تمت إعادة نشر هذا المقال الأصلي: "تقرير كوبو الأسبوعي للعملات المستقرة رقم 19: بعد دخول قانون العملات المستقرة حيز التنفيذ، ما هو ميدان المنافسة القادم؟"

استعراض السوق وأهم مؤشرات النمو

بلغت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 269.696 مليار دولار أمريكي، مرتفعة بقيمة 2.606 مليار دولار خلال أسبوع واحد. تهيمن USDT بحصة سوقية تبلغ 61.25%، وتأتي USDC في المرتبة الثانية برصيد 64.502 مليار دولار بنسبة 23.92%.

القيمة السوقية للعملات المستقرة حسب شبكة البلوكشين (أبرز 3):

1. إيثيريوم: 135.786 مليار دولار أمريكي
2. ترون: 82.995 مليار دولار أمريكي
3. سولانا: 11.431 مليار دولار أمريكي

أسرع 3 شبكات نموًا خلال هذا الأسبوع:

1. بيراشين: +96.57% (تمثل USDT نسبة 43.15%)
2. XRPL: +49.84% (تشكل RLUSD نسبة 49.11%)
3. سي: +47.95% (تشكل USDC نسبة 85.96%)

المصدر: DefiLlama

قانون سرية البنوك الأمريكي ومتطلبات الخصوصية لمدفوعات العملات المستقرة

مع سريان قانون العملات المستقرة الأمريكي، تبرز الخصوصية كساحة المواجهة التنظيمية والمنافسة القادمة في السوق.

مع تخطي القيمة السوقية للعملات المستقرة حاجز 270 مليار دولار وانخراطها السريع في المدفوعات الرئيسية، تظهر تحديات جديدة بسبب "الشفافية الكاملة" للسلسلة. كل معاملة على بلوكشين عام مرئية بشكل دائم، الأمر الذي يشبه الكشف عن تاريخ الشركات المالي وسلاسل التوريد وهيكل الرواتب علنًا، وهو ما يرفضه معظم أصحاب الأعمال والمؤسسات. كما يمنح المنافسين قدرة وصول مباشر لجميع المدفوعات. إذا لم تُعالَج هذه القضية، ستُقيّد مخاوف الخصوصية بشكل كبير توسيع استخدام العملات المستقرة في التسويات المؤسسية.

عندما ترتفع مخاوف الخصوصية، يتباطأ استخدام العملات المستقرة في المدفوعات التجارية والتسويات المؤسسية. أشار بول جريوال، المدير القانوني لـCoinbase، إلى أن تشريعات مثل GENIUS يجب أن تترافق مع تحديثات لقانون سرية البنوك. نموذج الامتثال التقليدي بطيء ويخلق تجمعات بيانات مركزية عرضة للاختراق وتحقق فعالية محدودة بمكافحة غسل الأموال.

يؤكد جريوال أن الخصوصية والأمان ليسا متعارضين. بفضل تقنيات البرهان الصفري المعرفة والهوية الرقمية اللامركزية، يمكن تأكيد الامتثال دون كشف البيانات الأصلية؛ حيث تُظهر المؤسسات نتائج التحقق فقط دون التفاصيل. يدعو جريوال وزارة الخزانة لإطلاق شراكة عامة-خاصة، وتركيز الجهود على وحدات الامتثال الجاهزة للبرهان الصفري، ومراقبة النقاط الحرجة للمعاملات المشبوهة، وتوظيف نماذج الذكاء الاصطناعي لتعزيز كفاءة الفحص. يرسخ هذا النهج الخصوصية مع الحفاظ على دقة التنظيم، ويُسهم في إزالة أكبر عقبة أمام توسيع العملات المستقرة المؤسسية، ويمنح الولايات المتحدة الريادة العالمية في تنظيم الأصول الرقمية.

اقتصاديات العملات المستقرة في ظل قوانين حظر الفائدة الأمريكية

تدفع القيود التنظيمية إلى الابتكار. يحظر قانون GENIUS على مصدري العملات المستقرة دفع الفائدة للمستخدمين بغرض تقليل المخاطر، إلا أنه حفز نموًا سريعًا لعملات مستقرة تمنح عوائد. منذ إقراره، ارتفع معروض منتجات مثل USDe من Ethena بمليارات الدولارات، وتعتمد عوائدها على أسعار التمويل بالبورصات بدلًا من سندات الخزانة، متجنبة القيود القانونية.

استغلت Coinbase وPayPal الثغرات التنظيمية وأعادت تصنيف "الفوائد" في العملات المستقرة إلى "مكافآت"، لتفادي القوانين الموجهة للمصدرين فقط. وكوكيل توزيع لـUSDC، تعيد Coinbase أرباح Circle للمستخدمين، فيما تستخدم PayPal شركة Paxos لعزل المخاطر والاستمرار في تقديم عوائد سنوية تصل 4.5%. تربط Anchorage وEthena Labs عوائد العملات المستقرة بأصول مرمزة مثل BUIDL من BlackRock، ما يوفر قنوات عوائد امتثالية للمؤسسات.

أصبح تقديم الفائدة أو المكافآت ضروريًا لجذب رأس المال في الأسواق المتقدمة والناشئة. أدرجت Coinbase مكافآت الفائدة ضمن واجهة برمجة تطبيقات المحافظ لتسهيل اندماج المطورين. أما في بيئات التضخم المرتفع مثل أمريكا الجنوبية، تقدم USDSL من Slash مكافآت سنوية بنسبة 4.5%، ومع مقاومة الدولار للتضخم، يزداد تدفق رأس المال سريعًا. توظّف العملات المستقرة هندسة مالية متطورة وامتثالية لنقل عوائد الأصول بكفاءة وإعادة تعريف ديناميكيات المستخدم والقيمة.

لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ: شفافية ورقابة متكاملة

دخل مرسوم العملات المستقرة في هونغ كونغ حيز التنفيذ، وأثار نقاشًا حول إلزامية معرفة العميل، وسياسات العملات المستقرة الأجنبية، وتوافقها مع منصات التمويل اللامركزي. لا يُعد التشريع حظرًا كليًا، إنما يستهدف العملات المستقرة الصادرة في هونغ كونغ أو المرتبطة بالدولار الهونغ كونغي، خاصة الأصول الرمزية المرتبطة باليوان الصيني. العملات المستقرة الأجنبية مثل USDT/USDC المتداولة في الأسواق الثانوية غير مشمولة بشكل مباشر. تستهدف هونغ كونغ التحكم في المصدر عبر فرض تنظيم مرتفع على حالات الاستخدام الكبيرة مثل ترميز اليوان والعملات المستقرة الخارجية لليوان، وتبني أدوات تسوية شبه سيادية وأسبقية تنظيمية متميزة عن النهج الأمريكي والأوروبي الموحد.

يركز التنظيم على الشفافية والرقابة الشاملة لجميع المراحل: من الإصدار إلى الحفظ والتسوية والتوزيع، مع تطبيق معايير صارمة. متطلبات الترخيص مرتفعة، ويخضع جميع المشاركين في سلسلة الحفظ والتوزيع والتسوية للامتثال أيضًا. يشمل ذلك البنوك وشركات المدفوعات ومزودي البنية الرقمية، ويحول التوزيع من النفاذ المفتوح إلى النفاذ المصرّح به. ستصبح شركات المحافظ متعددة التوقيع (MPC)، والتوافق على السلسلة، والتحكم في المخاطر عنصرًا رئيسيًا في شراكات البنوك وكبرى شركات التقنية.

يأتي التنظيم الصارم بتحديات جديدة: يتحمل المصدر مسؤولية الامتثال النهائي لجميع الأطراف الثانوية كالجهات الحافظة والموزعة والمقاصة. يتطلب دخول هذا النظام تحقيق معايير تقنية ومؤسسية متقدمة، مما يدفع القطاع نحو التخصص ويمنح فرصًا واسعة لمزودي البنية التحتية. غدت حلول مثل المحافظ متعددة التوقيع، MPC، HSM، ركائز للثقة توازن بين سيادة الأصول والمسؤولية القانونية، وتحوّل المحافظ من أدوات خلفية إلى بوابات امتثال وتأمين.

توسع السوق

جي بي مورغان: نمو التمويل اللامركزي وترميز الأصول "لا يزال دون المتوقع"

أهم النقاط

• لم تستعد القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) في التمويل اللامركزي مستويات 2021؛ معظم المستخدمين أفراد أو شركات ناشئة في العملات الرقمية؛ المؤسسات التقليدية ما تزال خارج المعادلة.
• لم تتجاوز قيمة الأصول الرمزية عالمياً 25 مليار دولار، وصفها المحللون بأنها "ضئيلة". رغم إصدار أكثر من 60 سندًا رمزيًا، يظل التداول الثانوي شبه غائب.
• أبرز عوائق المؤسسات: غياب التنظيم الموحد عبر الحدود، غموض الأساس القانوني للاستثمار على السلسلة، وضعف ضمانات تنفيذ العقود الذكية.

أهمية التقرير

• يكشف التقرير فجوة كبيرة بين الضجة حول التمويل اللامركزي والمنظومة الرمزية والاستخدام الفعلي. رغم تحسين البنية التحتية وظهور برك إقراض متوافقة مع معرفة العميل، تبقى المؤسسات التقليدية متحفظة. يشير التقرير إلى أن تقنية المال تدفع الأنظمة التقليدية نحو تسوية أسرع وأرخص وتقلل من الحاجة إلى البلوكشين، ما يبرز أهمية إيجاد حالات استخدام قوية للمؤسسات.

ريمِتلي تعتمد العملات المستقرة لتسريع المدفوعات العابرة للحدود، وتطلق المحفظة الرقمية متعددة العملات

أهم النقاط

• تستعد ريمِتلي لإطلاق "محفظة ريمِتلي" متعددة العملات في سبتمبر، وتدعم العملات التقليدية والعملات المستقرة، مستهدفة المستخدمين في الدول ذات التضخم المرتفع والعملات المتقلبة.
• ستتعاون الشركة مع Stripe Bridge لتوفير مدفوعات العملات المستقرة في أكثر من 170 دولة وزيادة حضورها في شبكة المدفوعات التقليدية.
• تم بالفعل دمج USDC وغيره من عملات الدولار المستقرة في الخزانة الداخلية، ما يتيح حركة رأس المال الفورية، ويقلل أعباء التمويل المسبق، ويعزز كفاءة رأس المال.

أهمية الخطوة

• يؤكد ذلك توجه الشركات الكبرى نحو اعتماد العملات المستقرة بالمدفوعات العابرة للحدود. بدمج العملات المستقرة في العمليات، تقدم ريمِتلي قيمة مقاومة التضخم للأسواق عالية التضخم وتحد من مشاكل السيولة في الشبكات التقليدية. هذا التحول يعجل من الاستخدام الواقعي للعملات المستقرة ويوفر ملايين المستخدمين خدمات مالية منخفضة التكلفة وأكثر كفاءة، ولا سيما في البيئات ذات البنية التحتية المحدودة.

الرئيس التنفيذي لـTether: 40% من رسوم البلوكشين تأتي من تحويلات USDT

أهم النقاط

• صرّح باولو أردوينو، رئيس Tether التنفيذي، أن 40% من رسوم معاملات البلوكشين تعود لتحويلات USDT عبر 9 سلاسل رئيسية.
• يستخدم ملايين الأشخاص في الأسواق الناشئة USDT يوميًا للتحوط ضد التضخم وانخفاض القيمة، ما يجعلها من أكثر تطبيقات البلوكشين استخدامًا عالميًا.
• في قطاع العملات الرقمية، تعني "المعاملات" غالبًا التداول أو المبادلات على أنظمة البورصات الداخلية، ولا تُحتسب رسوم منفصلة على السلسلة. دفع رسوم تحويل USDT على السلسلة غالبًا يعني انتقال الأموال بين المحافظ بما يدل على الاستخدام الحقيقي، وليس المضاربة فقط.

الأهمية

• تبرز هذه الإحصائيات هيمنة USDT على السلسلة مقارنةً بمعظم التطبيقات الأخرى. يتوقع أردوينو أن تركز المنافسة القادمة على تحسين رسوم الغاز وتكلفة معاملات USDT، مما يوضح تطور العملات المستقرة من أدوات تداول إلى حلول مالية فعلية، خاصة في الاقتصادات غير المستقرة. كما تعزز مكانة البلوكشين في تعزيز الشمول المالي عالميًا.

اتجاهات الاقتصاد الكلي من ميزوهو: نتائج أرباح Coinbase للربع الثاني تكشف انكماش هوامش USDC من Circle

أهم النقاط

• تقدر ميزوهو أن Circle حققت 625 مليون دولار فائدة في الربع الثاني من احتياطات USDC، منها 332.5 مليون دولار لـCoinbase.
• مع انضمام Binance وغيرها كموزعين، تواجه Circle ضغوطًا متزايدة في الأرباح بسبب ارتفاع تكاليف التوزيع.
• إثر صدور قانون GENIUS، تدرس JPMorgan وبنك أمريكا إطلاق عملاتهما المستقرة، مما يزيد المنافسة في عملات الدولار المستقرة.

الأهمية

• رغم الإدراج القوي في البورصة، تبقى تقييمات ميزوهو لـCircle "أداء ضعيفًا" مع هدف سعر 85 دولار، معتبرةً أن السوق يستخف بمخاطر USDC. مع توسع شبكة التوزيع، تنخفض ميزة مشاركة الأرباح مع Coinbase، ما قد يؤثر على هوامشها مستقبلا. ومع خفض معدلات الفائدة ودخول البنوك التقليدية، تتعرض ميزة USDC للتهديد وتحدث تغييرات جذرية في القطاع.

الخزانة الأمريكية تطرح سندات قصيرة الأجل قياسية والعملات المستقرة تظهر كمشترٍ جديد

أهم النقاط

• تنوي الخزانة طرح سندات قصيرة الأجل بقيمة 100 مليار دولار لمدة 4 أسابيع، بزيادة 5 مليارات دولار عن الجولة السابقة، فيما تظل سندات 8 و17 أسبوعًا ثابتة.
• تجذب العوائد التي تزيد عن 4% المستثمرين، إذ شهد الربع الثاني تدفقات بقيمة 16.7 مليار دولار إلى صناديق المؤشرات للسندات القصيرة الأجل، ضعف العام الماضي.
• في لجنة مستشاري الاقتراض، أصبح إصدار العملات المستقرة محفزًا جديدًا للطلب على سندات الخزانة قصيرة الأجل. ويلزم قانون GENIUS مصدري العملات المستقرة بحيازة T-bills وأصول آمنة مماثلة.

أهمية الخطوة

• يُوضح توجه الإدارة نحو التمويل القصير بدافع ارتفاع تكلفة الدين طويل الأجل. يمثل طلب العملات المستقرة عاملًا هيكليًا جديدًا لسندات T-bill نتيجة القوانين الملزمة بحيازة الأصول الآمنة. في المقابل، تتجه البنوك المركزية العالمية من الدولار إلى الذهب؛ وتتوقع بنك أمريكا قفزة الذهب أعلى 4000 دولار، في ظل تزايد المخاوف حول استدامة الدين الأمريكي.

قانون GENIUS يدفع نمو العملات المستقرة الحاملة للعائد

أهم النقاط

• منذ توقيع قانون GENIUS في 18 يوليو، ارتفع معروض USDe من Ethena بنسبة 70% ليصل إلى 9.49 مليار دولار، ليصبح الثالث عالميًا في القيمة السوقية.
• نمت قيمة USDS من Sky بنسبة 23% إلى 4.81 مليار دولار، ويمنح كلاهما عوائد عبر التخزين.
• تحقق USDe عائد تخزين سنوي 10.86%، وUSDS بنسبة 4.75%. مع التضخم الأمريكي عند 2.7% في يونيو، تصل العوائد الحقيقية إلى 8.16% و2.05% على التوالي.

الأهمية

• رغم حظر القانون على المصدرين تقديم عوائد مباشرة، حفز نمو العملات المستقرة القابلة للتخزين. يبحث المستثمرون عن عوائد البروتوكول، متجاوزين الحواجز التنظيمية. ارتفعت القيمة السوقية من 205 إلى 268 مليار دولار هذا العام، ويتوقع المحللون وصولها 300 مليار نهاية السنة. رغم تشديد التنظيم، يواصل الطلب على بدائل الدولار الحاملة للعائد دفع الابتكار والاعتماد في التمويل اللامركزي.

تسليط الضوء على المنتج: مهندس سابق في Apple يطلق Payy — بطاقة فيزا رقمية تركّز على الخصوصية

أهم النقاط

• تستخدم بطاقة Payy Visa تقنيات البرهان الصفري المعرفة وبلوكتشين خاصًا لمدفوعات العملات المستقرة بسرية تامة — تبقى مبالغ المعاملات خارج السلسلة.
• طُورت على مدى ثلاث سنوات بواسطة Polybase Labs والتي أسسها مهندس iOS السابق سيد غاندي، وتجمع بين الخصوصية والامتثال.
• صُممت للاستخدام اليومي — بسيطة وسهلة، تتيح الحفظ الذاتي وتخزين وإنفاق العملات المستقرة دون الحاجة للخبرة بالبلوكتشين.

الأهمية

• تعالج Payy معضلة أساسية في مدفوعات العملات الرقمية: الخصوصية وسهولة الاستخدام. بينما تكشف المعاملات التقليدية على السلسلة البيانات الشخصية، تقدم Payy الخصوصية دون الإخلال بالامتثال، ما يجعل الحفظ الذاتي للعملات المستقرة خيارًا ممكناً للإنفاق اليومي ويمنح المستخدمين بديلًا حقيقيًا للبنوك التقليدية.

MetaMask وStripe في طريقهما لإطلاق mmUSD كعملة مستقرة بالدولار الأمريكي

أهم النقاط

• كشفت وثيقة مقترحة مسربة من Aave أن MetaMask تتعاون مع Stripe لإطلاق mmUSD، مدعومة من M^0.
• ستكون mmUSD "أصلًا أساسيًا" في محفظة MetaMask، وتستخدم في التداول، البيع والشراء، وخدمات العائد.
• تم سحب المقترح سريعًا، لكن مارك زيلر من Aave Chan أكد صحته وأوضح أن التوقيت كان مبكرًا.

أهمية الخبر

• مع دخول PayPal وRobinhood مجال العملات المستقرة، يمكن لشراكة MetaMask مع Stripe تسريع تبني العملات المستقرة عبر Web3 والمدفوعات التقليدية، بفضل انتشارهما المشترك.

Coinbase تقدم أدوات المحافظ المدمجة لمطوري Web3

أهم النقاط

• تدمج منصة المطورين لدى Coinbase الآن حزمة Embedded Wallets SDK لدمج المحافظ ذاتية الحفظ بسلاسة.
• تشمل الميزات بوابات العملات الرقمية، المبادلات، عائد سنوي 4.1% على USDC — بهدف تحقيق تجربة مستخدم متفوقة دون التضحية بالأمان.
• يتيح الدخول للمستخدمين عبر البريد الإلكتروني أو الرسائل أو OAuth دون الحاجة لإضافات متصفح أو عبارات حماية، بما يسهل انخراط المستخدمين التقليديين.

أهمية التطوير

• يدعم ذلك توجه Coinbase لتيسير أدوات Web3 وتسهيل تبنيها على نطاق واسع، مع أمن على مستوى المؤسسات وحل مشكلة التعقيد في بدء الاستخدام، ليعزز رؤيتها للتحول إلى تطبيق مالي شامل وجسر بين العملات الرقمية والتقنية التقليدية.

البنك الرقمي الأمريكي Slash يطلق USDSL عبر Stripe Bridge لمدفوعات الشركات بالدولار عالميًا دون حساب بنكي أمريكي

أهم النقاط

• أطلق البنك الرقمي Slash في سان فرانسيسكو عملة USDSL كعملة مستقرة بالدولار عبر Stripe Bridge.
• يتيح USDSL للشركات تسوية مدفوعات الدولار الأمريكية حول العالم دون الحاجة لحساب بنكي في الولايات المتحدة، ما يقلل من تكاليف الصرف والتسوية.
• يتزامن ذلك مع تقنين قوانين العملات المستقرة في الولايات المتحدة عبر قانون GENIUS.

أهمية الخبر

• يساهم وضوح التنظيم في تسريع دخول شركات التقنية المالية للعملات المستقرة. استخدام Stripe Bridge من قبل Slash يبرز تكامل التقنية المالية والعملات الرقمية ويعد بخفض الحواجز أمام المدفوعات الدولية. ومع وضوح اللوائح، تُطبّق العملات المستقرة فعليًا في المدفوعات بين الشركات.

World Liberty تطلق برنامج الولاء USD1 للعملة المستقرة بالدولار

أهم النقاط

• أطلق مشروع التمويل اللامركزي World Liberty Financial، بدعم أسرة ترامب، برنامج نقاط USD1 بنظام مشابه لأميال خطوط الطيران، بالشراكة مع Gate ومنصات أخرى.
• يمكن للمستخدمين كسب النقاط عبر التداول أو الحفظ أو التخزين لـUSD1 أو استخدام البروتوكولات المعتمدة أو تطبيق WLFI.
• أُطلقت العملة في أبريل وتدّعي دعمها الكامل بسندات T-bill والودائع النقدية، مع إصدار من BitGo Trust.

أهمية البرنامج

• يطرح المشروع إشكاليات تضارب المصالح مع وجود عائلة ترامب كسفراء. استراتيجية الولاء بالعملة المستقرة تمثل محاولة جريئة لتعزيز استمرارية المستخدم وسط تصاعد المنافسة وتبرز التقارب بين القطاع الرقمي والحكومي.

جي بي مورغان يطلق منصة Kinexys للريبو اللحظي عبر البلوكشين

أهم النقاط

• أطلق جي بي مورغان وHQLA-X وOwnera منصة الريبو عبر دفاتر السجلات المتداخلة، تتيح للوسطاء تبادل النقد والأوراق المالية بحسابات Kinexys على البلوكشين.
• يدير النظام دورة تداول الريبو كاملة — من التنفيذ للضمانات والتسوية — بدقة زمنية عالية.
• المرحلة الأولى تسمح حتى مليار دولار يوميًا، ويمكن توسيعها لدعم منصات وضمانات وأشكال نقدية رقمية إضافية.

أهمية الابتكار

• يُعزز جي بي مورغان ريادته في ابتكار البنوك عبر البلوكشين، وتصبح Kinexys (سابقًا Onyx) حجر الأساس في خطط الأصول الرقمية للبنك، مع هدف دعم رموز الإيداع والعملات المستقرة والعملات الرقمية للبنوك المركزية. من خلال مبادرات مثل JPMD والشراكة مع Coinbase، ينتقل القطاع من التجارب إلى بنية أصول رقمية فعلية واسعة النطاق.

تنظيم وامتثال: Paxos تدفع غرامة 48.5 مليون دولار لـNYDFS في شراكتها مع Binance BUSD

أهم النقاط

• تدفع Paxos Trust غرامة 26.5 مليون دولار لـNYDFS وتستثمر 22 مليون دولار في تطوير الامتثال.
• أثبتت السلطات التنظيمية أن Paxos لم تقدم العناية الواجبة مع Binance بصفته شريكًا في BUSD عام 2018، وكان لديها ثغرات في مكافحة غسل الأموال.
• اعتمدت Paxos على زعم Binance بأن المستخدمين الأمريكيين مقيدون بالكامل دون تحقق، وأمرت NYDFS عام 2023 بوقف إصدار BUSD.

أهمية القرار

• تُبرز هذه العقوبة تصاعد الرقابة على شراكات مصدري العملات المستقرة مع منصات غير أمريكية. ورغم ادعاء Paxos إصلاح المشكلات منذ عامين، تعد الحادثة إنذارًا للمصدرين بضرورة فحص الشركاء والمحافظة على نظام امتثال قوي. مع سريان قانون GENIUS وتوسع السوق، ترتفع المخاطر التنظيمية خاصة للمرتبطة بمنصات غير موثوقة.

أمر رئاسي من ترامب بإنهاء "الممارسات الجائرة" للبنوك تجاه قطاع العملات الرقمية

أهم النقاط

• وقع الرئيس ترامب أمرًا يمنع الجهات التنظيمية الفدرالية من معاقبة البنوك التي تقدم خدمات للعملات الرقمية بناءً على "مخاطر السمعة".
• ينهي هذا الإجراء ما يعرف بـ"عملية خانق النقطة 2.0"، ويمنع البنوك من رفض العملاء لأسباب سياسية أو تقدير ذاتي للمخاطر.
• تعهد الاحتياطي الفدرالي وهيئة الرقابة وFDIC بعدم اعتبار "مخاطر السمعة" في مراجعة العملاء، ويدعم القرار رئيس الخدمات المالية بمجلس النواب والسيناتور لاميس.

أهمية القرار

• يفرض القرار على البنوك اختبار المخاطر القانونية والمالية الحقيقية وليس اعتبارات السمعة الغامضة في خدمة القطاع الرقمي. يعزز الوضع القانوني للعملات الرقمية وحقها في الخدمات البنكية، ويدفع إلى دمج أعمق للأصول الرقمية مع النظام المالي القديم في ظل تطور الإطار التنظيمي.

أنشطة رأس المال

Tether تستحوذ على حصة في Bit2Me MiCA وتقود تمويل بقيمة 32.7 مليون دولار

أهم النقاط

• اشترت Tether حصة أقلية في بورصة Bit2Me الإسبانية المرخصة من MiCA وقادت جولة تمويل بقيمة 32.7 مليون دولار (30 مليون يورو)، وسيتم إغلاق الصفقة خلال أسابيع.
• Bit2Me هي أول بورصة إسبانية مرخصة من الاتحاد الأوروبي MiCA وتخدم جميع دول الاتحاد الـ27؛ وتستخدم الأموال للتوسع الأوروبي، وتحديدًا بأمريكا اللاتينية بدءًا بالأرجنتين.
• تعتمد الصفقة على أرباح Tether القياسية البالغة 4.9 مليار دولار في الربع الأخير لتعزيز دخولها بشكل متوافق مع التنظيم وسط تقليص إدراج USDT بالأسواق الأوروبية.

أهمية الاستثمار

• يعد استثمار Tether خطوة استراتيجية لاستعادة حضورها الأوروبي تحت أنظمة MiCA، فيما تقلص المنصات إدراج USDT. عبر دعم الشركات المصرّحة، تضمن Tether قنوات توزيع متوافقة وتستغل أرباحها الضخمة للتوسع في بيئات تنظيمية متعددة.

Ripple تستحوذ على منصة Rail لمدفوعات العملات المستقرة بقيمة 200 مليون دولار

أهم النقاط

• تستحوذ Ripple على منصة Rail لمدفوعات العملات المستقرة مقابل 200 مليون دولار، ويُتوقع إغلاق الصفقة في الربع الرابع من 2025.
• من المتوقع أن تعالج Rail أكثر من 10% من مدفوعات العملات المستقرة عالميا في 2025، بما يعادل سوقا بـ3.6 مليارات دولار.
• تمكّن Rail Ripple من تقديم باقة مدفوعات مؤسسية للعملات المستقرة تدعم RLUSD وXRP وغيرها، ويمكن للعملاء الإيداع والسحب دون احتياج للاحتفاظ بالعملات الرقمية.

أهمية الصفقة

• تأتي هذه الصفقة بعد استحواذ Ripple على Hidden Road في أبريل مقابل 1.25 مليار دولار، وتؤشر لتوسع سريع في العملات المستقرة المؤسسية. مع موافقة MiCA في أوروبا وترخيص RLUSD في دبي، توسع Ripple عملياتها عالميا وتنافس بقوة في خدمات العملات المستقرة للمؤسسات.

تنويه:

1. نُشر هذا المقال أولاً على [Cobo]، تحت عنوان: "تقرير كوبو الأسبوعي للعملات المستقرة رقم 19: بعد دخول قانون العملات المستقرة حيز التنفيذ، ما هو ميدان المنافسة القادم؟" جميع الحقوق محفوظة لـ [Cobo]. للاستفسار حول إعادة النشر يرجى التواصل مع فريق Gate Learn، وسنتبع الإجراءات النظامية.
2. تنويه: جميع الآراء المنشورة تعبر عن رأي الكاتب ولا تعتبر نصيحة استثمارية.
3. جميع الترجمات لهذا المقال أعدها فريق Gate Learn، ولا يجوز نسخ أو توزيع أو اقتباس أي نسخة مترجمة بدون ذكر صريح لـ Gate.