في مجال الأصول الرقمية ، وجود XRP قام بقلب العديد من السرد التقليدي، خصوصاً فيما يتعلق برأس المال الاستثماري (VC) وقيمة البروتوكول الرئيسية.
كانت وجهة النظر الأولية تقول إنّ "رأس المال الاستثماري دائمًا ميال إلى الإغراق، ولذلك اختيار عملة MEME هو استراتيجية لمقاومة رأس المال الاستثماري". ومع ذلك، تظهر أدلة تدريجيًّا أنّ القادر حقًا على مقاومة رأس المال الاستثماري ليس عملة MEME، بل هي تلك البروتوكولات التي تمتلك تدفق نقدي مستقر، بالإضافة إلى البروتوكولات طويلة الأمد المعتمدة على الولايات المتحدة (التي غالبًا ما تُعرف باسم "عملات الديناصور" أو Dino coins).
أولاً، قدم Hyperliquid كيف يمكن للشركات الناشئة التي تعتمد على التدفق النقدي تحقيق النجاح من خلال توزيعها على المجتمع. في البداية، قام جيف بدعم هذا المشروع بأموال تداوله الخاصة، مما يثبت أنه يمكن إقامة نمط توزيع موجه للمجتمع بدون الاعتماد على استثمار رأس المال.
ثم يظهر XRP بشكل أكبر مدى موثوقية الأصول الرقمية الأكثر متابعة بروتوكولاً وكم هو مرتبط بشكل وثيق بمدة وجود البروتوكول. يتحدى حالة XRP افتراضات رأس المال الاستثماري بشكل خاص ، وعدة نقاط تجعل رأس المال الاستثماري غير قادر على قبولها.
ليس هناك فتحة لرأس المال المغامر: XRP لم يحصل تقريباً على استثمارات رأس المال المغامر، لذلك لا يمكن لرأس المال المغامر الاستفادة منها.
تفتقر تقنية العقد الذكي: XRP لا تعتمد على العقود الذكية وهذا يتناقض مع المنطق التكنولوجي الذي تستثمر فيه معظم شركات رأس المال الاستثماري.
تناقض بين عدد المستخدمين والقيمة: XRP لديها فقط 20 ألف محفظة نشطة، ولكن لديها قيمة سوقية تصل إلى 1800 مليار دولار، وهذا يتناقض تمامًا مع وجهة النظر التقليدية التي تقول 'بروتوكول القيمة بحاجة إلى العديد من الدعم من المستخدمين'.
تركيز على إرسال التداولات: الوظيفة الأساسية لـ XRP هي إرسال التداولات، وهذه الكفاءة في الوظيفة الفردية تجعل البروتوكولات المتعددة الوظائف الأخرى تبدو أقل جودة.
حدث "شاندي" XRP/SOL وتحذير التنظيم
حدثت حادثة 'شمعة الإله' لـ XRP/SOL (أي ارتفاع سعر مفاجئ) أثناء بث Pump.fun عندما حدث استغلال بشري وتجارة البشر ومحاولة انتحار. هذه الأحداث جعلت الناس يبدؤون في التفكير: عندما يكون لدى بروتوكول عدد كبير من المستخدمين ولكن يفتقر إلى آلية فحص، فإنه قد يؤدي إلى نتائج سلبية شديدة، بما في ذلك تكاثر الأنشطة غير القانونية وتفاقم المشاكل الاجتماعية. في نهاية المطاف، قد يؤدي هذا الوضع إلى متابعة من قبل الجهات التنظيمية أو إنفاذ القانون.
هذا يؤدي إلى ميزة مثيرة للجدل أخرى لـ XRP: خطوط الثقة. تتطلب خطوط الثقة من المستخدمين إنشاء علاقة ثقة قبل قبول عملة معينة. وهذا يعني أن المستخدمين لا يمكنهم إرسال عملة العنصرية أو عملة غير مرغوب فيها الأخرى إلى أي عنوان عشوائي. على الرغم من أن هذا التصميم يتعرض للانتقاد كتجربة مستخدم ذات احتكاك عالي، فإنه يحول بشكل فعال دون استخدام منخفض الجودة وفي الوقت نفسه يلبي احتياجات المستخدمين عالية الجودة مثل البنوك. مع تزايد الوعي في السوق حول المشاكل التي يمكن أن يسببها عدم وجود هذه الحماية الأمنية، يتم قبول هذا الآلية بشكل متزايد.
بالرغم من أن بيتكوين (BTC) ليس لديه تطبيقات تقريبًا في هذا السياق، إلا أن أدائه لا يزال يفوق بشكل كبير إيثريوم (ETH)، على الرغم من ادّعاء الأخير أنه يمكنه "دفع Web3". إنها مرحلة تغير السوق، ولكن حدث البث المباشر لـ SOL حقق فهمًا حقيقيًا لما يعنيه "اعتماد واسع النطاق بخلاف الشراء" ووعي بأهمية الامتثال.
تغير آخر مهم هو أن نظام إنفاذ القانون العدواني قد انتهى في الواقع منذ انتخاب ترامب. هذا يجعل بروتوكول معتمد في الولايات المتحدة يعتبر الآن في حالة تحت حماية البحرية. قد يواجه أي محاولة لمراجعة تحركات Ripple Labs عراقيل قوية من الحكومة الأمريكية.
أكبر تحدي مواجه لـ XRP في الماضي كان أن الحكومة الأمريكية قد تقوم باتهام قائمة العقد الموثوقة (UNL) بنقل الأموال وفرض غرامات OFAC عليها، في حين يقوم الSEC بمقاضاة كل المدققين لإجبارهم على الامتثال. ومع تغير البيئة التنظيمية، تحولت هذه المخاطر تدريجيا إلى ميزة لـ XRP.
تتخذ البروتوكولات ذات المخاطر المماثلة (مثل Cardano و XLM) إجراءات أكثر إيجابية بسبب ذلك. اليوم، يعتبر بيئة التنظيم في الولايات المتحدة أداة هامة لمواجهة التفتيش بدلاً من ذلك.
وبالإضافة إلى ذلك، لديها الولايات المتحدة تأثير على هذا الاتجاه بسبب مكانتها الخاصة في النظام المالي العالمي. تعتبر الولايات المتحدة واحدة من مراكز النقد النقدي العالمية، لأن الدول الأخرى تواجه صعوبة في فرض متطلبات التقارير على المؤسسات المالية. يمكن اعتبار Tether تمديدًا لهذه المنطقة - بركة نقدية غير متوافقة بقيمة تصل إلى 1350 مليار دولار. طالما أن هذه الأصول تُقدر بالدولار، لن تهتم الحكومة الأمريكية بمتطلبات التقارير الخاصة بالدول الأخرى. هذا هو السبب أيضًا وراء إغلاق Tether لأعمالها في أوروبا.
أملت الولايات المتحدة في تعزيز الدور الرائد للدولار العالمي من خلال الابتكار المالي في مجال العملات الرقمية. وبالتالي، أصبحت أنشطة تطوير XRP جزءًا من سياسة الحكومة الأمريكية بدلاً من أن تكون "مهمشة".
على الرغم من أن تقلب سعر XRP مؤخرًا يُعزى جزئيًا إلى دفع مستثمري التجزئة، إلا أن الحقيقة هي أن معظم الأسماء الكبيرة، وخاصة بالنسبة للعملات ذات التاريخ الطويل، متمركزة بشكل كبير. فمعظم الحيتان في الشبكة لم يقموا بالإغراق في الأسعار الحالية، على الرغم من أن السيولة السوقية تسمح تمامًا بذلك. وهذا يشير إلى أنهم لا يزالون يثقون في مستقبل XRP، ويعود هذا الثقة إلى العديد من العوامل المتشعبة المذكورة أعلاه.
منطق السوق لا يخطئ أبداً، مهمتنا هي فهمه قدر الإمكان والتعلم منه.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
XRP يرتفع بشكل مستمر: لماذا تحققت القيمة السوقية 180 مليار دولار بدون رأس مال، وعدم وجود عقود ذكية وانخفاض عدد المستخدمين؟
**كتب بواسطة: goodalexander
ترجمة: تك فلو ديب تك
لماذا يجعل XRP الناس يغلقون عقولهم؟
في مجال الأصول الرقمية ، وجود XRP قام بقلب العديد من السرد التقليدي، خصوصاً فيما يتعلق برأس المال الاستثماري (VC) وقيمة البروتوكول الرئيسية.
كانت وجهة النظر الأولية تقول إنّ "رأس المال الاستثماري دائمًا ميال إلى الإغراق، ولذلك اختيار عملة MEME هو استراتيجية لمقاومة رأس المال الاستثماري". ومع ذلك، تظهر أدلة تدريجيًّا أنّ القادر حقًا على مقاومة رأس المال الاستثماري ليس عملة MEME، بل هي تلك البروتوكولات التي تمتلك تدفق نقدي مستقر، بالإضافة إلى البروتوكولات طويلة الأمد المعتمدة على الولايات المتحدة (التي غالبًا ما تُعرف باسم "عملات الديناصور" أو Dino coins).
أولاً، قدم Hyperliquid كيف يمكن للشركات الناشئة التي تعتمد على التدفق النقدي تحقيق النجاح من خلال توزيعها على المجتمع. في البداية، قام جيف بدعم هذا المشروع بأموال تداوله الخاصة، مما يثبت أنه يمكن إقامة نمط توزيع موجه للمجتمع بدون الاعتماد على استثمار رأس المال.
ثم يظهر XRP بشكل أكبر مدى موثوقية الأصول الرقمية الأكثر متابعة بروتوكولاً وكم هو مرتبط بشكل وثيق بمدة وجود البروتوكول. يتحدى حالة XRP افتراضات رأس المال الاستثماري بشكل خاص ، وعدة نقاط تجعل رأس المال الاستثماري غير قادر على قبولها.
حدث "شاندي" XRP/SOL وتحذير التنظيم
حدثت حادثة 'شمعة الإله' لـ XRP/SOL (أي ارتفاع سعر مفاجئ) أثناء بث Pump.fun عندما حدث استغلال بشري وتجارة البشر ومحاولة انتحار. هذه الأحداث جعلت الناس يبدؤون في التفكير: عندما يكون لدى بروتوكول عدد كبير من المستخدمين ولكن يفتقر إلى آلية فحص، فإنه قد يؤدي إلى نتائج سلبية شديدة، بما في ذلك تكاثر الأنشطة غير القانونية وتفاقم المشاكل الاجتماعية. في نهاية المطاف، قد يؤدي هذا الوضع إلى متابعة من قبل الجهات التنظيمية أو إنفاذ القانون.
هذا يؤدي إلى ميزة مثيرة للجدل أخرى لـ XRP: خطوط الثقة. تتطلب خطوط الثقة من المستخدمين إنشاء علاقة ثقة قبل قبول عملة معينة. وهذا يعني أن المستخدمين لا يمكنهم إرسال عملة العنصرية أو عملة غير مرغوب فيها الأخرى إلى أي عنوان عشوائي. على الرغم من أن هذا التصميم يتعرض للانتقاد كتجربة مستخدم ذات احتكاك عالي، فإنه يحول بشكل فعال دون استخدام منخفض الجودة وفي الوقت نفسه يلبي احتياجات المستخدمين عالية الجودة مثل البنوك. مع تزايد الوعي في السوق حول المشاكل التي يمكن أن يسببها عدم وجود هذه الحماية الأمنية، يتم قبول هذا الآلية بشكل متزايد.
بالرغم من أن بيتكوين (BTC) ليس لديه تطبيقات تقريبًا في هذا السياق، إلا أن أدائه لا يزال يفوق بشكل كبير إيثريوم (ETH)، على الرغم من ادّعاء الأخير أنه يمكنه "دفع Web3". إنها مرحلة تغير السوق، ولكن حدث البث المباشر لـ SOL حقق فهمًا حقيقيًا لما يعنيه "اعتماد واسع النطاق بخلاف الشراء" ووعي بأهمية الامتثال.
تغير آخر مهم هو أن نظام إنفاذ القانون العدواني قد انتهى في الواقع منذ انتخاب ترامب. هذا يجعل بروتوكول معتمد في الولايات المتحدة يعتبر الآن في حالة تحت حماية البحرية. قد يواجه أي محاولة لمراجعة تحركات Ripple Labs عراقيل قوية من الحكومة الأمريكية.
أكبر تحدي مواجه لـ XRP في الماضي كان أن الحكومة الأمريكية قد تقوم باتهام قائمة العقد الموثوقة (UNL) بنقل الأموال وفرض غرامات OFAC عليها، في حين يقوم الSEC بمقاضاة كل المدققين لإجبارهم على الامتثال. ومع تغير البيئة التنظيمية، تحولت هذه المخاطر تدريجيا إلى ميزة لـ XRP.
تتخذ البروتوكولات ذات المخاطر المماثلة (مثل Cardano و XLM) إجراءات أكثر إيجابية بسبب ذلك. اليوم، يعتبر بيئة التنظيم في الولايات المتحدة أداة هامة لمواجهة التفتيش بدلاً من ذلك.
وبالإضافة إلى ذلك، لديها الولايات المتحدة تأثير على هذا الاتجاه بسبب مكانتها الخاصة في النظام المالي العالمي. تعتبر الولايات المتحدة واحدة من مراكز النقد النقدي العالمية، لأن الدول الأخرى تواجه صعوبة في فرض متطلبات التقارير على المؤسسات المالية. يمكن اعتبار Tether تمديدًا لهذه المنطقة - بركة نقدية غير متوافقة بقيمة تصل إلى 1350 مليار دولار. طالما أن هذه الأصول تُقدر بالدولار، لن تهتم الحكومة الأمريكية بمتطلبات التقارير الخاصة بالدول الأخرى. هذا هو السبب أيضًا وراء إغلاق Tether لأعمالها في أوروبا.
أملت الولايات المتحدة في تعزيز الدور الرائد للدولار العالمي من خلال الابتكار المالي في مجال العملات الرقمية. وبالتالي، أصبحت أنشطة تطوير XRP جزءًا من سياسة الحكومة الأمريكية بدلاً من أن تكون "مهمشة".
على الرغم من أن تقلب سعر XRP مؤخرًا يُعزى جزئيًا إلى دفع مستثمري التجزئة، إلا أن الحقيقة هي أن معظم الأسماء الكبيرة، وخاصة بالنسبة للعملات ذات التاريخ الطويل، متمركزة بشكل كبير. فمعظم الحيتان في الشبكة لم يقموا بالإغراق في الأسعار الحالية، على الرغم من أن السيولة السوقية تسمح تمامًا بذلك. وهذا يشير إلى أنهم لا يزالون يثقون في مستقبل XRP، ويعود هذا الثقة إلى العديد من العوامل المتشعبة المذكورة أعلاه.
منطق السوق لا يخطئ أبداً، مهمتنا هي فهمه قدر الإمكان والتعلم منه.