استراتيجية BlackRock للبيتكوين

منذ انطلاقه في 11 يناير 2024، تجاوز صندوق IBIT (صندوق المؤشرات المتداولة للبيتكوين من BlackRock) جميع الأرقام القياسية لنمو صناديق المؤشرات المتداولة، إذ بلغ حجم الأصول المُدارة 72.4 مليار دولار في 341 يوم تداول فقط، متفوقًا بشكل كبير على وتيرة نمو صناديق الذهب في فترتها الذهبية. هذا الأداء اللافت يعكس سرعة تبني المؤسسات الاستثمارية للبيتكوين، ويمثل تحولًا واضحًا في توجهات الأسواق المالية نحو الأصول الرقمية. ولم يعد السؤال حول جدوى الاستثمار، بل أصبح تحديد أفضل توزيع للأصول هو محور الاهتمام.

تقدم BlackRock البيتكوين كخيار استراتيجي طويل الأجل لتوزيع الأصول، وتسعى لتحقيق توازن بين التقلب والندرة. وتوصي الشركة المستثمرين بتخصيص ما بين 1% و2% من محفظة الأسهم والسندات التقليدية (60% أسهم، 40% سندات) للبيتكوين، تعزيزًا لتنويع المحفظة وزيادة قدرتها على مقاومة التضخم.

تحديات مبدأ اللامركزية في البيتكوين

نشأ البيتكوين كرد فعل لمركزية النظام المالي التقليدي، لكن امتلاك أكبر مدير للأصول في العالم لأكثر من 660,000 بيتكوين أظهر التوتر بين اللامركزية وتركيز الملكية المؤسسية. وتوفر Coinbase Custody خدمات الحفظ الآمن والتأمين والامتثال التنظيمي لهذه الأصول، ومع ذلك فإن معظم المستثمرين ما زالوا يصلون للبيتكوين عبر قنوات مركزية.

يسهل هذا النموذج دخول المشاركين الجدد، لكنه يثير انتقادات بشأن احتمال تقويض مبدأ اللامركزية الأساسي. ويبدو أن السوق يتجه نحو نموذج هجين، حيث تشكل اللامركزية الأساس، بينما تتركز رؤوس الأموال الكبيرة في صناديق المؤشرات المتداولة والمنصات المؤسسية.

تأثير السوق وتوقعات المستقبل

تشهد أسعار البيتكوين ضغوطًا سوقية في الوقت الراهن. وإذا حافظ مستوى الدعم عند 115,000 دولار على صموده، فقد يشهد السعر ارتدادًا. أما إذا ازدادت قوة البيع، فسيختبر البيتكوين مستويات دعم أقل.

في المقابل، يظهر النمو الكبير لصناديق المؤشرات المتداولة موجة مؤسسية متسارعة. وتوقعت شركات مثل VanEck أن يصل سعر البيتكوين إلى 180,000 دولار في عام 2025، وهو ما ينسجم مع استراتيجية التراكم القوية لدى BlackRock. ومع ذلك، يحذر بعض الأكاديميين من أن التوسع المالي المفرط قد ينقل مخاطر الأسواق التقليدية إلى البيتكوين، مثل الهبوط السريع الناتج عن التداول الخوارزمي أو اختلال السيولة في صناديق المؤشرات المتداولة، وقد يؤدي ذلك إلى انتقال مسببات تقلب البيتكوين من مشاعر المستثمرين الأفراد إلى عوامل المخاطر النظامية.

لبدء التداول الفوري على BTC، تفضل بزيارة الرابط: https://www.gate.com/trade/BTC_USDT

الخاتمة

يقف البيتكوين عند مفترق طرق حاسم؛ فمن جهة تعزز المؤسسات المالية مكانته في القطاع المالي التقليدي، ومن جهة أخرى يواجه مبدأ اللامركزية تحديًا في الحفاظ على جوهره. ويواجه المستثمرون اليوم لحظة تجمع بين المخاطر وفرص استثمارية مهمة.