في مجال الأصول الرقمية، يقوم وجود XRP بتحطيم العديد من السرديات التقليدية، خاصةً فيما يتعلق بآراء رأس المال الاستثماري وقيمة البروتوكول.
كان وجهة النظر الأولية تقول إن 'رأس المال الاستثماري يميل دائمًا إلى الإغراق ، لذلك اختيار عملة MEME هو استراتيجية لمواجهة رأس المال الاستثماري.' ومع ذلك ، يتم تقليب هذه النظرة تدريجياً. أثبتت الحقيقة أن الشيء الحقيقي القادر على مواجهة رأس المال الاستثماري ليس عملة MEME ، بل هي البروتوكولات التي تتمتع بتدفق نقدي ثابت ، والبروتوكولات الأمريكية على المدى الطويل (المعروفة عادة باسم 'عملة الديناصور' أو Dino coins)
أولاً، قدم Hyperliquid كيف يمكن لشركات الناشئة المدعومة بتدفق النقد أن تحقق النجاح من خلال توزيع المجتمع. بدأ جيف بدعم هذا المشروع بأموال تداوله الخاصة، مما يثبت أنه يمكن بناء نموذج توزيع موجه للمجتمع بدون الاعتماد على دعم رأس المال الاستثماري.
ثانيًا، يوضح XRP بشكل أكثر تحديدًا موثوقية الأصول الرقمية الحوت وعلاقتها الوثيقة بمدة وجود البروتوكول. يتحدى حالة XRP فرضية رأس المال الاستثماري، وهناك عدة نقاط بشكل خاص تجعل رأس المال الاستثماري غير قادر على قبولها:
لا يوجد فرصة للاستثمار: لم يحصل XRP على استثمار من رأس المال الاستثماري تقريبًا ، لذلك لا يمكن لرأس المال الاستثماري الربح منه.
التقنية المفقودة: XRP لا يعتمد على العقود الذكية، وهذا يتعارض مع المنطق التقني الذي يعتمده معظم رؤوس الأموال.
تناقض بين عدد المستخدمين والقيمة: XRP لديها فقط 20 ألف محفظة نشطة، ومع ذلك لديها قيمة سوقية تصل إلى 1800 مليار دولار، وهذا يتعارض تمامًا مع وجهة النظر التقليدية لـ 'القيمة بحاجة إلى الدعم من عدد كبير من المستخدمين في البروتوكول'.
متخصصة في إرسال التداول: XRP الوظيفة الأساسية هي إرسال التداول، وفعاليتها الفردية العالية تجعلها تفوق البروتوكولات متعددة الوظائف الأخرى.
حدث 'شرارة الإله' لـ XRP/SOL وتحذير التنظيم
حدث "شمعة الإله" لزوج XRP/SOL (أي ارتفاع كبير في السعر) حدث أثناء بث مباشر على Pump.fun حيث حدث استغلال البشر، وتجارة البشر، ومحاولة الانتحار في نفس الوقت. هذه الأحداث جعلت الناس يبدؤون في التفكير: عندما يكون لدى بروتوكول عدد كبير من المستخدمين ولكن يفتقر إلى آلية رقابة، فقد يؤدي ذلك إلى عواقب سلبية جدًا، بما في ذلك تكاثر الأنشطة غير القانونية وتفاقم المشكلات الاجتماعية. في نهاية المطاف، قد يؤدي هذا الوضع إلى متابعة من قبل الجهات الرقابية أو أجهزة إنفاذ القانون.
هذا يؤدي إلى ميزة مثيرة للجدل أخرى لـ XRP: خطوط الثقة. تتطلب خطوط الثقة من المستخدمين إقامة علاقة ثقة بنشاط قبل قبول أي عملة معينة. هذا يعني أن المستخدمين لا يمكنهم ببساطة إرسال "عملة عنصرية" أو أي عملة غير مرغوب فيها إلى أي العنوان عشوائي. على الرغم من أن هذا التصميم تم انتقاده بسبب "تجربة مستخدم عالية الاحتكاك" (UX)، إلا أنه يمنع بشكل فعال استخدامات ذات جودة منخفضة، وفي الوقت نفسه يلبي احتياجات المستخدمين عالية الجودة (مثل البنوك). مع تزايد الوعي في السوق بالمشاكل التي قد يسببها عدم وجود هذه الضمانات الأمنية، يتم قبول هذا الآلية بشكل متزايد.
بيتكوين (BTC) ليس لديه تطبيقات تقريبًا في هذه السياقات، لكن أداؤه لا يزال يتفوق بشكل كبير على إيثيريوم (ETH)، حتى وإن ادعى الأخير أنه يمكن أن يدفع "Web3" إلى الأمام. هذه هي المرحلة الابتدائية للتغير في السوق، ولكن الأحداث المباشرة ل SOL تسمح للناس بفهم حقيقي لكيفية "التبني الواسع النطاق بشكل كبير بعد شراء المنتج" ويدركون أهمية الامتثال.
آخر تغيير مهم هو أن النظام القانوني الراديكالي الذي تم تنفيذه منذ انتخاب ترامب في الواقع قد انتهى. هذا جعل البروتوكول القائم على الولايات المتحدة في مواجهة مخاطر البقاء على قيد الحياة تحول إلى حالة تحت حماية "البحرية". أي محاولة لمراجعة إجراءات Ripple Labs قد تواجه عراقيل قوية من الحكومة الأمريكية.
أكبر مخاطرة مواجهة XRP في الماضي كانت أن الحكومة الأمريكية قد تتهم قائمة العقدة المعتمدة (UNL) بنقل الأموال وتفرض عليها غرامات OFAC وتقاضي كل المدققين للضغط على الامتثال. ومع تغير بيئة التنظيم، تحوّلت هذه المخاطر تدريجياً إلى ميزة لـ XRP.
تتخذ البروتوكولات ذات المخاطر المماثلة (مثل Cardano و XLM) إجراءات أكثر فعالية بناءً على ذلك. اليوم، يُنظر إليها في بيئة التنظيم في الولايات المتحدة على أنها أداة مهمة في مواجهة الرقابة.
وعلاوة على ذلك، فإن الموقف الخاص للولايات المتحدة في النظام المالي العالمي يؤثر أيضًا على هذا الاتجاه. إن الولايات المتحدة واحدة من مراكز النقد الأجنبي المجهول عالميًا، لأن الدول الأخرى تجد صعوبة في فرض متطلبات الإبلاغ على المؤسسة المالية. يمكن اعتبار Tether تمديدًا لهذا المنطق داخل السلسلة - حوض نقدية غير مالي ذو مقياس يصل إلى 135 مليار دولار، شبه متوافق. طالما أن هذه الأصول مقومة بالدولار الأمريكي، فإن الحكومة الأمريكية لن تكون مهتمة بمتطلبات الإبلاغ في الدول الأخرى. وهذا هو أيضًا سبب إغلاق Tether في أوروبا.
تأمل الولايات المتحدة في تعزيز السيادة العالمية للدولار من خلال الابتكار المالي في مجال العملات الرقمية. لذا فإن نشاط تطوير XRP أصبح جزءًا من سياسة الحكومة الأمريكية بدلاً من أن يكون "مهمشاً".
على الرغم من أن ارتفاع أسعار XRP مؤخرًا يُنسب جزئيًا إلى دفع مستثمري التجزئة، إلا أن الحقيقة هي أن معظم مُلاك العملة، خاصة بالنسبة للعملات ذات التاريخ الطويل، متركزة بشكل كبير. ومعظم الحيتان في الشبكة لم يقوموا ببيع أصولهم حتى الآن، على الرغم من أن السيولة السوقية تسمح تمامًا لهم بذلك. هذا يشير إلى أنهم ما زالوا يثقون في مستقبل XRP، ويعود هذا الثقة إلى عدة عوامل متعددة مذكورة أعلاه.
منطق السوق ليس أبدا خاطئا، مهمتنا هي أن نفهمه قدر الإمكان ونتعلم منه.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
XRP يرتفع باستمرار: لماذا القيمة السوقية 180 مليار دولار، على الرغم من عدم وجود استثمارات، أو عقود ذكية، أو عدد قليل من المستخدمين؟
المؤلف: جودالكسندر
ترجمة: ديب تيكفلو
لماذا XRP "ماس كهربائى" رؤوس الناس؟
في مجال الأصول الرقمية، يقوم وجود XRP بتحطيم العديد من السرديات التقليدية، خاصةً فيما يتعلق بآراء رأس المال الاستثماري وقيمة البروتوكول.
كان وجهة النظر الأولية تقول إن 'رأس المال الاستثماري يميل دائمًا إلى الإغراق ، لذلك اختيار عملة MEME هو استراتيجية لمواجهة رأس المال الاستثماري.' ومع ذلك ، يتم تقليب هذه النظرة تدريجياً. أثبتت الحقيقة أن الشيء الحقيقي القادر على مواجهة رأس المال الاستثماري ليس عملة MEME ، بل هي البروتوكولات التي تتمتع بتدفق نقدي ثابت ، والبروتوكولات الأمريكية على المدى الطويل (المعروفة عادة باسم 'عملة الديناصور' أو Dino coins)
أولاً، قدم Hyperliquid كيف يمكن لشركات الناشئة المدعومة بتدفق النقد أن تحقق النجاح من خلال توزيع المجتمع. بدأ جيف بدعم هذا المشروع بأموال تداوله الخاصة، مما يثبت أنه يمكن بناء نموذج توزيع موجه للمجتمع بدون الاعتماد على دعم رأس المال الاستثماري.
ثانيًا، يوضح XRP بشكل أكثر تحديدًا موثوقية الأصول الرقمية الحوت وعلاقتها الوثيقة بمدة وجود البروتوكول. يتحدى حالة XRP فرضية رأس المال الاستثماري، وهناك عدة نقاط بشكل خاص تجعل رأس المال الاستثماري غير قادر على قبولها:
لا يوجد فرصة للاستثمار: لم يحصل XRP على استثمار من رأس المال الاستثماري تقريبًا ، لذلك لا يمكن لرأس المال الاستثماري الربح منه.
التقنية المفقودة: XRP لا يعتمد على العقود الذكية، وهذا يتعارض مع المنطق التقني الذي يعتمده معظم رؤوس الأموال.
تناقض بين عدد المستخدمين والقيمة: XRP لديها فقط 20 ألف محفظة نشطة، ومع ذلك لديها قيمة سوقية تصل إلى 1800 مليار دولار، وهذا يتعارض تمامًا مع وجهة النظر التقليدية لـ 'القيمة بحاجة إلى الدعم من عدد كبير من المستخدمين في البروتوكول'.
متخصصة في إرسال التداول: XRP الوظيفة الأساسية هي إرسال التداول، وفعاليتها الفردية العالية تجعلها تفوق البروتوكولات متعددة الوظائف الأخرى.
حدث 'شرارة الإله' لـ XRP/SOL وتحذير التنظيم
حدث "شمعة الإله" لزوج XRP/SOL (أي ارتفاع كبير في السعر) حدث أثناء بث مباشر على Pump.fun حيث حدث استغلال البشر، وتجارة البشر، ومحاولة الانتحار في نفس الوقت. هذه الأحداث جعلت الناس يبدؤون في التفكير: عندما يكون لدى بروتوكول عدد كبير من المستخدمين ولكن يفتقر إلى آلية رقابة، فقد يؤدي ذلك إلى عواقب سلبية جدًا، بما في ذلك تكاثر الأنشطة غير القانونية وتفاقم المشكلات الاجتماعية. في نهاية المطاف، قد يؤدي هذا الوضع إلى متابعة من قبل الجهات الرقابية أو أجهزة إنفاذ القانون.
هذا يؤدي إلى ميزة مثيرة للجدل أخرى لـ XRP: خطوط الثقة. تتطلب خطوط الثقة من المستخدمين إقامة علاقة ثقة بنشاط قبل قبول أي عملة معينة. هذا يعني أن المستخدمين لا يمكنهم ببساطة إرسال "عملة عنصرية" أو أي عملة غير مرغوب فيها إلى أي العنوان عشوائي. على الرغم من أن هذا التصميم تم انتقاده بسبب "تجربة مستخدم عالية الاحتكاك" (UX)، إلا أنه يمنع بشكل فعال استخدامات ذات جودة منخفضة، وفي الوقت نفسه يلبي احتياجات المستخدمين عالية الجودة (مثل البنوك). مع تزايد الوعي في السوق بالمشاكل التي قد يسببها عدم وجود هذه الضمانات الأمنية، يتم قبول هذا الآلية بشكل متزايد.
بيتكوين (BTC) ليس لديه تطبيقات تقريبًا في هذه السياقات، لكن أداؤه لا يزال يتفوق بشكل كبير على إيثيريوم (ETH)، حتى وإن ادعى الأخير أنه يمكن أن يدفع "Web3" إلى الأمام. هذه هي المرحلة الابتدائية للتغير في السوق، ولكن الأحداث المباشرة ل SOL تسمح للناس بفهم حقيقي لكيفية "التبني الواسع النطاق بشكل كبير بعد شراء المنتج" ويدركون أهمية الامتثال.
آخر تغيير مهم هو أن النظام القانوني الراديكالي الذي تم تنفيذه منذ انتخاب ترامب في الواقع قد انتهى. هذا جعل البروتوكول القائم على الولايات المتحدة في مواجهة مخاطر البقاء على قيد الحياة تحول إلى حالة تحت حماية "البحرية". أي محاولة لمراجعة إجراءات Ripple Labs قد تواجه عراقيل قوية من الحكومة الأمريكية.
أكبر مخاطرة مواجهة XRP في الماضي كانت أن الحكومة الأمريكية قد تتهم قائمة العقدة المعتمدة (UNL) بنقل الأموال وتفرض عليها غرامات OFAC وتقاضي كل المدققين للضغط على الامتثال. ومع تغير بيئة التنظيم، تحوّلت هذه المخاطر تدريجياً إلى ميزة لـ XRP.
تتخذ البروتوكولات ذات المخاطر المماثلة (مثل Cardano و XLM) إجراءات أكثر فعالية بناءً على ذلك. اليوم، يُنظر إليها في بيئة التنظيم في الولايات المتحدة على أنها أداة مهمة في مواجهة الرقابة.
وعلاوة على ذلك، فإن الموقف الخاص للولايات المتحدة في النظام المالي العالمي يؤثر أيضًا على هذا الاتجاه. إن الولايات المتحدة واحدة من مراكز النقد الأجنبي المجهول عالميًا، لأن الدول الأخرى تجد صعوبة في فرض متطلبات الإبلاغ على المؤسسة المالية. يمكن اعتبار Tether تمديدًا لهذا المنطق داخل السلسلة - حوض نقدية غير مالي ذو مقياس يصل إلى 135 مليار دولار، شبه متوافق. طالما أن هذه الأصول مقومة بالدولار الأمريكي، فإن الحكومة الأمريكية لن تكون مهتمة بمتطلبات الإبلاغ في الدول الأخرى. وهذا هو أيضًا سبب إغلاق Tether في أوروبا.
تأمل الولايات المتحدة في تعزيز السيادة العالمية للدولار من خلال الابتكار المالي في مجال العملات الرقمية. لذا فإن نشاط تطوير XRP أصبح جزءًا من سياسة الحكومة الأمريكية بدلاً من أن يكون "مهمشاً".
على الرغم من أن ارتفاع أسعار XRP مؤخرًا يُنسب جزئيًا إلى دفع مستثمري التجزئة، إلا أن الحقيقة هي أن معظم مُلاك العملة، خاصة بالنسبة للعملات ذات التاريخ الطويل، متركزة بشكل كبير. ومعظم الحيتان في الشبكة لم يقوموا ببيع أصولهم حتى الآن، على الرغم من أن السيولة السوقية تسمح تمامًا لهم بذلك. هذا يشير إلى أنهم ما زالوا يثقون في مستقبل XRP، ويعود هذا الثقة إلى عدة عوامل متعددة مذكورة أعلاه.
منطق السوق ليس أبدا خاطئا، مهمتنا هي أن نفهمه قدر الإمكان ونتعلم منه.