de transferencia de clave de sesión y, a través de la red de retransmisión, se da cuenta de la sensación sedosa de un solo clic en el nivel de percepción del usuario. Esto no solo mejora en gran medida la experiencia del usuario, sino que también garantiza la seguridad y la eficiencia de las transacciones.
En resumen, iZiSwap no solo se atreve a aceptar compensaciones cuando enfrenta desafíos, sino que también encuentra con éxito el mejor equilibrio entre eficiencia, costo y experiencia del usuario a través de la innovación y la cooperación. Esto no solo demuestra la naturaleza avanzada de iZiSwap, sino que también demuestra plenamente su posición de liderazgo en el campo de DeFi.
Contenido de referencia
iZiSwap: construcción de intercambio descentralizado con liquidez concentrada discretizada y orden limitada
DefiCall: zkSync también
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Cambio de paradigma de AMM: interpretación en profundidad del modelo de liquidez discreta de iZiSwap
Editado por iZUMi Finance
Prefacio
Desde que la Era zkSync se puso en marcha el 24 de marzo, se ha librado una feroz batalla por la liquidez en la red. La plataforma comercial descentralizada iZiSwap se ha desarrollado rápidamente. En el plazo de un mes desde su lanzamiento, su volumen de transacciones de un solo día superó los 15 millones de dólares estadounidenses y su volumen total de bloqueo (TVL) superó los 40 millones de dólares estadounidenses. competidores principales.
La tendencia de iZiSwap a convertirse en la aplicación principal de la red zkSync Era es obvia. Debido a sus características únicas de liquidez discreta (Discretized Liquidity AMM, DL-AMM), iZiSwap también tiene las condiciones para convertirse en el primero en términos de volumen de negociación. Este logro demuestra plenamente las ventajas del modelo de liquidez discreta, lo que lo convierte en una ventaja en el mercado financiero descentralizado altamente competitivo. No solo eso, sino que el éxito de iZiSwap demuestra aún más el potencial de zkSync para expandir Ethereum y optimizar los servicios financieros descentralizados.
Historia de iZiSwap y el modelo de liquidez discreta
iZiSwap es la continuación del creador de mercado automático (AMM) DEX representado por Uniswap. Uniswap V2 ha logrado un gran éxito con su interfaz simple y funciones fáciles de usar, pero la baja tasa de utilización de los fondos DEX representada por la función de producto constante AMM se ha convertido en una deficiencia importante del paradigma V2 de la plataforma DEX.
En 2021, Uniswap lanzó la versión V3 y lanzó el modelo Concentrated Liquidity (Liquidez concentrada), que mejoró en gran medida la tasa de utilización de los fondos. Sobre la base de Uniswap V3, iZiSwap presenta un nuevo diseño de liquidez discreta, que desarrolla en gran medida el potencial del modelo de liquidez centralizado de Uniswap V3. Este diseño innovador no solo mejora la eficiencia del suministro de liquidez, sino que también enriquece enormemente la experiencia comercial del usuario, lo que hace que iZiSwap se destaque de la competencia de las plataformas comerciales descentralizadas.
Análisis en profundidad de las ventajas de utilización de capital del modelo de liquidez discreta
1. Espacio de precio discreto
En el diseño de iZiSwap, el espacio de precios se discretiza en una serie de puntos pi, lo que significa que el precio no tiene otros valores excepto estos puntos discretos. La fórmula de este método se puede expresar como:
Entre ellos, iZiSwap utiliza p0 = 1, d = 0,0001. El punto de partida de este diseño se basa en las siguientes consideraciones:
Primero, los precios en realidad son discretos. Cuando las personas describen precios, como "1 USDC = p ETH", están más acostumbrados a que p tenga un intervalo de incremento mínimo, en lugar de subdivisiones infinitas. Esta forma habitual de pensar está sutilmente integrada en el diseño del modelo de iZiSwap.
En segundo lugar, usar un incremento de índice de d=0,0001 es suficiente en la mayoría de los casos para adaptarse a las sensibilidades de precios de los comerciantes. Especialmente para los comerciantes, están más acostumbrados a usar porcentajes para describir sus rendimientos. Por lo tanto, el diseño de esta elección no solo se ajusta a los hábitos de los comerciantes, sino que también cumple con los requisitos de precisión de las transacciones.
Finalmente, la introducción de precios discretos facilita la implementación de Órdenes Limitadas. Al discretizar los precios, los comerciantes pueden establecer más fácilmente sus órdenes de límite y, por lo tanto, controlar con mayor precisión su comportamiento comercial.
En resumen, el diseño de precios discretos de iZiSwap sin duda mejora la viabilidad de su modelo y la experiencia comercial del usuario, consolidando aún más su posición competitiva en la plataforma comercial descentralizada.
2. Liquidez discreta
En el marco de diseño de iZiSwap, la liquidez como un creador de mercado automatizado (AMM) se agrega de una manera única e innovadora, que solo se agrega a la fluidez de puntos de precio discretos predefinidos. Este enfoque de diseño mejora en gran medida la eficiencia y la precisión del modelo y mejora significativamente la experiencia comercial. La fórmula es la siguiente
El principio de transacción se ajusta a la fórmula de suma constante (CSF, x+y=k), que es la primera vez que CSF se introduce razonablemente en el modelo AMM y ofrece características de alta calidad.
En el modelo comercial de iZiSwap, se adopta la fórmula de suma constante (CSF, x+y=k) como principio comercial central. En particular, esta es la primera vez que los principios de CSF se han introducido legítimamente en un modelo de Creador de mercado automatizado (AMM). En el modelo AMM anterior, este principio no se adoptó por completo, pero los diseñadores de iZiSwap captaron con atención la superioridad de este principio y lo integraron con éxito en su modelo.
Al introducir los principios de CSF, el modelo de iZiSwap trae una serie de características de alta calidad. En primer lugar, el proceso de negociación es más justo, lo que reduce la posibilidad de manipulación del mercado. En segundo lugar, este principio hace que el resultado de las transacciones sea más predecible y mejora la transparencia del mercado. Finalmente, el principio CSF también simplifica el proceso de cálculo de transacciones y mejora la eficiencia del sistema.
En el diagrama de relación de existencias de activos bilaterales, este comportamiento de transacción se manifiesta como una línea discontinua (consulte la figura (a) a continuación).
Los puntos de partida para este diseño incluyen lo siguiente:
Lo que es más importante, los conceptos de diseño innovadores de iZiSwap, como el espacio de precios discretos, la liquidez discreta y los principios comerciales de CSF, han sido adoptados por intercambios descentralizados (DEX) exitosos como Trader Joe's, y gradualmente han asumido una posición importante en el mercado principal. Esto no solo verifica la idea de diseño avanzado de iZiSwap, sino que también promueve aún más el desarrollo de todo el mercado comercial de blockchain. Esperamos más innovaciones y avances de iZiSwap y otros Dex con el mismo concepto de diseño en el futuro.
3. Función de orden límite
En el entorno de intercambio descentralizado actual, las órdenes de límite no dependen completamente de los fondos de depósito en cadena, sino que utilizan un método de procesamiento repetidor semicentralizado. Aunque dicho método de procesamiento puede proporcionar un cierto grado de eficiencia, conlleva el riesgo de seguridad centralizada de los fondos. En este contexto, iZiSwap proporciona una solución innovadora para la custodia de fondos totalmente en cadena, con el objetivo de brindar a los usuarios un entorno comercial más seguro y eficiente.
El mayor desafío de integrar órdenes de límite en Dex es que necesita completar la transacción en un punto de precio en tiempo O(1). Esto es posible con el motor de emparejamiento tradicional, pero enfrenta grandes dificultades en el entorno en cadena. Para solucionar este problema, iZiSwap ha diseñado un sofisticado método de gestión de órdenes limitadas.
En primer lugar, iZiSwap adopta el método de orden límite de agregación de punto único. Durante el proceso de negociación, todas las órdenes de límite en un solo punto se tratan como un todo. Este método puede mejorar en gran medida la eficiencia de la transacción y garantizar que la transacción se complete dentro del tiempo O(1).
En segundo lugar, cada vez que el precio cruza un punto de precio, el volumen de la orden ejecutada se transfiere a un espacio de almacenamiento separado llamado legado. Este diseño permite que el sistema distinga claramente la secuencia de órdenes, asegurando así la corrección de las transacciones.
Finalmente, el usuario debe reclamar los activos de la transacción por sí mismo. Esta es una restricción necesaria ya que garantiza que los usuarios tengan control total sobre sus activos y evita los problemas de seguridad que pueden surgir debido a las transferencias automáticas de activos.
Tal diseño trae una serie de buenas propiedades. En primer lugar, porque la orden limitada en un solo punto en su conjunto puede completar la transacción en el tiempo O(1), lo que mejora en gran medida la eficiencia de la transacción. En segundo lugar, cuando el precio pasa por el precio objetivo (punto de tiempo A) y luego retrocede (o cruza) el precio objetivo (punto de tiempo B), la orden de límite después del punto de tiempo B no se registrará como un estado de transacción. Esto garantiza la corrección de la transacción. Finalmente, cuando el precio está en el precio objetivo, la parte de la transacción la obtendrá el usuario que inició primero la operación de reclamo, lo que garantiza la equidad en el sentido de primero en llegar, primero en ser atendido.
En general, el innovador método de gestión de órdenes limitadas de iZiSwap ha traído mejoras significativas en términos de seguridad, eficiencia y equidad, brindando a los usuarios un mejor entorno comercial.
Con la función de orden límite, la elección del diseño de la interfaz de usuario (UI) de iZiSwap se vuelve más flexible y diversa. Esto significa que los usuarios pueden elegir diferentes métodos comerciales según sus necesidades y hábitos. Especialmente aquellos usuarios que están acostumbrados a los intercambios centralizados, pueden acercarse o incluso tener la misma experiencia de usuario en iZiSwap.
Además, este diseño de interfaz de usuario flexible no solo hace que el proceso de transacción sea más fluido, sino que también mejora en gran medida la eficiencia de transacción del usuario. Tanto si es un novato como un comerciante experimentado, puede encontrar rápidamente las funciones que necesita en la interfaz de iZiSwap para realizar transacciones convenientes y eficientes.
Más importante aún, con la implementación de la propuesta de mejora de Ethereum EIP-4844, la tarifa de gas (tarifa de transacción) se ha reducido aún más. Esta propuesta de mejora optimiza el mecanismo de procesamiento de transacciones de la red Ethereum, por lo que la tarifa de gas requerida para cada transacción se reduce considerablemente. Esto hace que los usuarios ya no tengan que preocuparse por la pérdida de costos adicionales al realizar y cancelar pedidos.
En general, la función de orden límite de iZiSwap, combinada con su diseño de interfaz de usuario flexible y la optimización de la red Ethereum, brinda a los usuarios un entorno comercial conveniente y económico. Tanto si es un novato que acaba de empezar como si es un veterano con experiencia, puede encontrar un método de negociación que satisfaga sus necesidades en iZiSwap.
4. Modelo de minería de liquidez flexible
El esquema de recompensa de minería de liquidez predeterminado de Uniswap V3 es principalmente para subsidiar a los proveedores de liquidez activos. Sin embargo, esta estrategia puede causar algunos problemas en la aplicación práctica, especialmente para los usuarios que no saben mucho sobre liquidez centralizada.
Estos usuarios, con el fin de obtener recompensas de liquidez, pueden colocar una gran cantidad de liquidez en el mercado comercial. Hacerlo aumentaría sus ingresos de incentivos, pero también tendría implicaciones para la estabilidad del mercado. Porque en este caso, pequeñas fluctuaciones en el mercado también pueden causar una gran cantidad de pérdidas no compensadas. Esta pérdida no solo afecta directamente a los intereses de los proveedores de liquidez, sino que también socava indirectamente la estabilidad del mercado.
Además, este fenómeno puede afectar negativamente la experiencia de otros proveedores de liquidez. Esto se debe a que una gran cantidad de liquidez se concentra en el mercado, lo que reduce en gran medida la influencia de otros proveedores de liquidez en el mercado, lo que reduce su sentido de experiencia.
Este problema es particularmente evidente en Pancake V3, un producto de bifurcación de Uniswap V3. Pancake V3 no realizó mejoras efectivas en este problema, pero copió directamente el esquema de recompensas de minería de liquidez de Uniswap V3. Este enfoque obviamente no puede resolver el problema, pero puede agravar la gravedad del problema. Esto también hace que la gente cuestione su innovación y originalidad. Espero que en el desarrollo futuro, PancakeV3 pueda tener su propia singularidad, no solo imitar y copiar otros productos.
Con este fin, iZiSwap ha diseñado un esquema de recompensas de minería de liquidez más flexible,
1. Modo de intervalo de precio fijo de rango fijo
Este modelo puede distribuir tokens de incentivos de minería de liquidez dentro de un rango de precios específico, como [0.95, 1.05], para mantener estable el precio de las monedas estables o los activos ancla.
Cada bloque en el rango de precios (0.95p, 1.05p) recibirá 10 tokens de recompensa del emisor de la moneda estable y del activo fijo. iZiSwap evaluará la liquidez efectiva total en el rango de precios (0.95p, 1.05p) y distribuirá linealmente los incentivos de acuerdo con el índice de tenencia de cada LP. Estos incentivos atraen liquidez a este rango de precios, lo que permite un deslizamiento mínimo.
2. La gama completa de tokens no estables de One Side "modelo de minería de pérdida no permanente unilateral"
Este modelo permite la extracción de liquidez dentro del rango de precios actual para obtener tokens de incentivo para compensar las pérdidas transitorias causadas por los cambios de precios dentro del intervalo de tiempo correspondiente.
Similar al modelo tradicional xy=k, LP también puede poner la mitad del valor de USDC y la mitad del valor de los tokens del proyecto en este modelo de minería para comenzar a extraer liquidez con un solo clic.
Sin embargo, para evitar el "dilema de los dos grupos" causado por el modelo tradicional xy=k (es decir, los titulares de LP colocan todos los USDC como posibles órdenes de compra y los tokens de proyectos como posibles órdenes de venta, y los colocan en el grupo de liquidez del Alguien que vende automáticamente sus tokens de proyecto cuando el precio sube es pasivo y sufre pérdidas impermanentes Al mismo tiempo, también aumenta pasivamente la presión de venta de los tokens de proyecto para evitar que el precio suba, lo que resulta en una situación de "perder-perder".
iZiSwap creó un nuevo modelo de "pérdida no impermanente unilateral" de One Side basado en Uniswap V3, colocando el USDC de los titulares de LP en (Pa, Pc), que es apenas más bajo que el precio actual de Pc, y los Tokens del proyecto de LP se ponen en minería de compromiso e ingrese al grupo de negociación (es decir, Pc y superior son vendedores potenciales), formando así un modelo de "compra fuerte y venta fuerte", que es más propicio para el aumento en el precio de los tokens del proyecto.
3. Rango dinámico Modelo de "rango dinámico", que incentiva tokens no estables para proporcionar liquidez dinámica en torno al rango de precios actual
En el modelo de Rango Dinámico, los usuarios participan en la extracción de liquidez al establecer la liquidez dentro del rango de valor del precio actual (Pc) (0.25Pc, 4Pc). La parte del proyecto también puede establecer el ancho del rango de precios, como (0.5Pc, 2Pc), lo que también proporcionará una liquidez más concentrada. Después de que el usuario proporcione liquidez al par de divisas a un rango de precios establecido a través de iZiSwap, el proveedor de LP participará automáticamente en la minería y comenzará a recibir recompensas de la minería de liquidez.
Además, los proveedores de LP también recibirán ingresos por tarifas de transacción de iZiSwap, porque el rango de valor establecido por los proveedores de liquidez incluye el precio actual del token. La combinación de estos dos ingresos aumentará significativamente el rendimiento esperado de los proveedores de liquidez.
Discusión y conclusión
En primer lugar, en cuanto a la mejora de la tarifa del gas. La complejidad del modelo iZiSwap sí supera al modelo tradicional, lo que también hace que en determinadas operaciones, como la colocación y retirada de órdenes limitadas, la tarifa del gas se haya incrementado. Sin embargo, iZiSwap garantiza que casi no haya brecha en la tarifa de gas entre el intercambio y V2 en un rango pequeño a través de una estrategia de optimización de gas única. Además, con la próxima actualización de EIP-4844, se espera que la tarifa de gas se reduzca aún más, lo que reducirá en gran medida los costos de transacción. Esta compensación refleja el equilibrio de iZiSwap entre la búsqueda de la eficiencia y el control de costos.
En segundo lugar, en el tema de la experiencia del usuario. En operaciones como colocar y retirar órdenes limitadas, cada operación requiere una firma para enviar la transacción, lo que tiene cierta brecha con los intercambios centralizados en términos de experiencia del usuario. Sin embargo, iZiSwap, a través de la cooperación con Unipass y otros, adopta el mecanismo de autorización de transferencia de clave de sesión y, a través de la red de retransmisión, se da cuenta de la sensación sedosa de un solo clic en el nivel de percepción del usuario. Esto no solo mejora en gran medida la experiencia del usuario, sino que también garantiza la seguridad y la eficiencia de las transacciones.
En resumen, iZiSwap no solo se atreve a aceptar compensaciones cuando enfrenta desafíos, sino que también encuentra con éxito el mejor equilibrio entre eficiencia, costo y experiencia del usuario a través de la innovación y la cooperación. Esto no solo demuestra la naturaleza avanzada de iZiSwap, sino que también demuestra plenamente su posición de liderazgo en el campo de DeFi.